投资者应慎重对待“股吧”传闻

2012年03月15日 11:20
来源：深交所网站

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“股吧”是投资者，尤其是中小股民们，常用的网络交流方式。“股吧”实质上是专门的股票论坛，一般按照股票名称再分为各个子论坛，方便投资者就共同关注的股票展开互动交流。“股吧”里的信息既有转载自正规媒体的报道、投资机构的研究报告，又有股民自己撰写的分析观点和道听途说的传言。“股吧”信息虽然存在着一些积极的因素，但负面的作用也是很明显。

1.“股吧”里无价值的信息多

第一，“股吧”里许多信息都是由发帖人利用多个信息片段加以拼凑而成，不可避免地渗透了发帖人自身的主观看法，内容中也有不少道听途说、夸大、虚构的成分。

第二，“股吧”里有许多发帖人主观臆测的内容，有不少信息是基于猜测。发帖者非理性情绪主要体现在对自己能力的极度自信，当股价上涨时，普遍地看好所持有股票的前景而忽视风险。

第三，“股吧”里经常同时充斥着大量与话题无关的广告帖子。它们大多以“必涨的几只黑马股票，千万不要错过！”、“早盘最新惊人内幕利好消息！”、“要快，最后机会，不容错过！”等吸引眼球的标题骗取点击，但实际多以收费推荐股票为目的。

第四，除此之外，还有各式各样的人身攻击帖和情绪发泄帖等。据从事网络舆情分析的专业人士估计，“股吧”中真正有用的信息占比不超过一成。

可见，“股吧”表现出虚假信息多、非理性情绪多、无关信息多的特点，投资者要慎重对待“股吧”中的信息。

2.“股吧”往往是信息操纵的场所之一

“股吧”为证券市场信息操纵行为提供了便利，有些市场主体为了拉抬、打压或稳定股价，会发布各种虚虚实实的消息，其中大部分是假消息，制造“混水摸鱼”的机会，实现操纵股价的目的。例如，投资者若轻信了“股吧”的信息，紧接着买入股票，这就帮助操纵者实现了拉抬股价的目标，股价慢慢拉升之后，这些操纵者还会出货，将股价卖给轻信“股吧”信息的人；另外，当操纵者想买进股票时，会在“股吧”发布各种虚利空”消息，诱导投资者卖掉股票，使股价下跌，降低了操纵者的持股成本。

“股吧”之所以容易成为信息操纵行为的场所，原因在于：(1)“股吧”不核实发帖人的身份，任何人都可以匿名或者以容易误导投资者的身份 (如“XX公司证券事务代表”)发帖；(2)“股吧”没有内容核查机制，任何虚假的信息都可以不受阻挡地发布；(3)“股吧”的信息具有传播成本低、传播快且影响面大的特点；(4)缺乏有效的法律监管手段，既难于追踪虚假信息的发布者，又难于认定嫌疑人的违法行为。因此，投资者不要被具有操纵市场目的的人利用。

3.“股吧”可能促使投资者频繁交易

当市场出现异常时，背后往往伴随着“股吧”中公司流言的大面积传播、投资者出现群体乐观情绪、疑似重要信息的提前泄露等。国外已有相关的研究人员对“股吧”帖子与二级市场的交易情况关系进行了分析，“股吧”帖子越多、讨论越激烈，接下来二级市场股票交易的热度也便随之提升，“股吧”的热度有助于预测股票交易的活跃程度。总体来看，“股吧”的每日访问人数显然受到了大盘的影响，当大盘走势低迷时，相应的访问人数也会减少。

总之，“股吧”中充斥着大量虚假的、非理性的和无用的信息，投资者若轻信了“股吧”中的各种信息，很可能会带来损失。因此，投资者不要轻信“股吧”中的各种传闻。

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