证监会研究降低股票交易费 分析称印花税或取消

2012年04月28日 07:21
来源：新京报 作者：吴敏

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节前最后一个交易日证监会释放出重大政策利好信号。中国证监会昨日在网站上刊发新闻稿表示，有关降低股票交易费用，减少股票交易成本的事宜，有关部门正在研究和审核之中。

证监会这一主动表态激发了市场想象，学者认为这可能涉及减免部分费用以及降低证券交易印花税。

或涉印花税及过户费

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，减少股票交易成本涉及费和税两方面，其中印花税环节需要其他部门决策，而如过户费等环节则在证监会自己的决策程序内。

股票交易成本主要包括印花税、佣金、过户费和其他费用(包括监管费、经手费)。

英大证券研究所所长李大霄指出，目前来看，券商佣金普遍较低，且竞争激烈，下调的可能性不大，印花税和过户费可以下调和取消，都是对证券市场的重大利好。

在股票交易成本中，印花税和佣金是最主要的成本，目前印花税税率为千分之一，而佣金原则上不超过千分之三。但由于券商佣金价格战激烈，实际水平都在千分之一到万分之五之间。此外各地证券业协会也开始限制会员之间的价格战，佣金在目前水平上下调可能性较小。

降低印花税预期升温

降低交易成本的另一重要途径是印花税。A股历史上数次股票交易印花税的调整，都与股市的牛熊情况相关，一般在牛市提高印花税抑制过度交易，而在熊市降低印花税刺激交易。

新世纪以来，财政部在2001年市场顶峰上调股票交易印花税；又在2005年熊市谷底前下调印花税，再次上调则到了2007年牛市顶峰阶段；随后在2008年大熊市中两度调低印花税，先从双边千分之三调低到双边千分之一，随后从双边征收改为单边征收千分之一。

证监会数据显示，2011年全年累计交易印花税为421.67亿元，当年沪指下跌21.68%；而从2001年6月至2011年底，股市累计贡献印花税5388.91亿元，同期股指涨幅近零。因成交量减小，今年第一季度证券印花税92.32亿元，同比下降30%。

但也有机构人士的意见认为基于国内市场的结构，继续降低印花税可能不利于鼓励长期持股。

赵锡军亦指出，国内市场历次调整印花税都有直接抑制或鼓励交投的取向，从国内市场的投资者结构看，降低印花税会刺激短线交易。

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