中国平安去年净利195亿 重仓银行股

2012年03月16日 03:50
来源：上海证券报 作者：黄蕾

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股市萎靡不振的2011年，保险巨头们交出的成绩单喜忧参半。中国人寿日前发布了“2011年净利润同比下降40%至50%”的业绩预告，而于昨晚公布年报的中国平安，却逆势获得正收益，2011年净利润同比增长12.5%。

多元化的业务结构，使得中国平安对股市的依赖度小于同业，尤其是并表深发展后，银行业务的贡献率与日俱增。在投资方面，中国平安去年加大了固息资产投资力度，却仍受累于股市震荡，导致全年总投资收益率下降0.9%。

利润结构更趋均衡

2011年中国平安归属于母公司股东净利润194.75亿元，同比增12.5%；每股收益2.50元，同比增8.7%；派发末期股息每股0.25元(含税)，加上去年中期已派发的每股0.15元，全年累计派发股息每股0.4元(含税)。

相较主要同业，中国平安2011年仍能维持净利润正增长，主要归因于三大业务的均衡发展。旗下平安寿险、平安财险去年净利润同比增长18.5%、28.8%；银行业务的贡献利润大幅提升176.8%；其中并表后的深发展的利润贡献为56.20亿元、平安银行贡献23.57亿元。

下半年权益仓位未减

作为机构投资者中的一大“风向标”，中国平安的持股动向备受市场关注。

从年报数据来看，中国平安去年加大了固定到期日投资资产配置，把握住了市场利率的上升机会。新增固定到期日投资利息率的上升，及权益投资分红收入的同比增加，令其净投资收益由2010年的253.43亿元增加30.8%至2011年的331.48亿元。

不过，由于下半年中国平安没有降低权益类(股票+基金)仓位，导致其净已实现及未实现的收益由2010年的43.72亿元大幅下降至2011年的亏损9.61亿元，可供出售权益投资的减值损失由2010年的5.40亿元增加至2011年的26.06亿元。

对比以往数据发现，2010年底时，中国平安的权益类仓位为9.8%，2011年6月底增至11.5%。2011年下半年，上证指数下跌了500多点，但2011年底时，中国平安的仓位水平仍维持11.5%。2这印证了我们此前预判，去年保险公司普遍过于乐观。”一位投行人士说。

基金提前“埋伏”

从仓位结构来看，中国平安对银行股格外青睐。十大重仓股中有一半是银行股，除继续持有工行、建行、农行外，下半年又新增交行和浦发银行。

不仅如此，中国平安昨日发布公告称，其控股子公司平安寿险拟委托平安资产管理公司，参与认购交行非公开发行A股股份，认购价格为每股4.55元，交易金额总计约32.1亿元。

与已公布业绩预报的中国人寿相比，中国平安的2011年“成绩单”显然胜出。加上投行预判2012年保险业保费及投资双双回暖，不少基金早已提前“埋伏”

据上证报资讯统计，去年第四季度，共有40只基金对中国平安进行了减持，减持股数约1956万股。但有48只基金对中国平安进行了增持，增持股数高达3595万股，另有29只基金新进中国平安6024万股。买入股数远远大于卖出股数，足以看出，基金对中国平安的青睐有加。

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