ST终结跌势13股涨停为何出现暴涨行情(4)

2012年05月04日 16:10
来源：凤凰财经

0人参与0条评论

浅析创业板及ST板块为何将出现暴涨行情

作为一个融资为主要目的的A股市场，不是零和游戏，是负和游戏。历史数据明确的证明了这一点，A股20年来每年上市公司的现金分红(分给流通股的那部分，除开法人股，因为法人股的股权并非是在A股投资所得，法人股所得的分红也基本不可能回流到市场。)刚刚好和券商的佣金以及印花税持平，券商的佣金是有可能回流到市场的但只是很小的一部分。A股每年的扩容量，全球第一，2011年达到7200亿，而且每年增加的速度超过全世界任何交易所。还有很大一部分就是大小非套现，上市公司IPO初次发行的股本一般是总股本的30%左右，也就是说套现的最大空间大于融资量的一倍，我们可以清晰的看到经过2005年的股权分置改革后，现在大小非的持有量大于50%以上的公司很少基本都在10%到20%之间，更有甚者ST梅雁最大的股东只占总股本的百分之2.2%。

A股的上市公司IPO后原始股持有者要么通过不断在融资，要么通过直接套现不断降低自己持有的市场份额，最后全身而退，从市场中圈走巨量资金。这就是为什么说A股是负和游戏的根本原因。

市场中极为稀少的一部分“高级玩家” 他们所赚的每一分钱都来自于别人的口袋。对的，要想在股票市场中赚钱，就得利用其他参与者的弱点强夺他们的口食。物竞天择，适者生存。人类社会和动物世界在本质上没有区别。

那么，如何生存？你必须在一个巧妙的时机站在多数人对立面，你必须站在对方的角度去思考。

促使2005年到2007年的超级牛市所形成的最根本的原因其实是股权分置改革。这个在当时看来最大的利空转换成了推动A股上涨最强劲的力量，人们由于对它的恐惧而收敛自我。因为要将成本极低的禁售股投放到现价高十几倍左右的市场上流通，人们恐惧限售股疯狂抛售将股价打到原始成本附近，因为巨额的盈利会促使人们产生强烈的落袋为安的冲动。

但试问一旦大小非在当时沪指1000点附近套现，他能卖给谁？在这个极低的位置进行抛售的结果就是仅卖出不足百分之一的股票，价格就巨幅下跌，当时A股日均总成交量不足200个亿。显然，想要出货必须要日均上千亿的成交量，以当时中国股民的数量是根本不可能的，当时A股开户数还不及1000万。为了吸引几倍的增量资金进场，必须营造一次空前绝后的牛市，6124点便在这样的背景下诞生的。

回到当前市场，监管层三令五申强调创业板和ST板块的风险和蓝筹的投资价值，另外股票在前期的走势似乎也在应和监管层的观点，这样势必会导致多数人抛弃创业板ST，把资金拿去做蓝筹。这个时候有可能有大资金去为散户抬轿吗？即使有也只可能是诱多出货。不然最后的结果就是被散户套在山顶，因为当前中国货币市场的流通性不可能支持大规模的蓝筹爆发。

另外一方面若创业板严格执行退市，那么大小非套现的时间已经不多了和2005年那个时候的情况几乎一样，现在卖根本没人要，只有通过做多(这样做的好处在于既能在监管层唱空创业板时收集到底部筹码进行后期操作，最后又能把解禁股连同这些筹码一起出在高位)，把人们看空创业板的预期纠正过来，他们才能全身而退，否则他们就真的十年一梦，纸上富贵一场空。

关于ST板块上市公司，因为更严格的退市制度逼迫大股东产生更强烈的注入优质资产的动力 ,这样反而加快了重组的速度，增加的重组的可能。否则解禁股无法套现，更别谈再融资。

这些都是多数人所没有看到，是隐含的信息，不会像每股净资产一样出现在资产负债表里。

预期需要不断的被修正，这才是市场运行的根本动力之所在。