工银瑞信年中被挤出前十郭特华否认853计划

2012年07月09日 07:52
来源：理财周报作者：李峻岭

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“规模不是最重要的，最重要是业绩。业绩上去了，规模自然可以上去。”2012年7月5日，工银瑞信基金公司总经理郭特华对理财周报记者如是说。

对于在坊间传言的工银瑞信“853计划”，郭特华的回答耐人寻味：“不知道您从哪听说的‘853计划’，没有这个东西的。

按照坊间的传言，“853计划”是公司内部的一种说法。即从2012年开始，第一年公司资产规模达到行业第8名，第二年达到第5名，第三年达到第3名。

排名变化：在前十与前二十之间波动

工银瑞信基金管理公司是中国内地第一家由银行直接发起设立控股的合资基金管理公司。

今年年中排名，按资产规模计，工银瑞信以679.20亿元列全部基金公司第12名；在2011年年底，工银瑞信曾闯进前十名，当时的资产规模为689.81亿元，排名为第九。

根Wind统计，2005年底，工银瑞信资产规模为39.4650亿元，排名第28名。这是公司自成立以来最靠后的名次。

在2006年一季度末，工银瑞信的资产规模排名完成了一次不小的飞跃，从28名跃至第16名；但到2006年年中，排名又波动到了第21名；当年三季度末，排名前进至第11名；到当年年底，工银瑞信的资产规模达296.41亿元，排名达到历史高点——第10名。

此后，工银瑞信排名曾波动至第21名，但到2008年年底，其在业内排名达到自成立后，也是迄今为止的最高点——第六名，当时的资产规模是752.34亿元，这也是迄今工银瑞信资产规模的最高纪录。

后来，公司排名徘徊于十几名行列，并曾于2010年三季度末重新闯入前十，为第十名；而后又在11、12、13名之间徘徊。并从2011年三季度末的第十一名跃至当年年底的第九名。

在2011年四季度，工银瑞信货币基金发力，从2011年三季度末的29.22亿份猛增至213.63亿份，工银瑞信进入前十名行列，位列第九位。

综合看，自成立起工银瑞信的排名大部分时间在10至20名之间变动。

“固定收益”是招牌股票型基金收益待提升

据wind统计，截至7月5日，今年以来，工银瑞信旗下工银瑞信红利的复权单位净值增长率为9.45%，列股票型基金的第56位，这已经是今年以来工银瑞信旗下表现最好的股票型基金。

业内公认，工银瑞信的强项在于固定收益类产品。这也是银行系基金公司的特色。但一直以来的业内说法是，银行系基金公司权益类产品的投研能力还很弱，需要着力提升。

对于银行系基金公司权益类基金产品的投研能力相对比较弱这个说法，郭特华有自己的看法。她向理财周报记者表示，“这个不能一概而论。每个公司需要分析一下自己的优劣势以及自身的定位。

“如果投资者能够更加重视固定收益类基金在资产配置中的作用，关注长期内的资产配置及再平衡，就可以构建风险更小而回报率更优的投资组合。”郭特华说。

在固定管理费率的大环境中，规模意味着收入，所以，基金公司不重视规模是不可能的。一位基金业资深人士坦言，固定收益产品虽属强项，但如果工银瑞信要达到规模、收入和利润的良性匹配和可持续发展，必须在权益类产品方面加强投研和创新能力。

工银瑞信的投研部门曾历经动荡，包括戴勇毅、江晖、詹粤萍、杨建勋多位投研高层相继离职。锻造一支更为稳定的投研队伍，仍是工银瑞信未来的功课。

股东工行渠道优势强

工银瑞信的控股股东是中国工商银行。工行重视工银瑞信在整个工行体系中的角色和作用。工银瑞信第一任董事长即为工行行长杨凯生兼任；第二任董事长为工行副行长李晓鹏。有了工行高层领导的支持和协调，工银瑞信利用工行渠道等优势更加到位。

但据工银瑞信内部人士介绍，公司刚成立时，工行在渠道方面的支持力度很大，但随着工银瑞信的成长，在有关费用方面，工行对待工银瑞信和其他基金公司是一样的。“当然，毕竟是股东银行，在基金发行的档期等方面谈判略有优势。”上述人士说，“业绩是最重要的，投资者不会因为银行系基金而投资，而是根据业绩来做出投资选择。

货币基金卡即是工银瑞信依托工行的创新之举。在研发此卡过程中，工银瑞信得到了工行个金部、牡丹卡中心等部门的支持。

出于对风险的考量，商业银行的文化趋于稳健和保守。这种股东文化势必对工银瑞信带来影响。如何在稳健和创新之间找到更佳的平衡点是工银瑞信未来需要面对的问题。