中国中铁实现净利66.9亿 2012年资金压力将获有效缓解

2012年03月31日 03:28
来源：证券日报作者：常青

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中国中铁(601390)今日披露2011年年报。年报显示，公司2011年实现营业总收入4,607.20亿元，同比减少2.75%；归属母公司净利润66.90亿元，同比减少9.55%。中国中铁表示，2011年公司主营业务整体呈现平稳发展态势，2012年资金压力不断缓解将有效促进公司更为稳健的发展。

业内人士分析认为，公司2011年度业绩符合市场预期。2012年，资金紧张局面的缓解将有利于后续线路的开工，新增项目的审批，铁路基建投资也有望回归常态。而在经历了去年铁路调整之后，随着2012年资金问题的缓解，以及市场对板块整体前景的担忧的充分释放，中国中铁长期前景依旧乐观。

公告显示，2011年，中国中铁适应市场变化，积极调整经营格局，采取多元化业务协同发展战略，不断开拓路外和海外市场，有效降低了对铁路市场的依赖程度，在公路BOT、矿产资源开发、物资贸易、房地产开发等业务领域均有稳健发展和良好业绩表现。2011年，公司综合毛利增长率达14.5%，毛利率得到显著提升。

尤其在基建建设业务方面，公司调整经营结构取得了显著成果。2011年，公司公路建设业务新签合同额达939.3亿元，同比增长22.9%，约占高速公路市场份额的12.6%；公司完成市政工程和其他建设新签合同额2,210.7亿元，同比增长62.4%，其中城市轨道交通市场占有率约为53.4%，

而在铁路市场新签合同额同比减少76%的情况下，公司依然取得基建建设业务新签合同额4,125.6亿元，主营业务新签合同额5,708亿元同比仅减少22.4%的来之不易的成绩。

截至2011年12月31日，公司基建建设业务的未完成合同额为8,985.7亿元，同比增长3.4%；营业收入3,852.02亿元，同比减少6.44%。基建建设业务营收减少的主要原因是去年铁路建设市场投资规模大幅萎缩、新开工项目减少及在建项目部分停工。

据了解，“十二五”期间，铁路预计投产新线3万公里左右，比“十一五”规划期末增长87.5%。2012年铁路建设计划完成投资4,060亿元，投产新线6,366公里，投产新线里程将比2011年增长2倍以上。

而近期，国务院常务会议通过了《“十二五”综合交通运输体系规划》，会议明确要求建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；同时明确提出鼓励民间资本进入铁路领域，铁道部资金紧张的状况有望逐步缓解。

除在基建建设业务取得显著成果之外，中国中铁在其他主营业务也获得了稳健发展。

在勘察设计与咨询服务业务方面，公司实现营收83.57亿元，新签合同额为103.5亿元，同比增长10.3%。同时，该业务板块毛利率与上年相比上升0.42个百分点，主要因为公司加强了人工成本控制，减少了委外业务比重；工程设备和零部件制造业务板块，实现营收91.21亿元，因2010年承接的高速、客专道岔的订单在本年度付诸实施并产生效益以及原材料价格走低，毛利率与上年相比上升3.85个百分点；房地产开发业务板块，在开盘期次、地域分布、经营品质逐步改善，加之规模效应逐步释放，毛利率与上年相比上升5.41个百分点；而其他业务板块，营收同比增长30.15%，毛利率与上年相比上升2.91个百分点。