CPI涨幅如期回落 后续政策还有哪些？

2012年06月11日 04:20
来源：证券日报

0人参与0条评论

编者按：5月主要经济数据上周末公布，备受关注的莫过于CPI同比涨幅回落至3%，这表明物价总体水平在宏观调控的作用下已经整体趋降并可控。今年的CPI是否能实现控制在4%以内的全年增长目标？未来为了保持“稳增长”的发展目标，下半年货币政策方面是否仍有后续发力的可能？本报记者就上述问题与众多经济专家进行了讨论。

主持人：傅苏颖 朱宝琛

嘉宾：中国人民大学经济学院副院长刘元春、中国国际经济交流中心研究员张永军、民生证券首席经济学家滕泰、交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟、中信证券首席宏观经济学家诸建芳、中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇、海通国际首席经济学家胡一帆、交通银行金融研究中心研究员王宇雯。

主持人：国家统计局9日公布的数据显示，5月份居民消费价格指数同比上涨3%。请您就此做个简单的评价。

刘元春：目前整个物价指数已经进入相对加速回落的区间。CPI除了受国内食品价格影响外，国外大宗商品价格也对其有间接影响，随着输入性通胀影响趋缓，未来物价走势还将下行，甚至不排除通缩现象的出现。

主持人：今年年内CPI 同比增长4%的目标是否能够实现？

张永军：从全年趋势来看，CPI可能会延续下行态势，6、7月份同比增幅下行趋势还会加快，应该会在3%以下。全年低点可能会在2%左右，将于年底出现。今年会进行资源产品价格调整，但是有升高的也降低的，总的来看，价格总水平主要受到总需求与货币供应量的影响，因此物价下行趋势不会改变。

胡一帆：尽管5月有所下降，通胀压力仍然存在，而且随着扶持政策的出台，一旦经济增长在未来的月份重拾升势，还可能会有所加速。

唐建伟：近期政府为应对经济增速放缓而推出的一些加快基础设施投资的措施也可能对年内物价产生一定的上拉作用，但总体来看都不会改变全年物价整体回落的趋势。因此，不出意外的话，年内4%的物价控制目标应该可以实现。

王宇雯：物价已经开始进入回落通道，预计6月份CPI同比低于3%。即便动用价格型货币政策工具进行“稳增长”的政策之后，在短期内也不会改变物价下行态势，系列“稳增长”政策对物价的推升效应大概要到今年第四季度经济形势基本稳定时才会有所显现。预计全年CPI同比均值在3.3%左右。

主持人：5月份宏观数据公布前，央行的意外降息引发了市场的强烈反响。是否可以理解为，通胀压力在一定程度上得到缓解，为宏观政策偏向“稳增长”提供了空间？

诸建芳：5月份数据下滑，再次证明了前两个季度经济回落的态势比较明显。CPI的涨幅缩窄给降息提供了较好的外部环境，通胀压力仍然会回落，经济数据会持续走低。通胀的回落刚好为降息政策的出台腾出了一个空间。

郭田勇： 5月CPI、PPI继续下行，使得国内物价可控，也是保持“稳增长”调控的结果。近日央行降息表明，4月份银行处于负利率边缘，通过5月份CPI继续下滑，使负利率走向正利率。

王宇雯：物价的持续回落为“稳增长”政策的出台提供了操作空间，因为预计6月份之后CPI同比将回落至3%以下，使得在央行宣布6月8日起调降存贷款基准利率0.25个百分点之后，仍能保证居民存款的正利率。

主持人：未来货币政策方面还会有哪些动作“组合拳”来支持“稳增长”？

诸建芳：2012年下半年可能的政策调整包括：首先，可能还将下调利率1—2次，每次25个基点；其次，或将再下调准备金100个基点左右，其中7月份是可能的时点；第三，将加大信贷的窗口指导，增加信贷规模。

滕泰：5月份经济数据回落符合市场预期，而第三季度CPI、PPI或有进一步回落可能，CPI或跌至3%以下，货币政策宽松幅度进一步加大，年内将下调存款准备金4次，不排除再次降息可能。

郭田勇：降息代表政府对货币政策一种宽松的微调信号，但政府应该保持货币政策不放松，通过调整经济结构、提升企业创新能力等措施保持经济内生性增长。

王宇雯：考虑到国际经济形势不确定性较大，不排除若发生严重的负面冲击，再次小幅下调1次、0.25个百分点的可能。准备金率方面，为应对外汇占款增量下降的影响，同时也为配合银行扩大信贷投放，加强对实体经济的支持，预计年内准备金率还可能下调1-3次、每次0.5个百分点的

打印转发