重啤连收9个跌停大成基金抱团难取暖

2011年12月30日 09:32
来源：投资与理财

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文/袁元

大成基金重仓重庆啤酒，连遭9个跌停，其拿着基民辛辛苦苦积攒的血汗钱，豪赌重庆啤酒的“啤酒加疫苗”概念，置基金所宣扬的价值投资理念于何地？

2011年12月12日到16日这一周的5个交易日，对于国内股市的投资者来说，无疑是2011年最黑暗的一周。在这一周里，沪指继击穿年内低点2307点之后，连续失守2300点和2200点关口，最低探至2170点。导致沪指在年末之际动荡不安、直线暴跌的罪魁祸首，便是重庆啤酒的连续9个跌停板。

从12月8日到12月20日，重庆啤酒连续封住9个跌停板，股价从去年11月最高时的83元，狂跌至12月22日的31元。其原因便是重庆啤酒董事会8日公布的其重金开发的“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗”在对乙肝的疗效上，与安慰剂相比并无统计学差异。也就是说，其近年来一直大力宣扬的乙肝疫苗研发成功的概率接近于零。由于“啤酒加疫苗”是重啤高股价赖以维持的基础，这一消息的公布，立刻引发了重庆啤酒股价的跌停。

通常来说，一只股票的连续9跌停，对股市大盘的走势会有影响，但是像重庆啤酒这样因为个股跌停，导致大盘破位暴跌的现象极为罕见，这就不能不提到重仓重庆啤酒的大股东大成基金。根据重庆啤酒2011年第三季度的报告，大成基金旗下9只基金持有重庆啤酒4500余万股，几乎达到10%流通盘的上限。更让投资者吃惊的是，据公开净值和2011年三季报进行估算，从11月22日起，大成创新成长基金持有重庆啤酒的比例已经显著超过其基金净值的10%，达到11%和12%，超比例持股明显违规。

作为国内老牌十大基金管理公司之一，大成基金不可能不知道其重仓重庆啤酒的投资风险。从其持股比例来看，其对重庆啤酒的投资，已经不仅仅是在“豪赌”重庆啤酒所研发的乙肝疫苗是否能够成功，而是近乎于坐庄重庆啤酒。问题的关键在于，大成基金用于投资重庆啤酒的资金并不是其自有资金，而是拿着全国成千上万基民辛辛苦苦攒来的血汗钱，去“豪赌”重庆啤酒的这是对基民的极不负责。我们知道，国内外乙肝疫苗的研发难度极大，所需投入的研发资金也是数以亿计的，重庆啤酒是否具备这样的研发投入，本来就一直被业内诟病。这类项目在国外，也都是通过风险投资公司的参股投资来完成的，而大成基金并不是一家风险投资公司，其重仓重庆啤酒的理由极为勉强。

大成基金重仓重庆啤酒浮亏的消息，立刻在股市上引发一连串反应，一些持有大成基金的基民不得不赎回基金，迫使大成基金不得不卖出其持有的其他重仓股。这使得持有与大成基金一样重仓股的其它基金遭遇“池鱼”之灾，也被迫多杀多，抢先卖出，促使沪指迭创年内新低。由此看来，国内基金业对付熊市最为有力的一招“抱团取暖”，在重庆啤酒的9跌停下，已经荡然无存。