左小蕾：目前A股市场的借壳上市行为阻碍退市制度执行

2012年05月10日 15:13
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯创业板退市制度在5月1日起正式实施，为此，创业板市场提前就做出了反应，多数上市公司股价大幅下跌，就此，凤凰财经资本论栏目于5月10日邀请市场内外知名专家学者、律师探讨本轮A股市场退市制度的亮点与不足。

论坛上，银河证券首席总裁顾问左小蕾发表观点认为，资本市场上真正的重组和目前股市上这种借壳上市是完全不一样的，目前A股上借壳上市最好不要在资本市场发生，这样阻碍退市制度的操作。

以下是左小蕾相关发言实录：

左小蕾：借壳上市这种情况要把它去掉，真正的重组和目前股市上这种借壳上市是完全不一样的，因为你的公司已经不好，真正的重组兼并的时候，大量的正常的存储，不是你这个公司完了，我把你收购过来，不是这个概念，一定是两个公司各自有各自的特点，合并起来是1+1>2的，在成本上可以降低，当年的克莱斯勒和奔驰，一个在欧洲，一个在美国，他们合作、合资进行一个合并，起到作用是什么呢？

双方利用对方的销售网络，把销售成本降到很低，很多这样的重组兼并有特定的目标，不是说双方公司都完蛋了，我来收你，这种情况是很特别的重组方式，它也要做很多的评估，像我们现在这种借壳上市，这种重组兼并非常的糟糕，你注资什么呢？经常很多关联公司，它可能把同一个资产置换几次，重组几次，重复的质押，我觉得以后像这种东西，搞这种资本运作的事情，最好不要在资本市场发生，这样阻碍退市制度的操作，实际上跟非经常性收益的财政补贴是一样恶劣、一样很糟糕，所以我觉得这个一定要避免，困难就是在这里，要做这个会有很多人的利益在里面，怎么要克服这样的利益，包括一些规定和执行。