大戏下周开锣三条路线淘金史上含金量最足年报

2012年01月08日 08:13
来源：中财网

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大盘打响新年第一枪？三条路淘金线史上"含金量"最足年报

每年进入1月份，上市公司均会陆陆续续进入年报披露时间。据交易所公告，今年两市年报披露大幕将于1月10日(下周二)开始，首份年报花落*ST金果。从近期的走势来看，A股一路跌跌不休，且市场处于无热点状态，新兴的热点崛起是市场反弹的根基，年报行情能否成为引燃市场交易的导火索无疑值得投资者关注。那么，今年年报行情是否值得期待，投资者又可以从哪些角度来发掘年报机会，同时规避年报中存在的"陷阱"？本期《赢家》证券周刊特讨论年报中存在的掘金机会,同时也提醒投资者预防部分年报风险。

大幕开启

下周二

年报披露揭幕

沪深交易所近日公布了上市公司2011年年报预约披露时间表。根据交易所安排，2011年年报的披露工作将于1月10日(下周二)拉开序幕，到4月30日结束。下周二)率先公布年报的是正在停牌期间的*ST金果。而对于投资者具有实际操作价值的首份报告，则是创业板的捷成股份(300182)，将于17日披露年报。

据沪深两大交易所公布的上市公司2011年年报预约披露时间表，深圳市场的年报披露时间始于2012年1月10日，4月27日结束；沪市为2012年1月18日至4月28日。打头阵的深市主板公司*ST金果，因连续三年亏损已经于2010年5月10日起暂停上市。不过此前业绩预告显示，2011年净利润增长170%。公司去年发布的公告表示，正在积极准备恢复上市申请的相关材料。

值得注意的是，春节前合计有14家心急的公司会赶在1月23日春节之前交出全年的"成绩单"。1月17日，捷成股份将成为创业板首家披露年报的公司；1月18日将迎来5家主板和中小板公司，分别是营口港(600317)、ST兴业和永新股份(002014)、兴民钢圈(002355)、南洋科技(002389)；1月19日则轮到富春环保(002479)、ST华源和道博股份(600136)。而今年1月20日将是兔年的最后一个交易日，ST中源、刚泰控股(600687)、\*ST星美、太安堂(002433)和东方国信(300166)的年报也将在这一天公布。

与以往大盘股扎堆在最后时刻公布年报有所不同，这次中国石油、中国神华、中国银行、工商银行、建设银行、中国人寿、中国平安等重磅股都把年报预约披露日定在3月中下旬。值得一提的是，这次创业板的年报披露工作将于4月25日结束，早于深市主板的结束时间4月27日和中小板的4月26日，而沪市的披露"末班车"在4月28日，当天将有50家公司扎堆公布年报。

值得一提的是，昨日深交所发布《关于做好上市公司2011年年度报告披露工作的通知》(简称"《通知》")要求，创业板公司均应在2012年1月31日前披露年度业绩预告。另外，《通知》还规定，所有创业板上市公司在披露2011年年度报告的同时，必须及时披露2012年第一季度业绩预告。年报预约披露时间在2012年3月31日之前的创业板上市公司，应在披露年报的同时，披露2012年第一季度业绩预告；年报预约披露时间在2012年4月份的创业板上市公司，则应在2012年4月5日之前披露该业绩预告。

两大看点

业绩送暖

今年年报值得期待

2012年A股开门疲弱依旧，但是市场对于年报的关注度却日益升温。整体来看，在上市公司业绩普遍预喜、证监会鼓励上市公司年报分红的大背景下，今年年报披露令人期待。对于今年市场是否会出现年报行情，分析人士认为由于上市公司2011年业绩不错，再加上目前市场估值不高，且连续下跌后本身具备反弹要求，因此年报的披露或许成为今年打响的第一枪，并帮助大盘从不断深陷的泥潭中走出来。

看点一

业绩好发动行情有理由

业绩是否有亮点，是年报行情的重要基础。昨日，沪深股市多家上市公司发布2010年业绩预增公告。其中，银轮股份(002126)预告修正公告称，公司在报告期内归属于上市公司股东的净利润预计为10446万元-13058万元，比上年同期下降20%-0%。此前，在2011年三季报中，银轮股份曾预计2011年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增减变动幅度为0%-30%。百圆裤业(002640)预计实现归属于上市公司股东的净利润6081.72万元-6950.54万元，预计同比增长40%-60%。长盈精密(300115)披露2011年业绩预报称，公司2011年预计实现净利润约15430万元-16520万元，预计同比增长70%-82%。

