陈志武：人民币更应该贬值北京餐馆比美国要贵很多

2012年06月29日 21:48
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是“金融治理改革与实体经济发展”，凤凰财经进行全程直播。耶鲁大学金融学教授、博茂集团首席顾问陈志武表示，人民币这些年应该更多的贬值，而不是升值。

以下为文字实录：

可以从一些基本的生活中的观察看出来，人民币的汇率实际上是太高了。人民币更多应该是贬值，换句话说如果汇率市场化改革今天已经做好了，也许人民币兑美元的比值不是6.3，也不是6.4，这个数字会更高一些，人民币的市值应该更低一些。我这一次到国内来有一个星期了，不管在北京还是在上海，我都明显的感觉到，国内都比纽约同等的消费水准的店都要贵很多。这说明了什么问题呢？人民币现在的汇率太高。应该要往下降一些，尤其是把美国人的收入水平跟中国人的收入水平做一个考虑，我们最后会发现人民币被高估，被目前汇率高估的程度是非常高的，也可以拿在耶鲁的餐馆跟中国餐馆作比较，是可以明显的感受到北京、上海的同样的餐馆，比美国同样的地方要贵很多。

另外一个很直接的判断是什么呢？比如说大家都在批评美国的QE量化宽松政策，QE2感觉上好像美联储和美国政府，在过去几年，那么不负责任，印了那么多的钞票，再加上那么多的货币供应量，让美元贬值了很多，其实如果把美国的商店和餐馆、其他地方今天的价格，跟5年前同样的这些店的价格做一个比较的话，会发现美元的购买力在美国最近的5年，甚至从我1986年到美国去，到现在也好，变化并不是很大。但是人民币的购买力在同期间下降的远远比美元购买力下降很多，这已经说明人民币汇率，如果按照购买力来计算的话，人民币汇率应该是比6.5要高很多，而不是低很多。从这一意义上来说，不只是贸易经常帐户平衡差不多降到0，或者说M2中国这些年的增长，跟美国同期间的M2作一个比较，都可以告诉我们，人民币这些年应该更多的贬值，而不是升值。