“伦敦鲸”搅动金融监管风暴：20亿亏损影响多大？

2012年05月15日 07:16
来源：新京报

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20亿亏损，对摩根大通来说并非难以承受，但是，从看不见的损失而言，这对于摩根大通以及银行界潜在打击不小——一场监管风暴可能正在来临。

全球市场再起波浪，“伦敦鲸”成为众矢之的。

“伦敦鲸”的本名叫布鲁诺·伊克西尔(Bruno Iksil)，这个位于伦敦的美国摩根大通银行交易员如今声名赫赫，他不仅让摩根大通巨亏20亿美元，而且也引发了全球市场对于银行业监管的大讨论。

其实，今年4月，已经有不少交易员以及对冲基金对伦敦鲸印象深刻，原因就在于他在债券市场投下的大手笔，头寸之大甚至造成了信贷市场的剧烈波动，也挤压衍生品市场的某些产品。记录显示他最近几年业绩不错，为摩根大通带来了巨额盈利，为摩根大通首席投资办公室每年赚1亿美元左右。

正如中国一句老话“其兴也勃焉，其亡也忽焉”，伊克西尔的灿烂日子却在5月戛然而止，摩根大通于5月10日发布通知，表示该行首席投资办公室在合成债券上的仓位出现了20亿美元交易损失，被该部门其他盈利抵消后预计出现8亿美元亏损，而亏损的大部分与伊克西尔有关。

伊克西尔，或者摩根大通到底做错了什么？根据专业人士分析，很可能是因为其交易头寸过大，同时又遭遇了衍生品市场流动性问题，所以最终遇到麻烦。

大风起于青萍之末，复杂衍生品风险大，投资银行热衷自营，一旦杠杆扩大与市场走势与判断背离，形势急转直下之下，其风险控制能否跟上将构成对行业以及市场的巨大挑战。之前，外界与投资者已经对此提出质疑，但是摩根大通管理层却因为眼前盈利良好，对这些质疑置若罔闻，最终摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也不得不承认“犯了巨大错误”

20亿亏损影响多大？从看得见的损失来看，这一金额对别的银行可能致命，对摩根大通则并非难以承受，其集团管理资产达2.3万亿美元，业务遍及全球60多个国家。但是，从看不见的损失而言，这对于摩根大通以及银行界潜在打击不小。

金融危机之后，华尔街血流成河，金融业千夫所指。其中，对于银行业自营的业务加强监管的呼声四起，禁止银行业自营交易的“沃尔克规则”此前多次被奥巴马政府提及，因为银行反对而阻碍重重；如今这一事件使得形势变化，不少议员重申法案重要性，将使得法案的执行显得更为迫切。

进一步看，除了“沃尔克规则”之外，这一事件也会促使监管者加强对于银行的监管，目前已经传出巴塞尔委员会加快制定新交易风险模型的风声，这无疑将加大银行的资金压力，挤压银行的利润空间。对于欧美银行界而言，期待中的好日子还没到来，一场监管风暴却很可能正在来临。

□费雪(上海财经评论人)