朱玉辰：国债期货推出尚无时间表

2012年03月13日 01:39
来源：上海证券报

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产品已初步设计完成，拟选择5年期为主、期限短于7年的中期国债为标的物

⊙本报两会报道组

全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰12日在中国证监会举办的发布会上表示，国债期货产品已经初步设计完成，何时能够推出尚无时间表。

朱玉辰说，目前国债期货产品已经初步设计完成，预计将选择5年期为主、期限短于7年的中期国债作为标的物。中金所已经为国债期货设计了较为完整的交易规则。针对“327”风波的教训，根据股指期货发展带来的经验，中金所做了很多制度上的设计和风险规避手段，目前正对相关制度广泛征求各方意见。

据介绍，中金所目前已经邀请了部分相关公司参与了国债期货联网测试，对交易系统进行摸底试用。

关于国债期货究竟何时能够推出，朱玉辰表示，受一系列因素影响，国债期货的推出目前仍没有具体的时间表。中金所正在积极准备，待条件具备后，会稳妥推出国债期货。

对于重新推出国债期货面临的外部环境变化，朱玉辰表示，上世纪九十年代我国利率市场化程度不够，债券市场规模较小，保证金水平很低，且没有下单前置性审查。经过十多年的发展，目前我国资本市场市场化程度、债券市场规模和监管水平均取得了长足进步，因此具备了重新推出国债期货的条件。

不过，朱玉辰称，参与国债期货市场知识技术门槛和资金门槛均较高，将主要面向机构投资者。中金所还为应对各种风险做好了相关预案，做到风险可测可控。

对于国债期货仿真交易中3%的保证金水平，朱玉辰表示，国债波动幅度较小，国际上国债期货保证金一般在1%至1.2%的水平，目前仿真交易的保证金水平并不低。

在回答有关股指期权和外汇期权问题时，朱玉辰表示，对于相关期权产品，中金所正在进行研究，但没有具体推出的时间表。期权市场技术门槛较高，需要更长的准备时间。他认为，期权产品最好在相关期货产品运行一段时间后再考虑推出。

朱玉辰还介绍了股指期货运行两年以来的基本状况。他说，股指期货推出以来整体运行平稳良好，推进了市场避险意识，有效促进了金融市场创新。

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