769家公司中报预喜：大消费吃喝不愁周期股藏隐忧

2012年07月17日 10:11
来源：金陵晚报作者：于萍

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随着半年报披露大幕拉开，上市公司业绩逐一浮出水面。数据显示，截至7月16日，两市已有1464家上市公司披露了2012年上半年业绩预告或业绩快报，预喜公司为769家，占比约53%。在经济增速下滑背景下，大消费行业如食品饮料、医药等领域的上市公司业绩增速明显高于传统周期性行业；钢铁、水泥、有色等行业在产品价格下调的过程中，盈利能力受到影响；房地产行业在楼市调控的影响下出现分化。

食品医药表现不俗

从上半年表现来看，食品饮料、医药、农林牧渔等大消费行业的上市公司业绩仍保持相对稳健增速。

统计显示，以酒类为首的食品饮料上市公司在上半年交出了不俗答卷。4家披露业绩预告的白酒类公司均预计上半年业绩增长。其中，五粮液(000858)预计实现净利润50.46亿元，增幅为50.07%左右。洋河股份(002304)预计实现净利润29.02亿元至32.65亿元，增幅为60%-80%。沱牌舍得(600702)和酒鬼酒(000799)预增幅度均在100%以上。主业给力、销售顺畅无疑是这些酒类公司保持较高业绩增速的直接原因。五粮液表示，公司营业收入大幅度增长，并且收入增幅大于费用的增长幅度。

除酒类公司外，农林牧渔行业在上半年也保持着稳定的业绩增速。饲料养殖等子行业受益于养殖存栏量较高，业绩维持高增速。9家披露业绩预告的饲料类上市公司均实现增长，唐人神(002567)、正邦科技(002157)、通威股份(600438)等公司的业绩增速均维持在50%以上。益生股份(002458)、雏鹰农牧(002477)等养殖上游公司也保持较高净利润增速。

尽管部分医药公司由于产品售价下跌而拖累了业绩，但是整体来看，医药类上市公司在上半年业绩表现仍然抢眼。披露业绩预告的医药类公司中，有七成公司上半年预增。

钢铁水泥增长乏力

与大消费行业“吃喝不愁”的景气度相比，受宏观经济增速下滑的直接影响，周期类行业的经营情况普遍不佳，尤其是钢铁、水泥等行业的表现令人担忧。

20家披露业绩预告的上市钢企中，仅有3家业绩预增，其余公司则出现不同程度的下滑甚至亏损。在上游成本增加、下游需求放缓、产能过剩、钢价不断下挫的行业困境下，业内预计下半年钢铁业绩难以出现明显改观。

与钢铁行业相似，水泥行业在上半年也面临需求不振、价格下滑的考验。13家披露预告的水泥制造公司均预计上半年业绩下滑或出现亏损。海螺水泥(600585)、祁连山(600720)、华新水泥(600801)等公司业绩均预减50%以上。

由于工业金属价格疲弱，上半年有色企业也面临一定的盈利压力。中信证券(600030)统计显示，上半年铜价同比下跌17.8%；钨精矿、锑锭、稀土等价格也环比下滑。总体来看，有色行业整体业绩将出现15%-20%的降幅。

房企业绩出现分化

钢铁、水泥等行业需求不振，与房地产投资增速放缓密不可分。受房地产调控政策的影响，上半年房企业绩开始出现分化。

统计显示，部分房企由于结算收入大幅减少，盈利能力快速下滑。嘉凯城(000918)预计上半年亏损3.5亿元左右，而公司去年同期盈利728.95万元。

保利地产(600048)和华远地产(600743)则率先披露了业绩快报，两家公司上半年营业收入分别增长32.86%和8.73%，但净利润表现却大相径庭。保利地产净利润下降12.13%，华远地产则同比增长22.98%。尽管如此，由于上半年保利地产签约面积和签约金额同比均增长27%以上，业内依然看好公司全年销售。

事实上，由于5、6月刚需入市所带来的销售释放，带动了部分房企业绩提升。“万保招金”四大龙头房企中，仅万科上半年销售下滑约5%，另外三家均实现增长。销售回暖也令一些公司的经营超出预期。由于首义汇项目销售超预期，南国置业(002305)将业绩预增幅度由30%至50%，上调为70%至80%。