人民币国际化新飞跃可期

2012年06月30日 03:23
来源：中国证券报作者：王辉

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在2012陆家嘴论坛上，人民币国际化再次成为一个重要议题。近年来，人民币国际化在跨境贸易结算、货币互换、境外人民币计价债券的发行等方面均已取得长足进展。人民币的国际化，没有按照教科书的改革方式，而是结合中国发展的国际大环境，采取了崭新的实践模式，并取得了令人瞩目的效果。

在今年以来人民币在扩大汇率弹性、启动与日元直接交易等方面迈出新的改革步伐之后，央行行长周小川在本次论坛上再次指出，未来将继续大力推动金融改革创新，坚持进行利率、汇率和人民币跨境使用等方面的改革。央行副行长胡晓炼则进一步阐述，人民币当前在跨境贸易结算总量上正在飞速增长，并积极显现出在国际交易计价货币、国际官方外汇储备的价值储藏和投资等方面的功能。

央行在本次论坛上公布的统计数据显示，今年1至5月，跨境贸易的人民币结算与2011年同期大幅增长了70%到80%。而来自中国建设银行的数据也显示，该行一季度跨境人民币业务总量，比2011年同期猛增了3倍。建行董事长王洪章表示，人民币国际化后会大大提高国际上对人民币的需求，在境外产生大量人民币的沉淀，作为投资者、企业贸易代理人的海外金融机构，将会增加存贷款业务、境外人民币投资等大量业务机会。人民币国际化后对于商业银行等金融机构而言，将会产生双向的互动。

值得注意的是，对于人民币国际化，此次论坛上来自国际的呼声和期待也十分强烈。伦敦金融城政府政策与资源委员会主席包墨凯表示，人民币在国际上使用的越来越多，现在已经成为一种趋势，正在对国际贸易造成非常大的影响。这不仅对中国非常重要，对全球经济也非常重要。伦敦现货人民币外汇交易已经占到整个市场的26%，伦敦在人民币国际化方面正发挥着越来越重要的作用。

新加坡交易所首席执行长欧麦尼斯·博可则表示，新加坡非常有兴趣成为一个离岸的人民币债券中心，新加坡交易所热切期待人民币走向国际化。来自该交易所的数据显示，2011年人民币在新加坡的交易，比此前增长了10倍，达到了近5000亿元，更多投资者将新加坡视为一个离岸人民币中心。从新加坡来看，很多国际银行和本地银行，在新加坡尝试人民币储蓄、存款产品，以应对更多的人民币需求。

从这些全球金融中心或交易所的角度而言，在人民币国际化已经成为国际大势和历史潮流的背景下，一方面，更多离岸人民币中心和不断成熟长大的离岸和在岸金融市场，对人民币国际化至关重要；另一方面，在国际社会对人民币的需求日益高涨的背景下，积极发展成为人民币的重要离岸中心，也是相关国际金融中心城市所迫切所需的。

回顾人民币国际化在过去几年中取得的飞速进展，其所遵循的路径，无疑是市场化与金融改革的密切结合，从实体经济开始，逐步向金融方面发展。胡晓炼指出，人民币国际化首先是在贸易项下推出了人民币的跨境支付结算。伴随着贸易需要，投资项下人民币结算也跟着开展起来。而贸易投资跨境人民币结算之后，境外的人民币金融投资也开始逐步发展起来。比如，国内的人民币债券市场已经对一些境外机构开放，允许这些机构在境外用人民币来对国内债券投资。

截至目前，人民币国际化已经采取的措施，主要包括：跨境贸易结算、货币互换、在境外发行人民币计价的债券、推动境外人民币离岸中心建设等方面，从实际效果来看无疑非常积极。而对于人民币国际化未来可能面临的问题，来自货币当局和国际一些机构的观点普遍认为，人民币国际化的稳步推进，还需要兼顾利率市场化、金融市场开放、更加发达的国内债券市场等多领域改革的推进。人民币国际化需要这些改革的配合，同时也是这些改革的催化剂。在今年以来多项金融改革持续推进的大背景下，人民币国际化有望继续取得新的飞跃。

当前，人民币在全球已进入180多个国家和地区，人民币国际化进程正在迈入了一个全新阶段。随着跨境人民币结算、人民币境外投资等方面向纵深发展，人民币在境外使用会更广泛，人民币的软实力将会进一步加强。