基金经理对后市谨慎乐观

2012年07月19日 00:56
来源：北京商报作者：肖海燕

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随着基金二季报的陆续发布，基金的投资路线图逐渐浮出了水面。面对后市，不少基金表示持“谨慎乐观”态度，基金微升的仓位恰好说明了这一点。在板块上面，饮料食品、房地产、电子行业、医药生物制品大受基金欢迎。

后市持中性态度居多

基金经理对后市的看法也存在一些分歧，不过持中性态度仍旧是主流。例如，今年上半年股基冠军景顺长城核心竞争力余广认为，短期来看，A股走势仍将受国内外经济走势和政策放松力度的综合影响，维持震荡格局。由于大盘整体估值已在历史底部，市场下跌空间或将有限，因此对市场不宜过分悲观。鹏华中国50陈鹏则表示，“展望三季度，我们对市场仍然抱谨慎乐观的态度”。经过二季度的调整，除非是经济继续恶化，否则下跌空间不大，不过在经济的调整期，A股市场大的投资机会仍需等待。大摩资源基金则称，“我们预计，经济大概率下不会出现大幅反转，因此下半年行情中短周期品种表现也许不会好于上半年，而受益长周期转型确定性的行业或将取得超额收益”

偏股型基金平均仓位略升约2%

或许是基于市场将有反弹的预期，二季度基金的仓位略有上升。众禄基金研究中心数据显示，在可统计的181只开放式主动偏股型基金中，它们的平均股票仓位为79.73%，较一季报的77.82%上升1.91%。其中，主动股票型基金的平均股票仓位为84.25%，较一季报的82.78%上升1.47%；混合型基金的平均股票仓位为71.46%，较一季报的69.08%上升2.38%。

对此，一位基金分析师表示，此仓位反映出尽管当前基金普遍认为市场没有趋势性机会，但面对可能出现的阶段性、结构性机会，基金此前的悲观情绪正在不断弱化，在股票仓位上基金总体上偏向于小步前行，谨慎地对待可能的机会与难免的风险。

二季度基金偏爱“喝酒买房”

在板块上面，“喝酒买房”仍旧是大热门。众禄基金研究中心数据显示，2012年二季度，从行业占股票投资市值比重来看，基金配置比重前五的行业分别是机械设备仪表、金融保险业、食品饮料、医药生物制品、房地产业，分别占比13.72%、12年89%、11.90%、9%58%、9%48%。

其中因受到降息等宽松化货币政策利好刺激的影响，房地产行业在二季度被明显增持。对此，华夏大盘巩怀志表示，房地产产业链趋于恢复，经济增速将在总需求的带动下探底趋稳。

而华商盛世成长孙建波则表示，错过房地产行情成了造成该业绩不好的主要原因。他表示，本季度的投资业绩不好，主要是对房地产股的投资逻辑不认同从而严重低配，但市场上各路资金纷纷追捧房地产股，持续推高房地产股的价格，“地产救国”几乎成了共识。

不过孙建波坚信，中国经济要保持可持续发展，应逐步转变对房地产的过度依赖，不能动辄就靠放松房地产调控来应付，否则压力会越来越大；同时，相信政府第三次房地产调控会得到有效贯彻。