多空对决伴天量成交空头主力开始摇摆

2012年07月13日 05:16
来源：证券日报

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7月12日，期指合计成交5672万手，再创上市以来新高；国泰君安多空持仓双夺冠

- 本报见习记者王宁

昨日，股指期货盘间剧烈波动，盘终各合约合计成交5672万手，创出历史新高，而多头、空头激烈对决，国泰君安期货最终再度多空持仓夺冠。分析人士认为，国内经济短期有望逐步回暖，市场悲观气氛将得到修正，预期有望迎来一波反弹行情。

从机构前十持仓来看，海通期货、华泰长城期货和广发期货分别位居第一、第二、第三，分别成交83976手、81893手和77237手，较前一日分别增持22250手、18128手和26910手，前十大机构共成交573703手，较前一日增持154331手。

多头方面，国泰君安期货、广发期货和华泰长城期货夺得前三甲，国泰君安多头成交3757手，较前一日减持268手，广发期货成交2815手，增持265手，华泰长城期货成交2691手，较前一日减持60手，通过对多头前十大机构持仓计算，共成交23965手，减持2174手。

空头方面，前三甲分别为国泰君安期货、中证期货和华泰长城期货，国泰君安期货成交8788手，增持102手，中证期货成交8477手，意外减持664手，华泰长城期货成交3287手，减持613手，通过对空头前十大机构持仓计算，共成交35113手，减持3742手。透过数据分析，空头思路有所松动，市场对于多空持谨慎态度。

创天量成交

国泰君安双向夺冠

股指期货盘间走势震荡，期价触底反弹。银河期货股指研究员孙锋表示，盘初在银行股拖累震荡下行，沪指再创本轮新低2152.68点，但期指表现略强升水，午后煤炭、有色等强周期板块超跌反弹，券商、银行股地产等权重也同时反弹，股指震荡上行。数据方面，一是成交创近上市以来的天量，二是持仓大幅下降。期指合计成交5672万手，较1月19日的5306万手高出340多万手，显示大幅波动为多空双方带来了获利机会，倒N形走势使日内交易频繁。从持仓来看，空头减仓明显，前20名空头合计减仓3575手，中证期货、华泰长城、光大期货、海通期货和中粮期货都减仓超600手；而多头前20名减仓合计2930手，仅两家公司减仓超500手。

申银万国股指期货分析师陈承旭表示，成交量创下股指期货上市以来新高，盘中持仓量一度达到99746万手，创下盘中持仓新高，但收盘持仓下降近3000手，显示市场短线投机氛围浓厚，隔夜持仓心态趋于谨慎。从期现价差来看，主力合约1207与沪深300指数期现价差主要运行在-3至13之间，截至收盘期现价差变为-2.78点，与前两日期货走势强于现货不同，现货走势明显强于期货，市场预期发生微妙转变。

陈承旭表示，从中金所公布持仓数据显示，多头主力前十席位持仓总计39118手，较前一日下滑1187手；空头主力前十席位持仓总计59075手，较前一日下滑2014手；而前十席净空头总计19557手，下降827手。从公司来看，中证期货在主力合约1207上减仓664手，空头头把交椅让给国泰君安期货。但从三个合约总持仓量来看，中证仍以12720手空单高居榜首，领先排名第二的国泰君安期货。三合约总持仓方面，除海通期货和光大期货空头小幅增仓外，其余空头席位均以减仓为主，步调相对一致。

国元海勤股指期货分析师杨光认为，根据中金所发布前20名机构持仓数据显示，前二十名会员净空单较前一日下降14%，多空双方均出现减持，其中前十名空头减仓明显。空头主力中证期货继11日在主力合约1207上减仓1125手后，12日再度减仓664手，表明其看空程度有所减弱，有观望倾向。

聚焦二季度GDP

后市涨跌存在分歧

陈承旭表示，后市走势将围绕两因素展开。一是GDP数据将成为市场关注焦点，短线不确定性较大。市场短线焦点主要集中在本周五公布的二季度GDP数据，一季度GDP同比增长8.1%，按照二季度形势分析，GDP增长率跌破8%已无悬念，市场预测中值在7.5%左右，但各机构存在分歧。另外，11日央行同时开展28天、91天正回购操作及7天逆回购操作询量，市场也开始猜测GDP数据公布前后再次降准的可能。综合来看，期指短线走势不确定性较大。

二是三季度经济回暖概率较大，期指中线反弹可期。随着二季度GDP数据公布，市场预将逐步转向，虽然6月PMI数据继续回落，但仍处于50的荣枯分界线上方。资金方面，经过两次降息后，贷款利率最低达到4.2%，接近历史低水平，将逐渐对经济形成正面刺激。而温家宝总理主持召开国务院会议，研究部署深化流通体制改革加快、流通产业发展，再次强调合理投资重要性，表明政府保经济决心增强，预期政策面将持续回暖。因此，三季度反弹概率较大，经济短期回暖也将修正市场过分悲观预期，从而带动期指形成一波反弹行情。

杨光表示，现阶段，市场焦点依然围绕二季度GDP数据，普遍预期在8%以下。中国市场处于经济下行与放松政策预期之间博弈状态，如果经济不断恶化，在8%以通胀水平可控状态下，放松预期将会进一步加强，这将对股指产生积极影响。

而孙锋则认为，股指期货仍难摆脱低位震荡走势。首先，技术走势市场仍处于下降通道中，均线系统空头排列压力和2500点一线的颈线位都对走势构成压制；其次，现货板块无法形成合力，近期强势的医药、白酒板块有调整可能，与此同时，疲弱已久的银行和石化双雄有可能出现技术反弹，而煤炭为首的强周期板块力度有待观察，地产板块处于上下两难震荡之中，市场难以出现强有力的龙头板块。

最后，由于上市公司业绩出现下降或增长放缓，业绩出地雷”使投资者回避不及，个股下跌或拖累整个板块影响市场人气。近期市场仍将低位震荡，除非出现宽松政策变化，否则弱市格局较难改变。