据相关统计显示，截至1月4日，两市共有851家上市公司发布了2011年度业绩预告，在这部分公司中，有574家公司预计2011年实现的净利润有增长，占比约为67%。在这500多家预增的个股里面，154家公司预计今年业绩增长的下限在50%，其中恒逸石化(000703)、ST兰光、青海明胶(000606)和福建水泥(600802)4家公司的业绩增长超过10倍；81家公司预计今年业绩同比下降超过50%，其中湖北金环(000615)、成霖股份(002047)和ST能山等10家公司预计同比下降超过10倍。从目前已发布业绩预告的上市公司来看，化工、零售、畜牧、专用设备制造等行业的上市公司表现出众，其中畜牧业类、化工类上市公司的表现尤为抢眼。在畜牧业上市公司中，开创国际(600097)、雏鹰农牧(002477)、大康牧业(002505)、圣农发展(002299)、华英农业(002321)等10家公司预计全年业绩增幅超过五成。

看点二

促分红或迎最慷慨年报

历年年报，上市公司分红就是投资者重点关注的题材。而相比往年，今年年报由于证监会多次力促上市公司在年报中分红回馈投资者，因此今年年报或成为史上最慷慨的年报。

一个多月前，中国证监会新任主席郭树清履新"三把火"之一即直指上市公司分红制度。证监会本周又发布公告，则让投资者看到了更多的希望公告要求报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的上市公司，应详细说明未分红的原因及未用于分红的资金留存公司的用途。公告提出，上市公司应增强利润分配透明度，充分披露利润分配信息，便于投资者决策。在年报"董事会报告"部分，应以列表方式明确披露公司前3年股利分配情况或资本公积金转增股本情况，以及前3年现金分红的数额、与净利润的比率。同时应披露本次股利分配预案或资本公积金转增股本预案。

自郭树清上任"首把火"烧向上市公司分红后，证监会此举被认为旨在细化落实分红政策的实施。而在刚过去的2011年年底，上柴股份(600841)、怡亚通、歌尔声学(002241)、威孚高科(000581)和英力特等相继披露分红公告。

事实上，自2011年11月9日，证监会表示将在首次公开发行(IPO)新股中实施分红新政以来，新上市公司迅速响应，分红新规已经在IPO公司中实施。而随着年报的陆续披露，存量公司中也可能出现大面积分红现象。2011年的上市公司年报的一大亮点，就是上市公司可能大面积分红，这也有望使得2011年上市公司年报成为史上"含金量"最足的一次。

市场影响

提前预热

业绩浪成大盘转机？

在上市公司年报公布时间初定后，本周一些公司尤其是首批公布年报的公司股价已经开始表现。值得注意的是，随着年报行情的逐步预热，市场资金开始集中涌向有业绩支撑及高送转预期的个股。历史表明，年报概念股整体走势明显强于大盘，那么年报行情能否拯救低迷的A股呢？

靓女先嫁市场开始炒作

在沪、深交易所发布上市公司2011年年报预约披露情况表后，包括兴民钢圈、南洋科技、捷成股份等宣布较早披露年报的上市公司在新年首个交易日就引来大量资金"抢筹"，股价应声上涨，兴民钢圈更是连续两个交易日封住涨停。事实上，投资者对于先发年报公司的追捧此前几年亦有体现，在其看来，一些上市公司之所以有"底气"抢先披露年报，其背后往往是以业绩高增长或高送转概念作支撑，而往年的披露实例也证明了这一点。

面对已出现的年报行情苗头，不少机构认为目前正是提前介入的时机。分析师表示,在权重板块的推动下,股指有望维持弱势震荡反弹的格局。一季度政策环境总体偏暖,股市上升时间窗口打开。"在我们年度策略报告所列的时间表中,1月份以后将明确物价、经济增长、制度改革、外汇博弈等诸多方面的信号,市场上行的关键窗口将打开。市场资金对年报中的机会会有更多关注。"不过也有分析人士对年报行情相对谨慎，认为年报行情可能只是个股机会。

