太保去年下半年权益仓位降2.6个百分点

2012年03月26日 02:27
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者黄蕾 ○编辑朱绍勇

继中国平安后，另一保险巨头中国太保昨晚交出2011年成绩单：净利润83.13亿元，同比降2.9%，基本每股收益0.97元。总投资收益率为3.7%，同比降1.6个百分点；拟按每股0.35元(含税)进行年度现金股利分配。

从净利润增速来看，中国太保在保险三巨头中表现居中，弱于同比增12.5%的中国平安，但远胜于同比降40%至50%的中国人寿。主流投行保险研究员评价称，能在股债双煞的2011年交出这样一份成绩单，实属不易。“若剔除掉中国平安并表深发展所取得的那部分收益，中国太保的去年业绩应该算是保险股中表现最佳的。

这主要体现在寿险、产险业务的出色表现上。寿险方面，衡量内涵价值的一年新业务价值67.14亿元，同比增长10.1%；产险承保利润32.24亿元，同比增长46.5%，创历史新高，产险综合成本率93.1%；同比下降0.6个百分点，继续保持行业领先水平。

虽然承保利润在增加，但由于2011年股、债市的双双低迷，太保亦难逃投资收益的缩水。2011年股太保寿险、产险的投资收益分别为156.97亿元、23.14亿元，同比减少分别为10.9%、4亿2%，主要是受去年股票市场大幅下滑影响，股票和基金买卖价差收入减少及公允价值变动损失。

配置喜好上，太保与平安都加大了固定收益类资产的配置力度。2011年，太保的固定收益类资产占比达85.6%，同比提高2.9个百分点，其中新增固定收益类资产871.09亿元，重点配置于收益率较高的协议存款、银行次级债和债权投资计划。

但在权益类资产配置上，太保则较平安更为保守。太保2011年底的权益类资产占比10.3%，较2011年6月底下降2.6个百分点；而平安2011年底的权益类资产占比11.5%，与2011年6月底持平。

虽然权益仓位总体在下降，但太保对银行股的配置力度却在加强。对比半年报数据来看，在去年上半年已配置建行、工行、农行、招行的基础上，去年下半年十大重仓股中又新增交行。其余五只重仓股中，大秦铁路、中国建筑、北大荒、金融街仍在列，恒瑞医药被燕京啤酒所取代。业内人士认为，太保对平安去年下半年超配银行股，主要是看重后者具有稳定的分红预期。

另外，太保去年积极拓展基础设施投资、不动产和未上市股权等投资新领域。加大债权投资计划的发行力度，发起设立江苏泰州长江大桥、江苏国信扬州电厂、龙源电力风电场、上海公共租赁房和北京市不动产项目等五个基础设施和不动产债权投资计划，合计金额156亿元；同时完成了对上海世纪商贸广场的收购，并参与了上海农村商业银行股权的定向增发。