四年来首次不对称降息业内:购首套房可出手了

2012年07月06日 15:40
来源：扬子晚报作者：陈春林马祚波

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央行不到一个月再降息且是四年来首次“不对称降息”

贷款利率比存款利率降得多，且下限调整为7折，业内人士表示购首套房真的可出手了

离上次降息6月8日不足一个月,央行昨天再次宣布,自今天起下调存款基准利率,其中,金融机构一年期存款基准利率下调了0.25个百分点,贷款利率下调了0.31个百分点。这是央行近4年以来首次不对称降息:贷款利率下调更多,这样缩小了银行利用利差赚取利润的空间。上一次央行不对称降息还是在世界金融危机最严重时的2008年,雷曼兄弟公司倒闭后不久。

中国人民银行决定,自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行还表示自同日起,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整,金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策,继续抑制投机投资性购房。

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存款

多数银行仍会上浮10%利率

建议:求稳健可选择理财产品或长期存款

扬子晚报记者看到,这次央行不对称降息后,银行存款基准利率与之前相比,其中活期下降了0.05个百分点,3个月、半年、一年、二年和五年期均下降了0.25个百分点,三年期则下降了0.4个百分点,下降幅度最大。

此前在6月7日央行降息时曾首次允许银行存款利率上浮10%,这次降息后,银行会不会继续执行利率上浮10%?招商银行南京分行理财师胡燚告诉扬子晚报记者,银行是讲信誉的企业,对于那些已经将存款利率上浮10%的银行来说,不太可能再将10%的上浮幅度降下来。南京银行理财师翁俊则认为,这次央行降息并没有下调银行存款利率的上浮幅度,存款利率市场化仍在进行,目前由于部分银行吸储压力较大不会轻易取消存款利率上浮10%的幅度。但是,如果我们将这次央行降息看成是降息周期的开始,未来央行还会继续降息,那么,从长期来看,各家银行将会根据各自的经营情况调整存款政策,那些对资金比较渴求的银行仍会将存款利率一浮到顶,而那些资金充裕的银行将存款利率一浮到顶的冲动则会减弱,回归到基准利率。还有一种情况就是,银行会对不同额度的存款资金给予不同的利率,对于小额存款可能给予基准利率,而对于大额存款,则给予利率上浮。到那时,市民存款将会面临更多选择。

胡燚告诉扬子晚报记者,在这次央行降息前,市场利率已经对降息有所反应,比如货币市场利率、国债收益率等等都已经提前下降了,导致银行理财产品收益率也跟着下降。一季度银行一个月期限的理财产品收益率基本上都在5.2%以上,三个月期限的则在5.5%以上,而到了5月份,银行3个月期限的理财产品收益率超过5%的大大减少,6月份基本上都降至5%以下了。从货币政策的趋势看,未来央行还会继续降息,银行理财产品收益率将会继续走低。因此,对于那些不太愿意承受风险的稳健型市民来说,在自己的资金允许的情况下,应适当地多配置一点银行理财产品,尽可能的锁定收益。当然,对于那些追求绝对资金安全的市民,目前的存款利率较未来而言仍算是高的,因此应该多存一些中长期存款。

股票

银行股难卜,股市存反弹需求

建议:难断言立即涨,但中长期看现在买风险较小

对于那些资金量较大、也愿意承担一些风险的市民,胡燚则建议可购买一些权益类资产,比如融资性债券、股票型基金以及高收益信托等。他认为,从大的经济周期看,目前权益类资产的价格正处于底部区域,比如股票,虽然不敢断言马上就能涨,但是从中长期看,现在买的风险还是比较小的。

得知央行再度降息的消息后,股民普遍没有对股市产生过高期待。在上次降息未带来预期中的行情之后,一些股民对此次降息显得热情不高。

专家指出,一般来说降息对股票市场无疑是利好。然而,决定股市基本走势的仍然是经济基本面和企业盈利状况,在这个大背景不够乐观的前提下,任何利好刺激都难以持久。不过也有观点认为,与上次降息不同,此次降息发生在股市已经破位下跌、低位徘徊已久的情况下,股市本身也存在反弹的需求,股市或许能够借机反弹,催生新一波行情。

英大证券研究所所长李大霄分析说,此次降息对资本市场是好事,但一两次降息并不能对股市产生太大的影响,随着未来货币政策的逐渐调整,累积效应才会对股市构成长期利好。

那么银行股呢?分析人士指出,此举对银行股将产生双重影响。一方面,非对称降息使银行业的利差缩小,会带来银行业利润的减少,不少人认为银行股会大跌。另一方面,货币政策的累积效应会对实体经济产生利好,银行的不良资产或将因此而减少,这对于银行股反而会起到积极的作用。

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房贷利率如打7折将出现“倒挂”

