基金公司取消5%股东审核 为高管持股预留空间

2012年06月21日 02:32
来源：第一财经日报 作者：蒋飞

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多年来在各类金融机构中规范程度数一数二、受到管制也相对更多的公募基金行业正在迎来一次全面松绑。

昨日，证监会召开新闻通气会，介绍了已经修订或者打算修订的3项基金行业相关管理规则的变化。

其中，《证券投资基金管理公司管理办法》修订草案于昨日开始征求意见。该草案对基金公司的股东以及设立子公司等问题予以了规定。根据该草案的内容，基金公司5%以下股东的审核将予以取消，为高管持股创造空间；同时，单个股东的持股比例也放宽到50%以上。

这两项调整将有利于缓解一些基金公司出现的管理层与股东之间的紧张局面，促进双方的利益统一到公司的长远发展上来。

5%以下股东不再审核

留股权激励空间

证监会相关负责人昨天表示，目前基金公司设立时对股东资格条件要求过高，妨碍了市场的充分竞争，也加剧了民间投资融资的难题。取消5%以下股东的审核，旨在便利民间资本进入基金行业，健全资本约束、推进股权多元化；同时也为今后专业人士持股，以及基金公司上市预留法律空间。

与民营资本的意愿相比，目前基金公司更急迫的诉求是实现对公司高管和核心员工的股权激励。近年来，由于缺乏股权激励政策，公募基金一直面临人才严重流失的问题。业内也一直呼吁股权激励。

今年5月初，券商创新大会上提出了券商的高管可以通过设立信托的方式持有券商股权，这一放松使基金公司的呼吁更高。此次松绑此前在市场内已有预期。

不过，对于高级管理人员，尤其是一些大型基金公司的核心管理团队成员，5%的股权显然还不够。因此下一步证监会还将探讨高管持股问题，此外，证监会此前还曾表示，也将讨论高管发起设立基金公司的问题。

除了股权激励之外，证监会还通过强化基金公司管理层在董事会中的话语权，来促进基金公司的治理问题。证监会在修订后的办法中还将要求基金公司的总经理必须成为公司董事。

目前不少基金公司的老总都没有进入董事会。如备受瞩目的华夏基金董事会选举中，现任管理团队无一人进入董事会。这一规定实施之后，这些基金公司将面临董事会重新选举的问题。

推发起式基金实现利益绑定

推行股权激励的一个主要原因是监管层希望以此实现管理层和基金经理与基金公司的利益绑定机制。

除了股权绑定之外，证监会还在上周五宣布，将推动基金公司用自有资金和高级管理人员、基金经理的个人资金投资本公司发行的基金产品，也希望借此实现与持有人的利益协同。

此外，昨日，证监会还宣布将修订《证券投资基金运作管理办法》增增加有关发起式基金的内容。

关于发起式基金的主要规定包括：基金管理公司在募集基金时，使用公司股本资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额，不少于1000万元，且持有期限不少于3年。最低募集份额不低于5000万份，募集金额不少于5000万元；基金份额持有人的人数不少于200人。

这些措施是以目前《基金法》的修订为背景。按照目前的《基金法》的公募基金的成立下限是2亿元。

大股东持股比例上升

根据修订后的办法，单个股东或者有关联关系的股东合计持股比例放宽到50%以上，这是为了鼓励主要股东为基金公司提供持续有力的支持。但是如果出现上述情况，该股东及其控制的机构不得经营与基金公司相同或者相类似的证券资产管理业务。

同时，对于单个股东持股比例在50%以上的，证监会也作出了一些限制，以促进基金公司建立更完善的公司治理。比如，在现有独立董事不少于董事会人数三分之一的基础上，明确与上述股东有关联关系的不得超过三分之一；要求监事会应当包括股东代表和公司职工代表，其中职工代表不得少于监事会人数的一半。

为避免同业竞争，防止监管套利，证监会拟要求基金公司的单个股东，或者有关联关系的股东合计持股比例在50%以上的，该股东及其控制的机构不得经营与基金公司相同或类似的证券资产管理业务。

此外，证监会还将延长基金公司主要股东的持股锁定期，由1年延长为3年。

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