杜永茂：养老保障体制失衡是养老金储备不足根本原因

2012年06月30日 11:49
来源：凤凰财经

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平安养老保险股份有限公司董事长兼首席执行官杜永茂

凤凰财经讯 由上海市政府和一行三会共同主办的2012年陆家嘴金融论坛于6月28-30日在上海举行，本届论坛的主题是“金融治理改革与实体经济发展”，凤凰财经进行全程直播。平安养老保险股份有限公司董事长兼首席执行官杜永茂表示，养老保障体制的失衡是我国养老金储备严重不足的根本原因。

以下为杜永茂发言实录：

[杜永茂] 我接着陈主席和春平的话题，还是讲养老保障问题。养老保障体制的失衡是我国养老金储备严重不足的根本原因，体制失衡包括三个方面，第二支柱的发展、第三支柱的发展，和养老机构商业主体作用的发挥，三个方面差距太大。关于量的积累问题，前面两位讲了很多，昨天郭主席也讲了，就不再比较了。我接着陈主席

我们国家养老金储备从结构来看，经合组织34成员国养老金储备平均在1.7万美元一个人，二支柱、三支柱占80%，第一支柱占20%。美国现在到去年底刚才讲是18万亿，实际上去年是20万亿左右了。但是第一支柱只有2万亿美金，占10%。二支柱63%，三支柱占27%，后面两个支柱占了90%。我们国家正好是倒过来的，我们一共是36000亿左右，这样就是前面一支柱是90%，二支柱是10。这是储蓄性的，不是投资性的养老。

所以说第三支柱属于三无状态，可以见得我们国家养老金储备过低。过低是可以肯定的，一般国际上发达国家都在五六万美金，我们现在400美金都不到。跟周边比较都低，包括印度，巴西、俄罗斯、金砖四国，我们也属于最低的，这个数字都做了比较。

所以低是肯定的，从结构来看，低在哪里呢？低在二、三支柱的发展，确实三支柱基本上没有，二支柱刚刚发展。所以刚才陈主席讲的广覆盖、保基本，应该说现在是解决了，但是后面的问题，二、三支柱的发展已经迫在眉睫了，二、三支柱替代率太低。

同时我再强调一个，在养老金储备总量中间，不是光靠缴费缴出来的，而是靠投资滚动利用福利的原则长出来的，滚雪球长出来的。美国个人养老金退出帐户，美国罗素公司给我们提供了一个研究报告，这个帐户就是每领取100元养老金，只要个人交10%，90%都是成长出来的，就是在退休前的年龄涨了30块钱，退休后的涨了60块钱，当然退休有一些条件了，他60岁退休，25岁开始缴费，这都是条件。但是这个足以说明什么问题呢？养老金的总量还是靠“一三五法则”，我们国家第二个原因刚才讲的量的积累上太少，其中就是增值不够，太低。

增值是谁做出来呢？就是市场化、商业化，国际上无一例外。管理养老金的主体肯定是商业化养老金，商业养老包括商业公司，也包括其他的参与基金、参与证券的，管理养老金的机构，各国不完全相同，有的还包括银行。但是刚才讲的他们在这中间发挥的重要作用，用市场化来运作，当然我们国家的商业主体这几年有没有表现呢？有。刚才都介绍了，我们3500亿年金这一块，平均年回报9%，社保这几年来，我们是他们的5倍。如果我们的资金都可以提高水平，量的积累是毋庸置疑就加速很多。

但是商业主体作用的发挥，在我国的政府和社会还没有完全高度重视和对它有认同。它的专业功能还没有得到充分发挥，甚至专业养老金公司的发展，还受到制约，自身生存都有问题，所以这样发挥的作用就很难有大的作为。因此对解决保障体制失衡的问题有五点建议。

第一点建议，第一支柱个人帐户现在有空帐1.7万亿，这是公布的数字。应该尽快通过财政把它回归到个人帐户，做实。引入商业机构来管理，尽快进入到增值过程，这个空帐在那里没有增值，怎么能有量的积累，不可能有。对第二支柱年金要扩容、增幅做大，要加快。现在包括哪几个内容呢？第一年金门槛要求太高，应该放低条件。

第二，年金由企业要扩大到事业单位，甚至公务员队伍都要建立年金。

第三个方面通过税延的尽快推出，来调动国民个人积累养老金的积极性，由储蓄性的养老资金转变成投资性的养老，尽快实现增值，来积累养老金。这个是非常重要的，在美国要接近30%的比例。

第四，在整个养老金过程中间，要充分发挥商业对养老金管理的作用。要用市场化运作原则来做。这样包括第一支柱个人养老金归位以后也要进入商业机构，发挥他们的作用。同时，对商业机构的主体特别是专业的养老金公司，要列入国家优先发展产业序列，刚才讲完全是新兴发展起来的，遇到很多困难，包括税收政策都要落实。现在也有很多自身发展受到很大的生存问题。

第五点建议，对养老金投资的渠道和领域要放开，扩大品种，扩大到非资产市场的物权、产权，要允许他们投资银行理财产品、信托理财产品，基础建设的债券化产品。以让养老金在整个增值过程中间能够充分享受到国民经济发展的红利，也在这个过程中充分展示和发挥商业主体在养老金管理作用，在国民经济中间的资金配置作用。当然这个事情也要受国力和财力条件的限制。这个可以逐步推出。

但是解决二支柱、三支柱和商业机构主体作用发挥失衡的问题，现在应该摆在重要的议事日程，加快解决这些问题。我的发言完了。谢谢。