人民网计划超募162%至195%

2012年04月17日 06:16
来源：东方早报

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早报见习记者施颖楠

人民网股份有限公司(人民网，上海证券交易所代码：603000)昨晚发布了发行公告称，IPO(首次公开募股)确定的价格区间为20元/股～22.5元/股，由此计算，募资基金约为13.8亿元～15.5亿元，超募8.55亿-10.28亿元，超募162%～195%。

发行价高于保荐商估价

资料显示，人民网本次A股发行数量为6910.5691万股。其中，网下发行数量1380.0691万股，即本次发行数量的19.97%；网上发行数量5530.5万股，即本次发行数量的80.03%，将于明日(18日)进行网上申购，投资者必须按照本次发行价格区间上限(22.5元/股)进行申购，申购代码为“732000”

人民网在发行公告中表示，所在的行业为计算机应用服务业，根据中证指数有限公司发布的行业平均市盈率为43.87倍(2012年4月13日)，本次发行价格区间对应的发行前市盈率为34.60倍～38.92倍，较行业平均市盈率折让11.28%～21.13%，对应的发行后市盈率为46.13倍～51.89倍，较行业平均市盈率溢价5.15%～18.28%～21.

按照人民网招股说明书，其本次募投项目的资金需求量为5.27亿元。按照本次发行确定的价格区间20元/股～22.5元/股计算，本次发行募集资金约为13.82亿元～15.55亿元，超出人民网已确定的项目总投资金额8.55亿元～10.28亿元，超出比例为162.25%～195.03%。

人民网称，如果未来发行人对于上述超出部分的资金不能合理、有效使用，将对发行人的盈利水平带来不利影响，存在发行人估值水平下调、股价下跌给投资者带来损失的风险。

此前，作为人民网的主承销商，中信证券最终给出的定价区间为16.5元/股～21.8元/股，募资规模将超过1倍。然而，昨日人民网给出的申购价格区间的下限大大超过了此次主承销商的下限，而上限价格也有一定程度的提高。今年以来，众多IPO公司的最终发行区间都要低于主承销商给出的价格区间。究竟谁在“追捧”人民网的只有等待人民网定价、网下发行结果及网上中签率公告才可揭晓。

认购不足由保荐商包销

根据公告，人民网本次发行中，当出现以下情况，保荐人(主承销商)将采取包销措施：若网下有效申购的总量小于本次网下发行数量，认购不足部分由承销团余额包销；当T日(申购日)出现网上申购不足的情况下，申购不足部分可以向网下回拨，由参与网下发行的机构投资者认购，上述机构投资者未能足额认购该申购不足部分的，未足额认购部分由保荐人(主承销商)推荐其他投资者认购，仍然认购不足的，将由承销团包销剩余股票。

人民网的公告还称，其累计投标询价结束后，如发行人和保荐人(主承销商)就确定发行价格未能达成一致意见，可协商采取中止发行措施，发行人和保荐人(主承销商)将及时公告中止发行原因，并于2012年4月23日(T+3日)向参与网上网下申购的投资者退还申购资金并加算同期银行存款利息，并在核准文件有效期内经向中国证监会备案可重新启动发行安排等事宜。