偏股型近九成跑赢大盘广发基金成为上半年无冕之王

2012年07月02日 05:34
来源：新快报作者：陈伟新

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2012年上半年，沪指虽然走出M型走势，微跌0.16%，但个股表现在这半年内却异彩纷呈。大部分偏股型基金上半年跑赢了上证综指。来自好买基金研究中心的数据显示，截至6月29日，在运作满半年的485只偏股型基金中(股票型285只，混合型185只，不含QDII、封闭式基金、创新基金)中434只跑赢沪市大盘，占比接近九成。其中，有40只偏股型基金的收益率超过10%，景顺长城核心竞争力以22.72%的收益率列偏股型基金的榜首，广发聚瑞、广发核心分别以19.66%、18514%的净值涨幅列第二、第三名。

而132只各类指数基金中，仅两只基金业绩为负；27只封闭式基金中同样只有两只为负，其中基金泰和以11.68%的业绩领涨。

次新基金景顺长城核心摘冠

景顺长城核心竞争力在今年的上半年业绩最为优异，但从该基金的基本面情况来看，这个半程冠军的水分较大。首先，该基金是一只去年底新成立的次新基金，没有历史包袱，拥有建仓时机的主动权。此外，该基金1.83亿份的市值规模只能算是小型基金，其建仓的品种中多数均为中小市值品种，在二季度权重蓝筹股节节败退的情况下，小市值品种成为了场内资金的唯一选择品种，其选股的能力尚未经受真正的市场考验，其重配的行业为制造业，在二季度的表现良莠不齐，其重仓配置的美的电器出现了破位连续杀跌的走势。

此外，从其十大持仓品种看，格力电器、兴业银行、洪涛股份、金螳螂等重仓品种均出现了明显的高位滞涨，尤其是金螳螂目前股价正处于历史最高价附近，距离历史最低价格的复权累计涨幅竟然高达20倍。在目前单边下跌趋势的市场环境中，系统性风险尚未完全释放，小市值品种的补跌正逐渐进入到高发期。金螳螂的后续上涨空间具有重大的不确定性，前车之鉴如中恒集团，持有者被“高位套牢”，景顺长城核心竞争力的业绩前景实在令人担忧。

广发基金占据三甲两席位

从整体表现来看，广发基金两只市值规模较大的“老产品”同时进入了三甲位置，其整体实力表现出众，当之无愧地成为今年上半年的无冕之王。

尤其是广发聚瑞不但在今年上半年业绩靓丽(净值增长率19.66%)，其稳健的投资风格，也使得这只2009年成立的基金，经历了2011年的单边大跌市，其净值仍然大部分时间保持在1元以上。其超过30亿份的市值规模，也显示出刘明月管理资产的操盘能力十分出众，在今年二季度市场受到扩容压力影响出现单边下跌的情况下仍然能保持稳定的业绩增长。从其持仓的十大重仓股来看，共有6只个股在一季报披露后涨幅超过10%。其重配的食品饮料重仓股均在二季度表现出色，出现了逆市连续拉涨。

以18.14%的净值增长率位居上半年业绩第三名的广发核心是一只2008年成立的“老”基金。生不逢时并没有影响这只在金融海啸中启航的基金产品，在潮起潮落的4年间，这只基金共为投资者创造了逾73%的累计收益，累计净值也达到了1.736元。深圳某基金评级机构的研究员王小姐向记者表示，在今年复杂多变，上下波动频繁的市场中，该基金仍然能突围而出取得了接近20%的净值收益，结合其过往的历史业绩表现来看，该产品是一只值得信赖的主动型管理基金。

QDII在海外风雨飘摇

受到欧债危机影响的外围市场在二季度则出现了大幅下跌，连带国际大宗商品价格也出现了暴跌。在海外淘金的QDII也遭遇了大面积的亏损。截至6月28日，信诚全球商品、华宝兴业标普、诺安油气能源、招商全球资源的净值跌幅均超过10%。

外围市场风高浪急，但仍然有部分QDII基金取得了不错的收益，国泰纳斯达克100指数以10.41%的净值增长率位居QDII基金业绩榜榜首，广发亚太精选以6.38%的净值增长率排名第二，国投瑞银新兴市场以4.56%的净值增长率位居第三名。

基金观点

广发刘明月：看好二线白酒股

广发聚瑞基金经理刘明月向新快报记者表示，对于下半年的行情走势，大的逻辑和投资思路都没有什么变化，对周期股比较谨慎，对地产股亦如此。地产股相对来说会好一些，毕竟中国的内需很大一部份是由房地产拉动起来的，从估值角度来说也反应比较充分。“稳增长调结构”是为确保实现今年经济社会发展目标而提出来的两大命题，自上而下的选择肯定是内需消费。通过研究和各个行业的比较发现，不管从发展的空间还是估值的角度，食品饮料行业还是比较稳健增长的一个行业。此外，不管是行业比较还是行业内公司的比较，二线白酒类上市公司价格上升空间和外延扩张的发展空间比较大一些，净利润增幅更为明显。今年国家提出的“三公”消费的限制措施，对高端白酒业而言属重大利空，但却对二线白酒公司来说影响不大，二线白酒公司仍存在进一步业绩增长空间。所以广发聚瑞基金降低部分一线白酒股持仓比例，增持一些二、三线的品种。

2012年上半年股票型基金排名

基金名称净值增长率

景顺长城核心价值 22.72%

广发聚瑞 19.66%

广发核心 18.14%

中欧中小盘 16.81%

中欧新动力 16.44%

诺安油气 -11.82%

华宝兴业标普油气 -11.61%

招商全球资源 -10.92%

银华抗通胀主题 -8.52%

南方中国中小盘 -8.38%

(数据来源：Wind)

泰达宏利焦云：医药业有望稳定增长

6月以来大盘依然延续振荡下行走势，Wind数据显示，6月1日至6月28日，上证综指下跌176.39点，跌幅为7.44%；深成指下跌758.14点，跌幅为7.48%。申万一级23个行业中22个行业下跌(以行业内所有个股算术平均涨跌幅计算行业涨跌)，只有医药生物行业逆势上涨。近期医药生物板块一直是结构性行情的主角和龙头，Wind数据显示，截至6月28日，6月以来医药生物指数上涨2.45%，在申万行业整体一级行业中涨幅排名第一。对此，泰达宏利逆向策略基金经理焦云指出，6月以来大市场行业轮动现象明显，虽然大盘起伏不定，但结构性机会还是非常丰富的，前瞻性地挖掘出有良好升值潜力的板块和个股，运用与众不同的策略灵活应对是今年投资的关键。

据记者了解，泰达宏利逆向策略基金积极配置了医药、食品饮料等消费板块个股，及时把握住了良好的建仓时机。焦云认为，医药生物行业市场表现突出的原因是行业利润增速出现拐点。在经济发展方式转变的大背景下，中国宏观经济或将面临长期低通胀、低利率、低增速的“三低”特征。在投资和出口都萎靡不振的情况下，消费在经济增速中的贡献或将呈现被动增加的情况。而对于医药板块上市企业而言，其股价由业绩增速决定，在全民消费增长确定的情况下，医药行业保持业绩稳定增长是大概率事件。从长期看，医药生物行食品饮料等消费类股票将成为资金的最优配置品种。