“毒胶囊”放倒王亚伟机构一天蒸发2500亿

2012年04月18日 15:41
来源：扬子晚报

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“修正药，良心药，放心药”，成了一句空话。继“毒奶粉”、“瘦肉精”后，央视《每周质量报告》曝光铬超标胶囊流入了修正药业、通化金马等九大药企。前天，通化金马开盘暴跌7%，海南药业、紫鑫药业、片仔癀等大批医药股连跌不止。“毒性”迅速扩散，港股市场也被传染，11点左右时，港股中的罗欣药业(08058.HK)跌5.01%、联邦制药(03933.HK)跌2.48%、武夷药业(01889.HK)跌2.38%。

王亚伟 “中毒”不浅

前日医药股普遍下跌，诡异的是通化金马盘中一度翻红。最终医药指数才由下跌1%，转为仅跌0.5%。不过，基金、私募等机构重仓的医药板块，流通市值也蒸发掉2500亿元。

这一次，机构被阴了。

通化金马日前已跌到三年前，有意思的是，明星经理王亚伟管理的华夏大盘，于去年三季度新进307.54万股，成公司前十大流通股东唯一的基金机构投资者。这一次，王亚伟“中毒”不浅。

在实体经济持续下滑的背景下，医药板块的防御特性在这一环境下尤为机构投资者所重视。近年来一直是基金、私募等机构的避风港。今年一季度，记者查阅上市公司一季报还发现，易方达、南方等大型基金均继续增持介入医药股智飞生物，上海凯宝一季度得到汇添富公司旗下的三只基金合计大增持，超1100万股等等。

医药行业也存不确定性

通化金马从去年三季度至今，下跌幅度接近40%。由于公司4月18日才披露年报，尚不知王亚伟新进的307万股止损了否？如果没有，损失惨重。

“毒胶囊”告诉我们，医药行业也存不确定性。西南证券总部分析师冉绪告诉记者，突发性事件、更多的降价政策、原材料成本快速上升等，均应引起重视。

“空心胶囊涉及的上市公司少，(通化金马)被查处的违规药品在销量中占比也小，对整体业绩不会造成太大影响。但据我了解，尽管医药股的估值很便宜，绝对估值目前仅25倍左右，比过往长期在35倍已大幅降低。但不少机构也在反思医药股仓位太重，包括云南白药等白马股对基金的吸引也有所下降。”冉绪透露说。

冉绪称，二季度医药股将面临分化，敢不敢继续坚守，需区别对待。“毒胶囊”迫使我们转移策略，“毒胶囊”事件，让我们投资者对普通医药制造类上市公司产生了心理阴影。但是， “毒胶囊”击倒整个行业，也是不现实的，因医药行业收入规模稳定扩大不容置疑。由于2012年面临政策方面的变化较多，利润增速低于预期，动态估值仍较高，行业内分化加速。

财通证券行业研究员付瑛指出，在医改重点方向转为控费的基础上，对医药上市公司业绩增长存在挑战，建议重点关注中药、保健品、医疗服务、医疗器械以及创新类上市公司的机会。

重点上市公司中，建议关注华润三九、东阿阿胶、益佰制药、康美药业、天士力、爱尔眼科、鱼跃医疗、和佳股份等。重庆时报