上海医药机构动向：博时坚持鹏华逃顶险资跑路

2012年05月28日 07:21
来源：理财周报

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记者了解到，上海医药与博时沟通较为频繁，董秘曾到访博时，基金经理李培刚也曾到公司调研

理财周报记者 刘梦/文

5月23日，上海医药被爆出财务造假，当日即遭遇跌停。当晚，上海医药即发布澄清公告，指责爆料人所言失实。

该上市公司内部治理频频出现问题。面对刚刚发布的澄清公告以及即将召开的股东大会，机构投资者们有什么操作动向？

博时坚持“上药有投资价值”

截至2012年一季度，有不少机构持有上海医药股票。其中博时基金持有6340万股，中国人寿持有3085万股，新华人寿持有1211万股，太平人寿持有871万股，鹏华基金持有850万股。华泰柏瑞基金、华安基金分别少量持有1100股、600股。

上海医药因被爆财务造假在5月23日跌停。当晚即发布澄清公告后，第二天即5月24日，上海医药打开跌停板。

按照5月23日的跌幅，上海医药股价由11.82元跌至10.75元。重仓上海医药的博时基金损失最大。

根据一季报数据，博时新兴成长持有6340万股上海医药，占基金净值比的6.59%。按当日跌幅，博时新兴成长浮亏6784万元，其净值当天下跌1.05%。

博时旗下仅一只基金重仓上海医药。对于遭受此黑天鹅，博时显然有些意外。

上海医药被爆出财务造假时，博时新兴成长的基金经理李培刚正好不在公司。而博时内部除了李培刚外，并无其他基金经理参与上海医药的投资。

“公司跟李培刚也作了沟通，基金经理觉得上海医药还是很有投资价值的。”博时基金回应。

理财周报记者从一位接近博时投研部的人士处获悉，博时新兴成长对上海医药的投资价值的考虑，主要来自于其低PB值及上市公司的行业地位。

“之前上市公司高管内斗的问题，股价已经有所表现。对于被媒体爆出的财务造假事件，公司既然有澄清公告，问题应该不大。”前述人士透露。

理财周报记者从上市公司方了解到，上海医药与博时基金沟通较为频繁，公司董秘曾到访博时基金，基金经理李培刚本人也曾到公司调研。投资前，李培刚也颇为熟悉上市公司内部情况，但坚持上海医药作为一个标的具备投资价值。

从重仓数据变化来看，2011年底，博时旗下有三只基金持有上海医药的股票，其中博时精选持有860万股，被动型基金沪深300指数持有183万股，博时新兴成长持有2700万股。

2012年一季度，博时新兴成长增持3640万股上海医药。截至一季度末其持有6340万股上海医药，占基金净值比的6.59%。

从上海医药的股价走势来看，其自2012年初至3月19号以来一直呈现上涨趋势，但3月底出现较明显回落。据WIND数据，博时新兴成长在一季度的净值增长率仅1.54%。

同样是医药股黑天鹅，博时此次对上海医药的重仓亏损，与大成对重啤的投资有所不同。“只有一只基金重仓，而且仓位在6.59%，应该在公司内部风控线以内，法规上来讲没有问题。”基金公司一位合规部人士对记者说。

但深圳一位基金投研人士对记者说，购买基金要看准管理人的资历，买股票也要看好上市公司高管团队品质。上海医药的管理较为混乱，高管变动、纷争层出不穷，对这一类公司的投资需要谨慎。

据一位接近博时新兴成长投研的人士透露，由于上海医药股的股东大会即将召开，届时股价可能会有一定波动，不排除对股票进行适当减仓的操作。

机构逐一抛售上海医药

除了博时以外，还有三家基金公司在一季度持有上海医药。截至2012年一季度，博时新兴成长持有6340万股上海医药，鹏华价值优势持股850万股，华泰柏瑞上证中小盘ETF、华安上证龙头企业ETF分别持有1100股、600股。

后二者属于被动投资，博时新兴成长、鹏华价值优势属于主动投资。

5月23日，鹏华价值优势的净值下跌0.63%，当日大盘下跌0.42%。上海医药的股价波动对基金净值影响并不明显。

一位接近鹏华投研部的人士向记者透露，鹏华价值优势在4月已经逐渐卖出上海医药，目前已经没有上药的股票。“一季度已经赚了钱，4月份不断有人爆料上海医药内部问题，已经逐渐建仓了。”该人士透露。

未成功逃顶的机构，也在上海医药跌停当日大举抛售该股票。

从上交所披露的信息来看，5月23日，买入前五中有一个机构席位，买入1118万元上海医药。而卖出前五中包括三个机构席位，分别卖出10798万元、6164万元、4112万元。

按当日每股11元的价格折算，三个席位分别卖出约982万股、560万股、374万股。

从机构持股情况来看，截至2012年一季度末，除了四家基金公司持股以外，中国人寿、新华人寿、太平人寿分别持有上海医药3085万股、1211万股、871万股。

鹏华、华泰柏瑞、华安显然已经没有这么大的股票存量。博时一季度末还持有6340万股上海医药。

由此推断，5月23日当天大举抛售上海医药的三个卖出席位，只能出自博时基金、中国人寿、新华人寿、太平人寿。

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