郭建平：退市单靠证监会肯定不行

2012年05月10日 18:33
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯创业板退市制度在5月1日起正式实施，为此，创业板市场提前就做出了反应，多数上市公司股价大幅下跌，就此，凤凰财经资本论栏目于5月10日邀请市场内外知名专家学者、律师探讨本轮A股市场退市制度的亮点与不足。

论坛上，银广夏案件小股东代理律师郭建平表示，退市涉及到最高法院等等，最高检查院、税务总局、工商总局，单靠证监会肯定不行。

以下是相关发言实录：

郭建平：刚才左老师说的情况我想到，我是个体育迷，想起了一个足球的扫赌打黑，当时贴了一个比赛，全国人看了很清楚假的，到了足球主席那，他说证据呢，现在十年之后，整个足球扫赌打黑都在做，前后两任官员都进去了。接着刚才那个话说，我觉得配套，为什么配套这一块儿，对责任人一定一定要追究，一个好端端的上市公司，经过了那么多的门槛。

左小蕾：圈了那么多的钱，然后还做不好。

郭建平：对，有责任的情况下要追究，要是有责任的话，对股东来讲是不是要有赔偿，你给他打开这一条途径，现在没途径。

左小蕾：集权诉讼的维权一定要注意一个问题，这个制度要建立，这个制度不是那么简单的，在纳斯达克、在美国市场上是这样的，律师会跟你写一封信，他说你是不是买了什么股票，我们觉得有问题，如果你也是在什么期间，买了这个股票，你是他当时的投资者请签名，而且把信封都弄好，邮票也贴好。集团诉讼是需要有人数，达到这个人数，律师就开始，他就靠这个吃饭，然后开始诉讼，最后可能接到一个损失赔偿七分钱，完全有可能。你把你的情况说一下，买了多少股票，当时多少价钱，什么情况，最后的赔偿要注意，不是说全额赔偿，一定要注意这个问题，所以大家也不是说这是一个很高额的赔偿，但是这种机制非常重要，对这个公司有非常大的压力。

郭建平：假如说这两个征求搞退出方案，单靠证监会肯定不行，涉及到最高法院，甚至有犯罪的最高检查院、税务总局、工商总局，一个上市公司拖欠了，那就是不是上市公司，股票没用了。

左小蕾：是这样的，上市公司一退市，他是有这样的，首先他应该按照顺序是还债，债务为主的，借债的时候成本是最高的，先把债主还掉，他的资产，然后他要优先股，最后是普通股，所以他只要一退市，普通股一定是血本无归的。刚才您几位说的是，因为他是违法乱纪的行为，对他的违法乱纪行为进行诉讼，然后索取赔偿，但退市的时候顺序不是这样的。

郭田勇：有清偿顺序，一旦倒了，即便告了一通，代表这群散户也是没钱的，公司排第一，银行贷款，债券，优先股。

左小蕾：像安南，安南破产的时候，连养老金，那些员工的养老金统统没有了，很厉害的，所以一定要小心，这样也提升投资者的风险意识，最残酷的现实，就是你在这里亏损了，现在只是说说而已，这样没有什么真正的作用。

凤凰网：银广厦案例是非常明显的，它是破产、重整、重组，这些集于一块儿，尤其是后面处置的问题，它的散户连续两年不断的到各级部门去告，去向各个方面反映这样的问题，这就反映了特别集中，真正退市之后，真正的利益主体，这些散户的利益很难平衡。

左小蕾：我们资本市场法律框架需要完善，说法第一很含糊，第二有些应该追究的责任，没有把他放在里头去，所以经常法院不受理，这种情况会出现现在受理。我举个例子，比方说在美国有人发表了一个研究报告，这个报告里面有虚假信息，然后在中国，你读到这个报告，然后你受到这个报告的直接影响，然后你就受到损失，这种情况在证券法里边，现在好像是说你可以得到赔偿，可以诉讼。但是在美国的情况比这个宽泛的多，如果你发表一个报告，没有读到这个报告，但是买了这支股票，有些人买了这个报告，读到了这个报告，然后买了这个股票受到影响，同样是可以得到报告人的赔偿。理由很简单，那些读了报告的人一定有他的投资活动，投资活动影响了股价，然后你受到了股价波动的影响，同样是受到那个报告的影响，中国的证券法里面规定这样的情况，属于间接性的影响，这样不算。很多像这样的问题，我们的法律要更严谨，我们的法律要更全面，法律不严谨，像这样的退市制度，其实它有非常非常多的，有相关的、配套的。

郭田勇：必须有配套，单靠这两个很难维系下去。

左小蕾：把它明晰下来还有很多事要做。

凤凰网：这些小股东的心里怎么想？

郭建平：这个事闹了好几年，而且从第一个蓝筹股评价很高。

左小蕾：有很多新的什么技术。

郭建平：第二个，它是第一个造假，股东索赔，股东索赔从那开始的，到现在变成了进入破产重整。