历史重演业绩造就反弹

2011年11月以来，A股一路低迷且频创新低。各种利好市场都麻木以待，但近期年报却成为部分资金关注的热点。那么，年报能否成为大盘反弹的序幕呢？

回顾历史，年报无疑是春季市场上涨的动力。例如2011年，上证综指在1月25日才探明2661.45点的中期底部，在接下来的3个月中，上证综指一路攀升并于同年4月18日触及3067.46点高位。从形态上来看，去年整个1月份上证综指呈现先抑后扬的探底回升走势，随后展开了长达3个月的"春季攻势"，耐人寻味的是，当时恰好是年报行情拉开了这波中期反弹的序幕。

现在的情况和去年有点类似，作为领涨龙头，带领A股展开"春季攻势"，但今年的重任可能会落在银行股这位"老大哥"身上。本周，浦发银行(600000)率先披露首份银行业绩快报，该行2011年实现净利润总额272.36亿元，同比增长42.02%，这刺激银行板块整体走强。

操作策略

三条路线

大浪淘金春耕正当时

历年年报，市场总会掀起一轮寻宝行情，今年年报题材也同样开始被资金关注。那么，投资者如何从浩瀚如烟的年报中找寻投资机会呢？专业人士认为，业绩出众的白马股，年报有分红的题材股以及摘帽的ST股是年报中最具潜力的三大板块。

板块一

白马股关注银行

年报行情当中，投资者最能感受到的就是业绩良好的个股的表现，这类个股数量较多，虽然在市场上的表现并不具备超强的爆发力，但业绩持续数年增长的个股便成为投资者长期持有的"白马股"。这类个股数不仅业绩稳定，其走势也呈现稳步上行的趋势。

掘金路线：白马股实际上比较容易发现，因为这类个股具备长期业绩稳定的增长。并且，这类个股的线索往往能够从公开信息中找到，例如去年三季报的业绩预告。从目前来看，银行股无疑值得关注。从去年整个银行业的盈利能力来看，在信贷额度没有快速回落的前提之下，贷款利率有所上升，因此，今年银行的信贷收益较为充实。从浦发银行的业绩来看，大家所担心的地产调控并没有给银行业绩带来重大影响，这可能是纠正资金对银行股看法的重要时刻。

板块二

分红股关注传统

相比白马股的稳定，送转股则具备很强的爆发力。同时，由于监管部门今年力促上市公司分红回馈投资者，因此今年分红股的机会值得投资者关注。参照A股市场历来的投资风格，相比于业绩的高增长，高送转概念因其更能刺激股价上涨而备受投资者推崇。

寻股秘籍：送转股的机会把握的确很有难度，但投资者若是做足功课，也能提前布局该类个股。首先，率先披露年报的上市公司往往是高送转概念的"高发地段"。2008年度年报第一股中兵光电(600435)，2009年度披露沪市首份年报的卧龙地产(600173)皆属此类，前者为每10股转10股，后者为每10股转8股派1元；此外，高送转个股必须本身有高送转的潜力，有研究机构为高送转潜力股总结出"四高一小"的特性，即高公积、高未分配利润、高成长和高现金流。"一小"则为小盘股；此外，近年统计数据显示，实施增发后有相当比例的上市公司会在下一年度进行送股或转增股本。

板块三

ST股关注摘帽机会

年报的披露犹如上市公司一年的考核，尤其是对于*ST股而言，这样的考核将直接关系到其生死存亡。对于通过考核的公司而言，将摘星脱帽上演凤凰涅??的好戏，而一旦考核不合格就将面临暂停上市甚至最终退市的风险。因此，ST股的掘金中，投资者应该更加注意风险。

寻股秘籍：ST公司的股票价值主要不是体现在其现时的估值水平，而是在其业绩改善的机会和资本运作的机会上。伴随着主营业务和盈利能力恢复正常，公司股价会得到重估。分析师表示，业绩改善和资产重组是ST股炒作的主题。根据以往的市场表现来看，年报正式披露前、申请摘帽、正式摘帽等三个关键时间段恰恰是炒作ST股摘帽行情的最重要阶段。从春节前披露年报的15家公司看，ST板块占了5席，达到三分之一。(成都日报)