银行业最风光：16行净利8750亿占A股45.34% 开始减速

2012年05月07日 06:39
来源：理财周报

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银行业最风光时刻：16行净利8750亿占A股45.34%，一季度开始减速

理财周报资金流动实验室研究员钟辉/文

随着“银行暴利”话题的深入，2011年年报公布时，各银行高管都逐个经受了一番拷问。尽管各家银行都找各种借口或毫无理由地否认“银行暴利”话但是数字不会说谎。

2011年，A股所有的2381家上市公司2011年净利润之和为1.93万亿，其中16家上市银行实现净利润8750.06亿，占比45.34%；银行业实现净利润更是高达1.04万亿，16家上市银行加权净资产收益率为20.71%。

银行暴利主要有三个原因：一是规模协同效应，截至2011年底16家上市银行总资产为74.5万亿，较上年增长16.7%，银行业总资产为113.28万亿，而六年前该数字仅为37.47万亿；二是净息差达到峰值，经历加息周期后2011年16家上市银行平均净息差达2.7%，招行、民生、宁波银行甚至超过3%；三是中间收入增长，银行手续费佣金收入每年保持40%以上的增长。

总体来说，无论是息差收入还是规模效应，银行暴利的根源是政策红利。而利率管制和银行强势收费早已有之，在意料之中的“银行暴利的中的哪些银行业绩超预期“更暴利”？银行业的趋势又将如何？

商贷通增46%助力民生净利增58.81%

看好民生银行的大有人在：史玉柱各种场合豪不避讳地谈增持，刘永好、张宏伟、卢志强等富豪时而明争暗斗时而统一战线。不过民生银行年报公布的业绩还是出乎了市场的预期。

2011年，民生银行实现净利润284.43亿，同比增长58.81%。“业绩超出预期”，大部分分析师研报均以这句话开头，而民生银行的“超预期”已经持续好几年。

过去三年，民生银行净利润复合增长率高达52.42%，除深发展外，其该项数据在所有上市银行中最高，位列其后的光大也仅有35.17%，招行甚至不到20%。

民生银行的高利润来自2009年开始的小微金融战略。2009年初，民生银行开始推出商贷通。简单来说，商贷通是面向小微企业、个体户工商户、私营业主的小微贷款，金额从几十万到几百万不等，最高不超过500万。小微贷款相比传统贷款利润高很多。

尽管小微贷款的市场需求很大，但其风险同样大，而且成本比较高，民生银行在2009年便开始推出商贷通，并集全行之力把小微金融当成未来战略业务来做，为此甚至放弃了包括房贷在内的很多传统贷款业务。

2011年的中小企业融资困难和民间借贷风险爆发，国家政策开始重视小微金融，而民生银行因先发优势占得先机。截至2011年末，民生银行商贷通贷款余额达2324.95亿，较上年末增长46.24%；商贷通客户数约15万户，其中贵宾客户超过30%，新发贷款利率较上年提高2.2个百分点。

与此同时，为了持续对小微金融的投入，民生银行首期300亿小微贷款转向金融债已于2012年年初发行，剩下200亿也将于年内择机发行。

除小微金融之外，民生银行业绩增长的另一个源头则是中间收入的提高。2011年，民生银行手续费佣金收入为151.01亿，同比增长82.18%。手续费及佣金净收入占营业收入比率为18.33%，比上年提高3.20个百分点。

深发展手续费佣金收入大增124.88%，平深恋见效

2011年7月，深发展完成与中国平安的整合，成为中国平安集团的控股子公司，深发展的下一步是吸收合并平安银行。而在此之前，深发展已经开始对平安集团的7000万客户进行交叉销售，2011年下半年仅深发展平安人寿联名信用卡的发行量便超过80万张。

此外，深发展通过交叉销售，基金、保险等代理业务规模明显扩大。近年，在基金市场份额整体下降的情况下，其市场份额却逆势提高58%，其中仅代销平安大华行业先锋基金销售量就高达11亿；保险代理业务新增规模保费同比增长近25%，其中平安保险产品规模保费13.22亿元。

深发展交叉销售更多的利润则来自理财收入，2011年，有了客户基础，深发展理财产品累计发行规模为4200亿，同比增长463%。

在上述中间业务的带动下，2011年深发展实现手续费佣金收入41.3亿元，同比增长124.88%；实现手续费佣金净收入36.65亿元，同比增长131.23%，增长率均列所有银行之首。

重组之后，深发展确立了以信用卡、小微金融、贸易融资三大业务为战略业务，信用卡作为交叉销售引进平安集团的保险客户初战告捷后，深发展也开始发力其他两大业务。

以产业链现金管理业务为主的贸易融资是深发展的传统优势业务，2011年，深发展贸易融资客户数达9921 户，全年增长2309户，增幅30.3%；年末授信余额达2246 元，较年初增长491元，增幅28.0%。

同时，深发展也开始发力小微金融，2011年末小微贷款余额409亿元，较年初增长90.07%，其中个人经营性贷款余额已逾324亿元，较年初增加170亿元，占小微整体业务增长规模的88%。

2011年第三季度，深发展与平安银行开始合并报表。2011年第深发展净利润首次突破百亿，合并报表净利润为102.79亿，同比增长64.55%；其中深发展本行净利润为91.81亿，同比增长46.98%。

息差下降不良率上升，银行暴利放缓

值得注意的是，2012年一季度，净息差开始下降，不良率上升，同时受银监会规范检查银行收费影响，手续费佣金收入增长仅为17.3%，增长速度明显放缓。

截至2012年一季度末，深发展不良贷款余额为44.48亿，比年初增幅高达34.99%；不良率为0.68%，比年初增加0.15个百分点；民生银行不良贷款比年初增加8.46亿，不良贷款率为0.67%，较上年末上升0.04个百分点；兴业银行不良贷款增加3.2亿，不良率为0.4%，较上年末上升0.02个百分点。

“在经济整体增速下降的情况下，企业不良贷款增加的可能性提高，预计未来银行不良贷款率还会略有上升。“中央财经大学教授郭田勇表示，”但无论从地方政府融资平台的化解情况，还是从房地产压力测试的结果看，今年银行业风险都在可控的范围内。

不良率上升的同时，银行净息差却各有不同程度下降。2012年一季度，16家上市银行净息差环比下降0.08个百分点。同比来看，净息差尽管总体上升0.09个百分点，但南京银行、建行、中信、中行分别下降4、20201个百分点。

安信证券分析师杨建海认为，一季度净息差下降，主要受到负债成本上升影响，银行揽存压力较大，贷款重定价也使得存款成本上升。

存款成本上升，这也许是打破利率行政化，开始利率市场化的开始。