发挥资本市场优势助力产业结构调整

2012年06月30日 03:22
来源：中国证券报作者：高改芳

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证监会主席郭树清指出，直接金融具有推动产业结构调整的天然优势。因为小型、微型企业往往需要的是本金，或者是时间稍微长一点的债务融资。而这种服务只能由基础的直接融资来提供。发展文化创意产业，实现产业升级，需要更多地利用资本市场，在市场并购当中资本市场可以发挥巨大的作用。在对战略性产业的发现和推动过程当中要发挥资本市场的作用，真正的新兴产业往往是孕育于中小企业当中，不确定性和轻资产的特点确定了其常常难以获得银行信贷资金的支持，而资本市场包括股权、债券、风险投资、私募、股权资金等等，提供了一套融资方和投资方风险共担、利润共担的机制。

银监会主席尚福林指出，银行业发展转型要坚持服务实体经济这一本质要求。银行业与实体经济相互依存、共生共荣。实体经济是银行业赖以生存和发展的基础。全球金融危机充分说明，金融发展脱离实体经济，不仅会导致资源配置的失效，也会放大金融体系自身的脆弱性。银行业是我国实体经济主要的融资来源，应当把发展转型的出发点和落脚点，放在如何更好地满足实体经济需求上。银行业应积极发挥信用中介、风险管理、信息处理等功能，将社会储蓄有效转化为投资，并约束借款人行为，实现资源合理配置，促进实体经济健康发展。

保监会主席项俊波指出，目前在我国金融体系中，主要是通过银行吸纳期限较短的存款，支持期限较长的贷款，资产方和负债方存在期限错配和结构错配。保险业如能获得较大的发展，更多的用长期资金来支持长期的项目，就能够在很大的程度上缓解我国金融体系资产负债不相匹配的现象。

人民币跨境业务成焦点

人民币跨境使用、中国金融资本和金融企业走向国际以及上海成为国际金融中心将是未来十年中国金融领域的三大趋势性事件。当前，改革以美元为中心的国际货币体系似乎已经成为一种共识。

人民银行副行长胡晓炼指出，对于跨境人民币业务的发展，最重要的驱动力量就是进一步改革开放。改革开放涉及到几个方面的问题。一是价格杠杆工具要在经济中发挥更大作用的问题，这里所指的是利率、汇率的进一步市场化改革，这个动力应该是非常强的。二是资本项目的可兑换有序推进，对人民币跨境使用作用非常大。三是金融市场的进一步深化和发展。改革一定是一个互相促进、互相作用的过程。哪个改革政策能走得更快，既取决于主观设计，也取决于当时的环境、条件。

此次来参加上海的陆家嘴论坛的伦敦金融城政府(the City of London Corporation)政策与资源委员会主席包墨凯(Mark Boleat)带来了最新的一份研究报告《企业和投资者看伦敦人民币业务》。该报告为伦敦金融城建设成为人民币离岸业务中心而编制，主要考察了企业(非金融企业)和机构投资者对人民币产品和服务的态度和看法。

该报告显示，尽管企业和机构投资者都表示了对人民币业务的兴趣，但也暴露了进一步扩大人民币交易需求所面临的多个挑战。而制约投资者参与离岸人民币市场的因素包括：目前投资者没有参与离岸人民币市场投资的明确需求；认为离岸人民币提供的盈利机会小于其它货币；缺乏流动性充裕的人民币债券(即点心债券)二级市场；中国未被列入固定收益产品的主要基准指数，许多资产管理公司因此限制了离岸人民币市场的资产配置额度。

“上海乃至中国应当更加开放，比如提高外资入股的比例上限，放宽外资投资范围等等。”包墨凯认为。

开放创新推动金融中心建设

上海市副市长屠光绍透露，在本届陆家嘴论坛结束以后，上海会率先在全国推出上海金融法制环境建设的白皮书，对上海金融法制环境做系统介绍。同时，上海已在全国率先建立金融审判庭、金融检察科和金融仲裁院。此外，银联还有一个新的计划，要在上海建立银联国际，把银联支付以上海为基地，进一步推进全球覆盖面。

“上海市政府最近向人民银行正式提出报告，希望能把人民币跨境清算中心放在上海，目前这已经得到了人民银行的积极回应。”屠光绍表示。

“要想建成国际金融中心，上海应当更加开放。”伦敦金融城政府政策与资源委员会主席包墨凯在论坛期间表示。在论坛前夕，包墨凯已经向上海市政府提出了他对上海建设国际金融中心的四点建议：增强企业投资和扩大再生产的意愿以拉动经济、提高就业；降低贸易企业的汇率风险；帮助企业高效管理现金流；通过提供金融服务让资本和项目更好的对接。