成品油定价新机制有望下半年推出

2012年06月09日 01:07
来源：中国证券报作者：汪珺

0人参与0条评论

发改委8日宣布，于今日凌晨起下调国内汽柴油零售价。其中，汽油价格降低530元/吨，柴油价格降低510元/吨。折算后相当于，90号汽油和0号柴油零售价格(全国平均)分别下调0.39元/升和0.44元/升。本次调价后，国内汽柴油零售价格回到去年3月的水平。这不仅是近年来首次出现连续两次油价下调，且降幅也创下三年来之最。

分析人士认为，油价调整后，航空物流、交运等行业成本下降，国内通胀压力有望缓解，但炼油行业相关公司业绩可能遭受冲击。此外，本次下调幅度较之前市场预期偏低，新的成品油定价机制推出的预期也再次落空。但基于对国际油价后期走势的预判，新机制今年下半年择机推出的可能性依然存在。

降幅低于市场预期

生意社成品油分析师李宏认为，此次下调幅度较之前市场预期偏低。“应该是基于填补前期价格上调时有所保留的部分，以便逐步理顺定价机制。”他称。

李宏表示，此次油价下调，将降低相关行业的生产运输成本，国内交通运输和航空物流等行业成本下降，同时使用车的成本减轻，也有助于拉动汽车业销售量。但对于炼油行业而言，此次价格下调将对中石油、中石化的业绩造成冲击。地方炼厂虽然成本处于下降阶段，但由于下游产品市场表现低迷，炼厂加工亏损状况能否改善仍待观察。

对于国内成品油市场后期走势，业内预期多数较为悲观，认为当前市场总体资源供大于求，难从实质上摆脱内需不振的“阴霾”。安迅思息旺能源分析师认为，此次价格下调，可能激发一部分补货需求。但如果国际原油一直没有利好支撑而出现大幅反弹，则又一轮油价下调的预期将再起，届时市场还将陷入跌价周期。从终端需求来看，6-7月份没有利好支撑，柴油价格很难有反弹的可能；受夏日气温升高导致用油量增加等因素支撑，汽油价格可能维稳。

新机制有望下半年推出

市场曾预期，由于当前国际油价和国内物价双双走低，而下半年国际油价很可能呈现涨跌互现甚至止跌回升态势，此轮油价调整期是推出成品油定价新机制较为良好的时机。

一位业内人士此前在接受中国证券报记者采访时表示，尽管目前时机不错，但实际推出新机制的可能性并不大。“前几次油价调整均未抹平国内与国际油价间的价差，此次调价后，价差依然存在。若此时推出新机制，未来油价将完全按市场化调整，价差也将一直存在。因此只有在价差基本缩减后，新机制才可能顺势推出。”他称。

不过，市场机构对新机制在今年下半年推出仍抱有期望。中宇资讯油品市场分析师王金涛认为，近期单日的三地原油均价已跌至100美元/桶的水平，根据此次发改委下调油价的幅度，7月份成品油零售价还可能再次下调，至少会在6月底再次出现下调预期。“新机制仍可能在7月初择机推出，不过之后成品油市场存在的变数更大一点。

李宏也认为，鉴于全球原油供应量充裕、欧元区经济数据疲弱等因素影响，目前原油价格一直维持弱势运行，预计后期仍有回落空间。这将为国内成品油定价机制改革提供较好时机，新的成品油定价机制有望下半年推出。