中国平安去年遭基金抛售153亿元五粮液成被增持冠军

2012年04月21日 06:09
来源：信息时报作者：叶静

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公用事业、金融、地产和消费行业成基金公司增持的重点行业

□本版撰文信息时报记者叶静

年报公布即将进入尾声。Wind统计数据显示，公用事业、金融、地产和消费行业成了基金公司增持的重点行业，去年增幅为39.88%、10.31%、6.01%和1.03%。五粮液成为众多公募基金竞相追逐的对象，48家基金拜倒其石榴裙下，累计增持74.2亿元，这也是白酒企业首次荣登增持榜首。

而与2010年乾坤大颠倒，之前的热门领域金属非金属、制造和电子从香饽饽变成了弃儿，成为基金减持的前三强，减持幅度为35.38%、11.2%和11.07%。中国平安则成为“毒药”，遭基金竞相减持153.4亿元，其中仅大成基金一家净卖出就达5.11亿元，相比第二名苏宁电器多减持近百亿元。

有分析人士表示，基金对金融、地产的迅猛增持，主要是这两个板块经过近两年的调整，估值已经显现，在目前流动性放松受限，通胀仍有可能卷土重来的时候，泡沫已被挤干净的蓝筹股或是最佳选择。

中国平安遭机构疯狂减持

根据Wind资讯统计，从截至本周四已公布年报的情况看，去年一年，最不受基金待见的公司当属中国平安，遭到13家基金公司减持，累计减持金额高达153.4亿元，相比第二名苏宁电器的65.9亿元，多出近100亿元。

3月16日中国平安公布年报显示，2011年实现净利194.75亿元，同比增长12.5%。由于深发展2011年下半年的经营业绩合并入集团的经营业绩，银行为集团贡献利润大幅提升176.8%，银行并表贡献利润近80亿元。虽然业绩好于预期，但仍然“拴不住”基金的心。具体来看，有3家基金公司减持金额超亿元，分别是大成、银华和南方。减持力度最大的是大成，去年共卖出中国平安5.15亿元，买入不过437.55万元，累计净卖出5.11万元。其余两家分别减持4.2亿元、203亿元。从二级市场来看，去年中国平安A股暴跌31.37%。不过由于年报表示3年内不再融资，消除了市场的不少担心，近期上涨4.82%，但还是跑输大盘8.15%的涨幅。

减持榜的第二名是苏宁电器，遭累计减持金额65.9亿元。银华基金一家就减持9.16亿元，博时基金减持3.93亿元，减持超过亿元的还有银华、融通、大成、国泰、基民等基金公司。苏宁电器3月30日发布的年报显示，2011年实现营收938.89亿元，同比增长24.35%；实现归属于母公司股东的净利润48.21亿元，同比增长20.16%。截至2011年末，苏宁在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1724家；苏宁易购实现销售收入约59亿元(含税)，位居国内B2C行业前三甲。苏宁电器向来是基金的最爱，这是其首次遭大规模减持。对于减持的原因，有行业研究员分析，一是其快速成长期已经过了，目前处于企业成熟期，再加上之前涨幅过大，有些基金可能抱有见好就收的态度。

海螺水泥夺得了减持榜解元宝座，去年基金减持了62.3亿元。交银施罗德下手最为热辣，独家减持了7.9亿元；泰达宏利和南方分别卖出5.4亿元、4亿2亿元。

值得一提的还有东方电气。由于日本大地震引发核危机，核电概念股一落千丈。作为核电设备提供商，东方电气也是难逃此劫。虽然从其3月30日公布的年报来看，业绩相当亮丽：受益于高效清洁发电设备、工程及服务销售收入持续增长，2011年实现营收429.17亿元，同比增长12.70%；净利润30.56亿元，同比增长18.60%；每股盈利1.53元。公司去年超额完成生产任务，创造了发电设备产量3968万千瓦的历史新高。截至2011年末，公司在手订单超过1500亿元。但这仍然挽不回基金的退意，26家基金公司对其有减持动作，累计减持额为38.9亿元，排在减持榜的第九位。而在前一年，它还是基金竞相追逐的香饽饽，2010年排在增持榜的第16把交椅，22家基金公司累计买入23.9亿元，这真是天渊之别。

五粮液荣登增持冠军宝座

增持榜上，五粮液成为基金的最爱。这也是白酒行业的历史创新，首次位居增持榜的榜首。在去年的64家基金公司中，有48家成了她的倾慕者，累计增持74.2亿元。其中广发基金爱得最深，买入12.08亿元，也是唯一一家买入金额超过10亿元的公司；排在第二名的是景顺长城，净买入8.34亿元；第三位是南方基金，买入8.1亿元；除此之外，净买入金额过亿的还有长盛、鹏华、国泰、信诚、泰达宏利、上投摩根和招商等7家公司。五粮液年报显示，2011年实现营收203.5亿元，同比增长30.95%；归属于上市公司股东的净利润61.57亿元，同比增长40.09%；每股收益1.622元。

居增持榜亚军的是中国神华，31家基金公司合计买入59.6亿元。南方基金是其头号粉丝，增持金额达2.54亿元；招商基金紧随其后，买入2.1亿元；第三名是兴业全球，单向买入1.56亿元。

最吸引眼球的当属基金公司对银行股态度的180度大转弯，从之前的被“打入冷宫”到重新成为新宠。2010年被大肆减持的浦发银行、招商银行和民生银行排在了增持榜的第三、第四、第五位，2011年基金公司分别增持5.87亿元、5.8亿元、5.41亿元。最看好浦发银行的是长盛基金，单向买入4.75亿元；其次是银华基金，花了4.5亿元；景顺长城的手笔也不小，净投入2.85亿元。

估值低成基金增持主因

对于2011年基金风格的大逆转，银河证券的分析师表示，这一两年由于流动性的紧绷，以及严厉的调控政策，让金融股和地产股一直在底部盘旋，“四大行”的估值还不足10倍，不少地产股的市盈率也在个位数。在经济增速下滑、市场流动性不明，以及严厉的通胀仍有可能卷土重来的背景下，这类低估值的蓝筹股就成了机构投资人的最佳防御品种。

阳光私募中钜资产的总经理徐海鹰对此也表示认同，他认为，2010年虽然大盘出现下跌，但是消费类个股的表现却都不错，板块内鸡犬升天，估值也都高得惊人，因此在2011年初，基金包括其他金融机构对这类股票进行了减持，造成2011年上半年消费类个股二级市场凄风苦雨。不过经过大半年的挤泡沫过程，在下半年消费股的估值又重新显现，机构又杀了个回马枪，重新介入。从之前公布的季报、年报也可窥探出基金的投资路径。至于对银行板块的重新青睐，徐海鹰就表示，主要还是估值便宜，平均市盈率不过11倍，从年报来看，业绩也都不错，平均的增速在30%左右。更为重要的是，不少银行股的股息甚至高于银行定存，况且盘子大，流动性强，在市场难有大机会的情况下，拿着它就好比握有现金。

对于今年的投资机会，记者综合了各大基金公司的报告，多数基金经理的观点也是表示地产、金融和消费仍是今年投资的三大主线。兴业全球基金副总经理、投研总监王晓明认为，虽然近两年中国出现恶性通胀的可能性很小，但也不能对通胀掉以轻心，尤其要警惕经济的“滞涨”风险。在当前中国经济转型的背景下，市场难言有整体性机会，目前安全边际比较高的蓝筹股是绝大多数投资者的更优选择。