18基金公司演绎逆势成长熊市四年半规模超牛市巅峰

2012年07月05日 04:19
来源：证券时报作者：朱景锋

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在2007年基金业达到历史巅峰后，漫长的调整期开始。调整期对大多数基金公司意味着阵痛，但对一些公司则意味着逆势发展的契机。从2008年到今年中期四年半时间，公募基金总管理规模显著缩水逾四分之一，不少公司规模较巅峰期大幅缩水，但有18家公司规模已率先超越2007年的巅峰，长期业绩保证是这些公司在调整期逆势突围的关键因素。

据天相投顾统计显示，从2008年到今年中期，沪深300指数累计跌幅为53.89%，公募基金总管理规模也由2007年底也即历史最高峰时的32756亿元缩水到今年中期的24186亿元，共缩水8570亿元，缩水比例为26.16%。

但在调整期内，有18家基金公司总管理规模不仅收复失地，而且超越了2007年的高峰。其中中银基金表现最为突出，2007年底，中银基金总管理规模只有250亿元，在57家公司中位列第三十五名，但截至今年中期，该公司总管理规模已达到522亿元，较2007年大幅增加272亿元，增幅达1.09倍，总规模排名在68家公司中位列第16名，总规模和排名均大幅上升，已从2007年底的小公司迅速成长并成功跻身大型公司之列。

除中银基金外，建信基金和华商基金过去四年半总规模也增长100亿元以上，其中建信基金总规模较2007年底增加151亿元至468亿元，规模排名则由2007年底的第31名上升到今年中期的第18名，华商基金今年中期总规模达到263亿元，比2007年底增长146亿元，增幅达1.25倍。中银基金外建信基金和华商基金成为三家规模超过牛市巅峰逾百亿元的公司。

此外，万家基金、工银瑞信、华泰柏瑞、天弘基金、新华基金、富国基金、摩根士丹利华鑫基金和信诚基金8家公司今年中期总管理规模较2007年底均增长50亿元以上，其中新华基金今年中期总规模较2007年底增长了8倍，是增幅最大的基金公司，天弘基摩根士丹利华鑫基金的规模也增长了一倍以上。而金鹰基金、国联安基金、汇添富基金、东吴基金、中欧基金、华富基金、招商基金等7家公司今年中期管理规模也都超过了2007年牛市巅峰。

但四年半熊市对大部分基金公司而言是规模缩水的阵痛，在39家今年中期规模低于2007年底的公司中，有28家规模缩水超过100亿元，规模缩水超过300亿元的达到12家，博时基金总管理规模比2007年底减少了1022亿元，缩水绝对额最多。大成基金、景顺长城基金、华夏基金、南方基金和中邮创业基金今年中期规模分别较2007年底减少721亿元、675亿元、660亿元、604亿元和519亿元，缩水额均超过500亿元。嘉实基金、华宝兴业、融通基金、上投摩根、长城基金等公司总规模均缩水400亿元以上。

而从缩水比例看，共有13家公司缩水比例超过50%，金元惠理基金今年中期规模只有9亿元，比2007年底缩水81.94%，中邮创业、益民基金、泰信基金、信达澳银基金、景顺长城基金规模缩水比例均超过63%。长城基金规中海基金、诺德基金、光大保德信基金、华宝兴业基金、宝盈基金和大成基金规模也惨遭腰斩。这些公司的规模排名多数出现大幅下滑。

证券时报记者发现，规模严重缩水的公司，多数今年业绩糟糕。而以中银基金和富国基金为代表的逆势突围的基金公司，多数在长期中取得了较为突出的回报。这说明，长期来看，基金公司优异的投资业绩可以抵御周期的波动，实现自身和基民的共同成长。这是保持基金业长期健康发展的根本所在。

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2010年7月，一度暂停的新基金公司审批重新开闸，两年来有13家新基金公司成立。由于股市萎靡等原因，这批新生基金公司中大部分未能取得好成绩，有的公司旗下偏股型产品净值即将创下历史新低。

Wind数据统计显示，截至目前，2010年7月以来，证监会共批准13家新基金公司，其中有8家拥有偏股型基金，5家公司旗下偏股基金累计净值已跌破1元，3家公司偏股产品累计净值离历史新低仅有1分钱的距离。从上述3只基金的净值走势和持股情况看，3只产品均成立于股市相对高点。成立后要么采取了较快的建仓策略，要么踏空反弹行情，净值下跌较快。(胡舒)