预测:虽然政策7折口已开,但短期内银行再下调首套房利率可能性不大

银行贷款利率各档下降幅度也不相同,其中,6个月、一至三年、三至五年和五年以上贷款基准利率均下降了0.25个百分点,仅一年期贷款基准利率下降了0.31个百分点。

扬子晚报记者了解到,目前南京已有工行、建行、农行、招行、深发展以及杭州银行等对首套房贷款最低可打85折,按照央行降息后的五年期以上贷款利率计算,打85折后为5.5675%,仍比银行五年期基准利率4.75%高,不存在倒挂。但是,目前银行贷款利率的下限已经调整到基准利率的0.7倍,如果银行对首套房贷利率打7折,会出现什么情况呢?扬子晚报记者算了一下,按降息后五年期以上贷款基准利率6.55%计算,打7折后的利率为4.585%,竟然比降息后银行五年期存款基准利率4.75%还低了0.165个百分点,出现倒挂了;如果银行再将存款利率上浮10%,倒挂将更加严重。对此,南京某银行房贷部负责人表示,短期内指望银行将首套房贷利率下调至7折的可能性不大。(南京各银行对首套房贷的利率优惠详见A36版)

20年期100万房贷月供减150元

提醒:公积金利率也同时调整,已办好手续的明年才享降息

买房一族最关心的是每个月的房贷可以少还多少钱了。记者昨天算了一笔账,根据最新的利率表,5年期以上的贷款利率为6.55%,以20年期100万元的贷款计算,基准利率下每月少还148.2元,总利息将减少35567.61元（详见右表）。

需要提醒买房人的是,如果已经办理好了贷款手续并已开始还贷,降息之后的利率将暂时享受不到,要从明年开始才执行新的利率。现在买房的市民,则可以直接按现行的贷款利率计算。此外,公积金贷款的利率也同时调整,五年以下的贷款利率为4.00%,五年以上的为4.50%。

房价走势如“蛙跳”,想跳也跳不高

业内人士建议:目前是首次置业者最好的下手时机了

时隔不到一个月,央行再次降息的消息深深刺激着南京开发商和买房人的神经,买或不买看来已经没有悬念,涨不涨价才是接下来买卖双方要考虑的问题。显然,眼下调控政策正遭遇限购一年半以来的最大难题,政府相关部门的态度就显得至关重要了。

中国房地产研究会副会长胡志刚在接受扬子晚报记者采访时表示,央行再降息是一把“双刃剑”,对宏观经济来说,对实体经济的发展是个利好消息;但是对于楼市来讲,也是一个很大的刺激。如果按照这样的形势走下去,下半年的楼市将会有较大的变化。“不过开发商最好别被降息冲昏头脑。

小王最近正在看房,如今再次降息,已容不得他多等了。“你要是最近这段日子到售楼处去看看,那场景绝对震撼,就跟两三年前一样!”降息之后,购房的成本也降了不少,像他这样的首次置业的,还可以利率打折,所以不想再等下去了。

南京房地产建设开发促进会秘书长张辉表示,此时出手是最佳的选择。“一直有人问我,楼市见底了没有?其实央行连续两次降息,答案不言自明。”张辉说,这次降息还“顺带”宣布了个人贷款最低可打七折,无疑是一大信号。他认为,目前是首次置业者最好的下手时机,可以出手买房了。

对于下半年的房地产市场,胡志刚表示,尽管现在市场稍有回暖,不过从总体来看,开发商就如“蛙跳”,怎么跳也跳不高。他说,最近有了变化,中央本来是“两个眼睛”盯着,现在睁只眼闭只眼,小打小闹就算了,但如果跳得太高,肯定要打下去。长三角城市发展研究中心副秘书长、南京宏观经济学会副秘书长张启祥则表示,国家宏观调控的方法多得很,基本上有80%的方法还没有用出来,所以开发商应明白大势,看到中央坚持底线的决心,跑量为先,不要过度涨价。

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欧洲央行同步降息,“稳增长”意图强烈

分析人士认为,央行在一个月时间里两次下调基准利率,凸显出决策部门稳增长的强烈意图。连续降息后,一年期贷款利率合计下调了50余个基点,极大地降低了企业的贷款利率,有利于降低企业经营成本,提振企业信贷需求,从而防止经济增速的进一步下滑。经济学家普遍预计,一段时间内我国经济增势仍不容乐观,而近期公布的PMI数值也显示出企业信贷需求疲弱的迹象。降低企业融资成本,刺激企业信贷需求迫在眉睫。目前物价水平持续回落,这也为央行再次降息提供了较大的操作空间。

值得注意的是,就在央行宣布降息的同时,欧洲央行宣布将存款利率从0.25%下调至0.0%,将再融资利率由1.0%下调至0.75%。英国央行虽然维持利率不变,但将国债采购项目额度增加了500亿英镑至3750亿英镑。央行此次降息,属于全球央行的集体行动,这是去年全球六大央行联手救市的翻版,也是我国央行的顺势而为。

贷款浮动区间再扩大利率市场化再推进

需要指出的是,这是央行近年来首次非对称降息。同时,贷款利率浮动区间也较上次降息呈进一步扩大之势。分析人士认为,这样的降息安排,一方面意在缓解企业融资压力,另一方面,则为我国利率市场化改革拓宽道路。上次降息,金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍,此次进一步扩大为0.7倍,继续扩大贷款利率浮动范围,利率市场化改革再次加速。专家指出,通过利率浮动的范围,使利率由管制走向市场化,是利率市场化的题中应有之义。