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王亚伟走后华夏大盘风格大变 重仓股十换八

2012年07月18日 07:41
来源:每日经济新闻 作者:李娜

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华夏大盘前十大重仓股

王亚伟离职后,华夏大盘和华夏策略两只基金的首份二季报出炉。在意料之中又在意料之外,两只基金的首王氏风格”已经不再,取而代之的是彻底改造,重仓股、操作思路等发生巨大变化。

《每日经济新闻》记者看到,华夏大盘和华夏策略的前十大重仓股几乎已经全部“变脸”:华夏大盘前十大重仓股仅保留兴业银行云南城投两只,华夏策略也换掉了6只重仓股。

同时,两只基金的行业配置也较原来发生较大变化,华夏大盘行业集中度提高,但个股集中度降低;华夏策略似乎没有明显偏好,配置均衡。

大盘与策略被“深度改造”

明星基金经理王亚伟离职后,华夏大盘精选和华夏策略持有人去留问题曾陷入困境。

截至二季度末,两位继任者上任近两个多月的时间,华夏大盘精选和华夏策略精选在A股不断探底的带动下,双双交出了小幅亏损的答卷。

“王氏风格”已不再,两只基金今日发布的二季报显示,华夏大盘精选和华夏策略精选在风格上 “分道扬镳”,基金经理继任者巩怀志和谭琦赋予了两只基金新的投资思路,无论是重仓股、仓位,还是行业配置都发生较大变化。

王亚伟在离职前,两只基金的仓位曾大幅下降,然后新人接手后,基金仓位再次上升。

来自华夏基金的二季报显示,截至6月30日,华夏大盘精选持仓比例为92.16%,较此前一季度末的82.73%上升了近10个百分点。而华夏策略精选的股票仓位也从65.86%小幅增加到68.86%小幅增加到6

《每日经济新闻》记者注意到,5月份华夏大盘和华夏策略精选推出了大比例分红,尤其是前者推出了10份派30元的高分配方案。一般而言实施分红过后的基金仓位将会出现降低,而这两只基金的仓位都出现了上升,说明有主动增仓迹象。

华夏大盘:重仓股十换八

事实上,除去仓位之外,最受投资者关注的就是这两只基金投资组合的调整。从已发布的二季报来看,被业内人士认为“适应能力颇强”的基金经理巩怀志,对华夏大盘精选进行了一场从头到尾的彻底改造。

二季报显示,华夏大盘精选的前十大重仓股中,被减持350余万股的云南城投成为第一大重仓股,兴业银行也被大幅减持1000万股,其余8只重仓股全部“换脸”

曾经出现在华夏大盘一季报中广汇能源大秦铁路中国联通中国石化东方金钰招商银行华泰证券南风股份被全部替换。新面孔为江河幕墙羚锐制药国药一致章源钨业中集集团金龙机电天音控股金地集团

季报同时显示,华夏大盘精选的前十大重仓股占基金净值的比例,由从一季度末的43.27%下降至二季度末30.7%下显示个股集中度下降。

然而从行业配置上看,华夏大盘精选的行业配置集中度有所提高。头号配置行业地产股比例小幅下调至14.78%,金融、保险行业的比例也明显下降;然而机械、设备、仪表的配置比例则是由原来的7.61%上升至10.4%,此外,华夏大盘在二季度还增持石化电子,批发零售以及医药行业。

华夏策略:无明显偏好行业

相比之下,华夏策略精选的操作思路与华夏大盘完全不同。

二季报显示,华夏策略精选的前十大重仓股中,基金经理谭琦依然保留了中国联通、中国石化、广汇能源和云南城投四家公司。但广汇能源在二季度被大幅减持,由原来的约950万股降至不足286万股,中国联通减持700万股,云南城投也被减持350万股。

原一季度末重仓股中,大秦铁路、东方金钰、兴业银行、华泰证券、招商银行和洪都航空则被江中药业、申能股份、金山股份、中国平安、东方锆业和许继电器取代。前十大重仓股配置比例从一季度末的36.28%大幅下降不足25%。

此外,华夏策略精选的行业配置也较一季度显得更为分散。原有的金融保险和房地产行业配置比例双双降到9%以下。信息技术、批发零售、医药生物制品等部分前期处于标配或低配的行业,目前的比例明显提升。其中,信息技术行业成为华夏策略配置最重的行业,行业配置比例接近10%。同时,经过一系列的调仓换股后,华夏策略精选的行业配置比例显得较为均衡,并未呈现出明显的行业偏好。

后市机会:经济结构调整

当两只基金的新基金经理接任时,正值5月初两市处于反弹高点时。随后沪深A股从2450点开始了漫长的下跌,目前接近前期低点2132点。

在价值投资者看来,A股估值变得越来越具有吸引力,“钻石底”的形成是大概率事件;而另一部分投资者认为,在经济下滑的背景下,难言反转。在目前的背景下,偏股型基金到底是应该调结构,还应该减仓规避风险?

伴随结构性行情的演变,市场热点轮番转换,似乎前者是较为合理的选择。谈到股市未来的投资时,华夏大盘和华夏策略精选双双表示,要在未来经济结构调整中寻找投资机会。

华夏大盘精选基金经理巩怀志认为,展望3季度,通胀有望继续下行,市场流动性将进一步宽松。伴随利率下行和成本下降,“稳增长”政策及货币政策放松对经济改善的效果将逐步显现,房地产产业链趋于恢复,经济增速将在总需求的带动下探底趋稳。从中长期的角度看,在旧有经济驱动力日益受限,潜在经济增长率下行的过程中,如何调整经济结构、寻求新的增长动力将成为持续的话题。股票市场将前瞻性地反映出这些经济变化和结构变迁。

而华夏策略精选掌门人谭琦则表示,未来,宏观经济的波动周期较为明确,经济处于“减速-企稳”交替出现的阶段,细分行业的景气变化较宏观相比更为显著。投资策略要适应市场条件,并经得起时间的考验,因此,执行策略的过程应分为两个部分:第一,充分考虑各种投资类型,减少投资盲点;第二,在第一点的基础上,把握符合未来经济特征的投资机会,突出重点。

[责任编辑:libing] 标签:重仓股 大盘 华夏基金 
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