银行利差压短增长 再次降息或刺激信贷放量

2012年07月06日 03:29
来源：每日经济新闻 作者：邓莉苹 梅俊彦

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相隔不到一月，央行再次出手，下调存贷款基准利率，并下调贷款下浮区间下限，此次的调整再次让市场感到意外。

“从这次降息来看，央行的降息是意外的，没有降准也是意外的。”一位商业银行资金运营人士接受《每日经济新闻》记者采访时表示。此前因市场流动性紧张，央行在本周二和本周四分别进行了数额较大的逆回购，市场普遍预计央行会在下周各项经济数据公布之后进行降准。

对于此次央行的非对称降息，多位银行人士表示，银行再次降息无疑进一步缩小了银行的存贷利差，传统的存贷款利润空间缩小，银行必须加快寻找新的利润增长点，而再次降息，使贷款成本已相对较低，或许会刺激企业的贷款意愿。

不过，虽然一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点。但从中长期存贷款看，却是存款利率下调大于贷款利率，一年期以上各档贷款利率都是下调0.25个百分点，而二年、三年和五年期存款利率则分别下调了0.35、0.4、0.35个百分点。从这方面看，又有利于银行的息差。对于各银行息差的具体影响，需要根据其存款结构来判断。

银行利差压短增长

央行昨日宣布，自7月6日起下调金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

对于此次调整，某股份制银行广东分行副行长认为，这次调整肯定是政府决心要振兴经济；同时，目前上海票据贴现利率已经比法定存贷款利率要低了，这种情况下，利率下调也很正常，市场追求逐步的平行，这也是市场利率和法定利率朝着并轨的方向前进。

而此次调整，银行利润再次被挤压。“对银行的利润肯定有影响，利差空间进一步缩窄了。”某股份制银行深圳分行副行长表示。

从一年期贷款来看，由于是非对称降息，一年期存贷款基准利率差就已经缩小了6BP，而加上此前各银行普遍宣布将存款利率上调，很多甚至直接到上浮到1.1倍，银行的利润空间将进一步缩小。

但从中长期存贷款看，又是存款利率下调大于贷款利率，一年期以上各档贷款利率都是下调0.25个百分点，而二年、三年和五年期存款利率则分别下调了0.35、0.4、0.35个百分点。从这方面看，又是有利于银行的息差。这个得根据银行存款结构来判断。

但也有人士表示，还要结合目前的市场情况，某国有大行深圳地区副行长认为，从直接情况来看，银行的利差肯定会缩窄，但真实结果如何，还是要看市场。因市场有一个浮动，这个市场的资金面情况，实际运用到定价的时候是怎样的结果。

对于一年期利率的非对称降息，前述股份制银行深圳分行副行长认为，目前主要是想解决企业融资需求和企业流动资金的问题，而一年期贷款占流动资金的主要部分。

前述银行资金运营人士也表示，今年以来中长期贷款处于比较低的位置，主要还是看一年期贷款，比存款利率下降更多，央行加大降息空间是为了刺激信贷需求来稳定企业融资需求，刺激经济增长。

寻找新的利润增长点

此前，中国银行业利润绝大部分来自银行息差，但随着息差的进一步缩小，传统的银行增长模式也面临着挑战。

前述广东地区银行行长表示，存贷利差缩小了，说明做传统存贷利润的空间也小了，这样银行就必须找更多新的利润来源。比如中间业务等方面，银行可能都会加大这方面的规模。

前述深圳地区股份制银行副行长也认为，在此情况下，银行要扩大贷款规模，就要主动去寻找客户，增加贷款，上半年贷款的增长比较缓慢，银行只能靠薄利多销的方法，去扩大市场，扩展客户去增加贷款。

“银行的经营策略肯定会有变化，银行肯定会对这种新的利率框架下实行一种更好的战略。”前述银行资金运营人士认为，比如说对于银行各大类资产配置一定会作出相应调整。此前，很多银行都在对信贷、票据、固定收益、贵金属等方面的资产，作出相应匹配的调整。

刺激信贷

今年上半年，由于信贷需求不足和银行惜贷等多方面因素，银行信贷情况并不乐观。此前有媒体报道，从6月四大行信贷数据再次低迷来看，市场对6月的信贷数据再次表示悲观。不过随着本次降息后银行息差进一步收窄，银行可能加大信贷投放力度，在“量”和银价”之间寻求新的平衡点。

“企业融资成本获得了实实在在的降低”，前述银行资金运营人士表示。此次降息，贷款基准利率已经下降了50个BP，甚至一年期贷款基准利率已下降超过了50个BP，而贷款利率的下浮空间还进一步扩大。

银行界人士普遍认为，此次下调利率真的降低了企业的融资成本，说不定会刺激市场需求，需求也许会更旺一些。

前述股份制银行深圳地区副行长表示，“这次降息可以推动企业的资金需求。”因企业融资成本是真的降下来了，上半年实体经济需求不足，可能也有考虑到成本因素。现在降低以后，企业的利息支出也在减少，企业可能会主动增加融资。

业内人士认为，前次调整，虽然贷款利率允许下调至0.8倍，但是真正下调的企业并不多，但这次的调整也许会真的银行下调利率，银行间的竞争也将加剧，“企业选择的余地更大了，哪家银行下浮的比例比较多，就会选择哪家企业，银行的竞争也会加大。

同时，好企业和差企业的差别也将进一步显现，“这次的影响肯定会对好企业和差企业分别会很大，好企业可能会得到较低的融资，而一些资质较差的企业的融资成本可能更高。”前述国有大行深圳副行长认为。

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