创业板退市制度5月1日起施行

2012年04月21日 03:31
来源：新快报

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新快报讯深交所20日晚间正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订)(以下简称“《创业板上市规则》”)(规则中明确了创业板退市相关规定，并自2012年5月1日起施行。

去年11月28日，《关于完善创业板退市制度的方案》(以下简称“《方案》()向社会公开征求意见，深交所根据各界反馈意见进行修改完善，《方案》于今年2月24日正式发布。本次修订《创业板上市规则》，主要是将《方案》内容落实到《创业板上市规则》的具体条款。

银河证券首席总裁顾问左小蕾表示，创业板退市制度出台后，有效执行是最为关键的。她认为，监管层至少该拿几家公司“开刀”，以儆效尤，同时也让投资者看到新制度的有效性，而不是资本市场的又一空谈。著名财经评论员侯宁也表示，中国股市要想三公、健康，必须有退市制度，也必须真正执行起来，“否则劣币驱逐良币，市场迟早崩溃。

长城证券研究总监向威达表示，退市制度的出台将有助于抑制垃圾股的炒作，这有助于价值投资理念回归A股。但对整体的创业板走势，向威达认为不会有长期的影响。

中原证券研究所所长袁绪亚认为，创业板退市正式出台后，创业板的结构将因此产生一些大变化。同时，这也能够给业绩差的公司敲响警钟。如果这项措施能够促使公司业绩出现改善，那么退市面积将会相应地缩小。

阳光私募格雷投资管理公司总经理张可兴认为，目前市场中很多蓝筹股票都具备了很好的投资价值，以银行、保险、煤炭为代表的优质股票的估值已经非常低了。因此，从这个角度看，创业板的退市制度也正好符合了管理层鼓励长期投资的战略意图，加上现在一系列的新政，会从很大程度上抑制创业板的恶炒。一些中小板、创业板的股票虽然已经跌幅较大，但仍然有很大的下跌空间。清科研究中心分析师张琦也认为，创业板退市制度出台将使得创业板估值水平继续下调。

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部分修订后的内容

——修订新增暂停上市情形将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”，新增暂因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末净资产为负”的情形。

——新增终止上市情形出现“公司最近三十六个月内累计受到本所三次公开谴责”或“公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”或“因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年年末净资产为负”的前则公司终止上市。

——完善了恢复上市的审核标准，不支持重组借壳

如重组借壳只有一次机会补充材料。针对目前通过“借壳只实现恢复上市的暂停上市公司大多数以补充材料为由，拖延时间维持上市地位并重组的情况，《创业板上市规则》对申请恢复上市过程中公司补充材料的期限作出明确限制，要求公司必须在三十个交易日内提供补充材料，期限届满后，深交所将不再受理新增材料的申请。

——财务报告明显违反会计准则又不予以纠正的公司将快速退市

为杜绝公司通过财务会计报告被出具非标准无保留审计意见来规避暂停或终止上市条件，规定非标意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的，应当在规定的期限内披露纠正后的财务会计报告和有关审计报告。在规定期限届满之日起四个月内仍未改正的，将被暂停上市；在规定期限届满之日起六个月内仍未改正的，将被终止上市。

——增加了退市整理期的相关规定，将设立退市整理板。对退市的创业板公司则统一平移到代办股份转让系统挂牌。