半年报业绩低于预期引发市场暴跌

2012年07月17日 02:23
来源：上海证券报作者：安仲文

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半年报业绩表现为国内股市的重量级杀手，包括蓝筹股、白马股在内的业绩预减品种昨日呈现大面积跌停。昨日受访的基金经理普遍认为，半年报业绩低于预期是引发市场暴跌的主要原因，在经济面不断下滑的背景下，市场难以走出调整格局，短期内仍将继续探底，但博取超跌反弹收益机会的概率也在逐渐增大。

业绩欠佳引发市场担忧

昨日，以中国宝安、伊利股份、中兴通讯、苏宁电器为代表的基金重仓股、白马股的跌停凸显市场对半年报业绩愈加重视。中国宝安昨日披露的业绩预告显示，今年上半年净利润较去年同期下降超过70%。相关信息显示，上投摩根基金截至今年一季度末持有中国宝安超过1000万股。与此同时，华夏回报基金所持有的伊利股份也在昨日跌停收盘，而券商则在今年6月份即开始下调伊利股份的收入增速预期。在当前市场脆弱的环境下，上市公司欠佳的业绩引发投资者悲观情绪的进一步放大。

值得一提的是，截至今年一季度末，融通新蓝筹基金均进入上述两只个股前十大流通股股东名单，融通新蓝筹基金分别持有中国宝安、伊利股份约730万股、4050万股。此类白马股、蓝筹股的跌停显然令基金备受挫折。与此同时，前期已经出现腰斩的部分品种再度因业绩问题饱受跌停之苦，一些跌停品种的业绩同比降幅普遍超过50%，其中包括兴全基金重仓介入的比亚迪、大成基金重仓布局的莱宝高科。

投资者不宜过度悲观

大成基金昨日就周一市场暴跌分析称，近期公布的半年报显示上市公司业绩差于预期，进一步激发市场悲观情绪。短期内，半年报业绩和政策预期双杀将影响市场情绪，而中长期看，目前经济正处于衰退后期向复苏过渡的阶段，投资者不宜过度悲观。

大成基金认为，年中经济工作会议召开在即，此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调，不排除新一轮稳增长政策将于近期推出。大成基金认为，2012年实体经济二季度应是全年最低点，三季度后期触底反弹是大概率事件，通胀将保持趋势性下行，中长期信贷占比也有望伴随基建投资加速而逐步加大，流动性宽松预期不改，整体而言，实体经济趋势中性略偏利好。从投资时钟上判断，2012年上半年实体经济属于流动性上行，CPI趋势性下行，工业增加值下行的衰退后期，2012年下半年经济存在反弹预期。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为，从公布的一系列数据来看，我国经济增速下滑的趋势没有改变，投资和消费的增速没有亮点，出口形势比较低迷，预计3、4季度我国出口增长仍将维持偏弱格局。杨德龙表示，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。

“经过两个多月的连续下跌，上证指数再次逼近年内低点2132点附近，‘钻石底’很可能变成‘暂时底’。”杨德龙昨日强调，在经济面不断下滑的背景下，市场难以走出调整格局，短期内仍将继续探底。从全年来看，目前上证指数处于2100-2500点的箱体下沿附近，不破不立，投资者可以考虑在上证指数跌破年内低点后逢低吸纳，博取超跌反弹收益。