软件企业中期业绩现萎靡下半年有望好转

2012年07月18日 00:38
来源：中国证券报－中证网作者：王荣

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经过多年发展的软件行业如今也遭遇了瓶颈期。由于市场拓展乏力，人力成本上升，新的商业模式尚未形成，软件行业中期业绩显现萎靡，目前已经发布业绩预告的37家软件公司中，有15家公司的净利润下降，甚至有3家软件公司出现首亏。

分析人士指出，下半年软件行业将迎来传统的旺季，业绩有所好转，但是上述制约软件行业发展的因素并未根本解决，要突破瓶颈需加速转型。

三家公司首亏

同花顺数据统计显示，截至7月17日，A股46家软件上市公司中目前有37家公布了上半年业绩预告，其中有15家公司报忧，22家报喜。

虽然报喜的公司较多，但业绩预增幅度都不大。数字政通(300075)、银江股份(300020)、易华录(300212)三家公司预计上半年净利润增幅最高，但也不超过60%。有5家软件公司上半年业绩降幅超过60%，其中久其软件(002279)、三五互联(300051)、辉煌科技(002296)三家公司上半年出现首亏。

久其软件上半年的业绩表现最为糟糕。公司预计上半年的净利润为-5500万元至-5000万元，而上年同期净利润为281.27万元。

久其软件亏损原因有三，一是受宏观经济和市场环境的影响，公司市场拓展进度慢于预期，同时部分企业集团重点项目拖延，使得公司报告期营业收入受到影响；二是受人员规模扩大及通货膨胀等因素影响，公司人工成本及其他运营成本上升；三是为提升综合竞争能力，公司加大了云计算技术的科研投入，开发的云服务产品尚处于培育期，本报告期尚未产生收益。

久其软件的现状实际是行业缩影。业内人士指出，经过多年的高速发展软件行业如今已开始减速。工信部7月初公布的数据显示，今年1-5月，我国软件产业实现软件业务收入8608亿元，同比增长27.2%，增速低于去年同期1个百分点。

营收增速下滑的同时，由于人力成本占比较高，人员工资、社会保障等费用增加成为拖累公司业绩增长的重要因素。除了久其软件，三五互联亏损的第一条理由便是“公司规模不断扩大及业务扩张，人员工资、社会保障等费用增加成同时为加快市场推广，广告费用增加。

下半年或转好

“下半年软件行业的业绩将明显好转。光大证券的报告认为，由于受回款和下游客户信息化建设节奏等影响，软件行业在经营上有很强的季节性，下半年一直是软件行业的传统旺季。

支持软件行业下半年好转的理由还有，行业政策催化剂方面也有诸多利好，由于2011年重点软件企业认定工作一再推迟，导致很多优质软件企业去年所得税率提升了5个百分点。光大证券行业分析师预计，今年三季度重点软件企业认证落地的概率较大，未来重点软件企业名单的公布将有效降低整个行业的所得税水平。

此外，2011年年初国发4号文新出的软件企业营业税免征扶持政策截至目前仍未落地，该政策在国家领导人换届以后落地概率较大，未来将对信息服务企业盈利能力产生显著的提升作用。

不过，制约行业发展的市场、人员和商业模式等问题仍未解决，软件行业需要转型。为寻求突破行业困局，很多企业都把云计算作为转型方向，用友软件(600588)、浪潮软件(600756)等均将通过再融资加大云计算方面的投入，但现阶段云计算相关产品和商业模式还在培育中，还不能给公司贡献利润。(王荣)