上市公司各显神通扮靓年报业绩

2012年02月13日 02:03
来源：中国证券报－中证网作者：万晶

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上市公司业绩预告披露完毕，业绩快报、年报也纷纷出炉，然而高增长并未成为2011年年报的亮点，二级市场对于年报业绩的炒作也热情下降。WIND统计显示，在已发布业绩预告的1535家上市公司中，业绩预告最大增长幅度超过50%的上市公司有546家，约占35.57%。这些业绩高增长的公司中，有相当一部分是依靠重组、出售资产、退税以及政府补贴来扮靓业绩。

出售资产提升业绩

在已公布的业绩预告中，业绩增幅位居前列的大有能源(600403)和铁岭新城(000809)，业绩同比增长都超过了200倍，但都是借着重组的春风。大有能源预计净利润将达到12.51亿元至12.85亿元，铁岭新城的净利润将达到6.3亿元至6.4亿元。ST盛达(000603)预计，2011年归属于上市公司股东的净利润约为3.1亿元至3.7亿元，较上年大幅增长94.9倍至113倍，该公司也是由于重大资产重组，公司主营业务由医用器械制造变更为有色金属矿业采选。

另外，业绩增幅位居前列的﹡ST申龙、ST兰光、上海梅林等，都是借助资产重组实现了业绩大涨。

被称为“最干净”的壳公司﹡ST星美(00892)在2009年、2010年由于没有主营业务，连续两年亏损，面临暂停上市风险。为了保壳，2011年﹡ST星美依靠成立的咨询公司，年报实现盈利63.08万元。

有些上市公司则早早的就开始为扮靓业绩而行动了，出售资产成了不二选择。

大连控股(600747)11月28日将持有的控股子公司精密轴公司74.35%股权转让给中融信公司，此次交易将为大连控股带来约7318万元的投资收益。大连控股2011年三季报显示，前三季度净亏损4890.94万元，此次交易将有助于公司实现盈利。

深南电A(000037)的情况与此类似，2011年前三季度亏损高达1.43亿元，12月2日深南电A拟以2.17亿元的价格向中电投江西电力有限公司协议转让所持有的江西中电投新昌发电有限公司30%股权。业绩预告显示深南电A全年有望实现2000万至4000万的净利润。

比亚迪(002594)也分别在11月和12月两度公告出售所持佛山市金辉高科光电材料有限公司39.375%股权，合计转让价格5.85亿元。2011年前三季度，比亚迪陷入净利润同比大幅下滑，此次股权转让后，比亚迪业绩预告显示2011年将实现净利润8.83亿元至16.4亿元。

此外，深国商、哈高科、本钢板材、大龙地产等公司也都纷纷通过出售旗下资产获得大量收益。中粮地产、上风高科、新湖中宝、国电电力、中储股份等公司则通过抛售所持其他公司股票获得投资收益。

政府红包成扭亏法宝

2011年10月21日第一次预告将全年亏损的*ST中达(600074)，第二次预告时竟然扭亏为盈了。*ST中达表示，所属子公司收到政府补偿及保险赔偿款8263万元。2010年亏损2.56亿的ST中达，2011年竟然奇迹般的实现了盈利。

有的公司由于连续亏损面临退市，更有可能因为得到政府的红包而免于退市。*ST昌九(600228)2009年和2010年均为亏损，今年前三季度依然亏损，11月底，*ST昌九收到化肥生产经营等一次性财政补贴1.6亿元，极有可能使得全年实现盈利，免于退市。

华星化工(002018)2010年巨亏之后，2011年前三季度亏损仍然达到2763万元。10月21日，华星化工收到县财政局《关于同意给予安徽华星化工股份有限公司科技创新研究费用补助的批复》的通知，截至12月26日，已收到政府补助7500万元。因为这笔政府补助，华星化工预计实现扭亏，业绩预告今年净利润将达到0至500万元。

\*ST朝华(002018)表示，由于收到重庆市涪陵区财政局1000万元补贴资金，公司2011年实现扭亏，预计净利润为180万元至240万元。

名目繁多的财政补贴背后，成了不少业绩亏损公司的求生法宝，有的地方政府对企业上市进行奖励、有的是借助科技课题，甚至一些纯粹是为了保壳而提供补贴。

业内人士表示，许多上市公司主业不振，年报业绩其实与经营能力关系不大，未能真实、公允地反映公司正常的盈利能力。尤其是长期严重依赖政府补贴的公司，丧失了提高经营业绩的能力，投资者需格外注意。