中国太保：产险利润贡献突出
中国太保(601601)日前公布2011年报，归属于母公司净资产767.96亿元,同比降4.4%,每股净资产8.93元。寿险新业务价值67.14亿元,同比增10.1%；期末集团内含价值1135.64亿元,同比增3.2%。实现净利润73.24亿元, 同比降14.6%；扣除非经常性损益后的每股净利润0.85元；拟10派3.5元(含税)。
公司受银保大幅下滑影响,寿险首年保费负增长13.4%；佣金手续费率、管理费用率均有所上升，同时受投资收益大幅下滑以及计提减值准备影响,寿险板块仅实现净利31.75亿元,同比下降31%。寿险利润贡献占比由上年的54%降为38%。产险综合成本率93.1%。承保利润32.24亿元,同比增46%,有力弥补了投资收益的下滑。承保利润在税前利润中的占比由上年的48%上升至63%。
点评
公司的证券买卖价差较上年大幅下滑57亿元,同时增提减值准备22亿元,导致2011年总投资收益较上年下滑17.5%。净投资收益取得4.7%的良好水平,总投资收益由上年的5.3%下滑至3.7%的投资净值增长1.17%,扣除处置安泰收益后的净值增长1.07%。
预计公司2012~2014年每股收益分别为1.05元、1218元、1230元。
东方证券 
[责任编辑：lanln]
标签：产险 净值增长 寿险
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