“王老吉”提振广州药业价值几何？

2012年05月20日 14:38
来源：证券市场红周刊作者：郝艳辉

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继广州药业集团宣布收回“王老吉”商标后，商标租赁方加多宝公司5月16日召开新闻发布会，表示今后将致力于加多宝凉茶品牌的发展。由此，市场从5月初以来对广药集团旗下两家上市公司的炒作暂告结束，本周二开始，缺乏更好实质性利好刺激的广州药业和白云山A同时回调，资金在观望“王老吉”回归广药集团后究竟能给广州药业带来多少利好。千亿品牌回归广药

据国内权威机构北京名牌资产评估公司评估，2010年“王老吉”品牌价值为1080亿元。《红周刊》记者注意到，此前广州药业公告，集团承诺待“王老吉”商标法律纠纷解决，可转让之日起2年内划归到广州药业的业务中来。截至本周五收盘，白云山A、广州药业总市值分别约为80.07亿、163.40亿元，两项相加还不到“王老吉”价值的23%，千亿品牌的王老吉回归广药集团给市场带来了无限遐想。

5月3日，在广药集团和加多宝“王老吉”之争或于月中出结果消息刺激下，广州药业和白云山A尾盘双双大涨，尤其是将以换股吸收白云山A实施集团整体上市的广州药业尾盘放量封于涨停。不过，一位行业分析师对《红周刊》说，品牌价值特别虚，与实实在在的市值无法同日而语，很难界定王老吉回归对广药集团下的两家公司的利好程度，短期内两家公司的上涨纯属题材性炒作。记者查阅交易所盘后数据发现，交易这两只股票者均为活跃的游资席位。

5月15日，在没有更多实际业绩支撑之下，广药和白云山A同步回调。“未来上涨幅度还要看其品牌资产注入情况和对‘王老吉’品牌的运作及营销成功程度。”该分析师称。据了解，十几年前王老吉在广药集团手里一直默默无闻，近年来正是加多宝将其发扬光大。东北证券首席策略顾问郭峰认为，缺乏来自加多宝核心运作团队与市场渠道，广药集团能否运作好千亿品牌王老吉尚不确定，而且广药集团运营的“王老吉’还要面临有着“加多宝将销售渠道的竞争。

加多宝不再纠结过去

对于王老吉回归广药集团的裁决结果，鸿道集团旗下加多宝公司16日在京召开新闻发布会，其品牌总监王月贵表示，公司不愿再纠结于过去，希望轻装上阵，专心致力于“加多宝公凉茶品牌的打造。针对记者关于怎么看待传言广州药业将对2010年以后加多宝公司违法使用的“王老吉回商标进行索赔的问题，加多宝负责人最终表示“相信不会出现索赔之事”

根据裁决，加多宝公司至少要支付2010年5月之后的商标使用费。按照国际惯例，商标使用费是销售额的5%，按年销售160亿元红罐王老吉计算，加多宝应付广药8亿元使用费；而按广药集团租给其他合作伙伴按销售额的2.3%~3%计算，则加多宝应付3.68亿~4.8亿元使实际上，加多宝的母公司鸿道集团付给广药集团的商标使用费仅从450万元增加到506万元，这也是双方后来交恶的重要原因之一。

本刊记者多次致电广州药业，其证券事务代表称不愿过多回应此事，并表示不久也将召开与“王老吉”相关的新闻发布会。业内人士表示，届时广药集团或将公布王老吉凉茶全新的整体营销方案，依照这一既定的方案，广药集团最终将推出自己的红罐王老吉凉茶。据悉，目前广药集团3月29日宣布成立的广州王老吉大健康产业公司已于近日宣布对外招募3000名快速消费品人员。

王老吉战加多宝，鹿死谁手？

商标之争之后是营销之争。在去“王老吉”时代，加多宝公司王月贵表示，不会调低2012年的生产目标，并一再引用AC尼尔森的调查数据，称加多宝凉茶在今年一季度的销量同比增加30%，创历史新高。时令刚进入夏季，目前凉茶销售旺季才刚刚开始，而广药集团和加多宝公司的销售大战也即将拉开帷幕。

现在的情况是，2011年“王老吉凉茶”(包括属于加多宝的红罐和广药集团的绿盒凉茶)销售收入共计200亿元左右，其中，绿盒凉王老吉凉销售额仅有19亿元。虽然加多宝是去掉了“王老吉凉这块金字招牌，但其庞大的营销网络和长期以来合作伙伴的支持都是其优势。而广药集团的优势则是拥有了号召力强的“王老吉凉这块金字招牌，但对整个凉茶行业来说，此次事件使得行业内部凭空多出一个“加多宝的品牌，以公司目前的销售能力来看，凉茶行业很可能形成“王老吉凉茶”加多宝的两个新的龙头争霸格局。“上述券商食品饮料研究员对本刊说。