偏股型基金二季度小幅加仓最青睐电子行业

2012年07月19日 08:04
来源：投资快报作者：高丽霞

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首批20家基金公司181只开放式主动偏股型基金发布二季报。统计数据显示，这181只基金二季度的平均仓位小幅上升，显然基金的悲观情绪正在弱化，但依然还是比较谨慎。行业方面，基金明显青睐电子，而“黑天鹅”最多的食品饮料行业则受到了大幅的减持。

偏股型基金继续小幅加仓

根据众禄基金研究中心的统计，已公布2012年二季报的181只开放式主动偏股型基金的平均股票仓位为79.73%，较一季报的77.82%小幅上升1.91%。其中，主动股票型基金的平均股票仓位为84.25%，较一季报的82.78%上升1.47%；混合型基金的平均股票仓位为71.46%，较一季报的69.08%上升2.38%。事实上这些数据均高于2009年以来各类型基金平均股票仓位的均值。

从个基来看，174只发布了2012年一季报、二季报的基金中，116只基金不同程度加仓，占比66.67%；58只基金不同程度减仓，占比33.34%。其中，加仓超过10%的基金共有23只，占比13.21%；减仓超过10%的基金共有9只，占比5.17%。

“从仓位的变化也可以看出，基金此前的悲观情绪正在不断弱化”众禄基金研究中心廖帅表示。尽管当前基金普遍认为市场没有趋势性机会，但面对可能出现的阶段性、机构性机会，在股票仓位上基金总体上偏向于小步前行，谨慎地对待可能的机会与难免的风险。

嘉实旗下基金加、减仓分歧最大

嘉实周期优选加仓幅度惊人，其股票仓位已经从一季度末的34.59%骤增至81.53%。当然该基金成立于去年年底，今年一季度还处于建仓期。不过基金经理还是颇为谨慎，其在二季报中表示，股市可能仍将呈现底部震荡格局。

下半年中国经济增速处于逐步探底以及转向缓慢回升阶段，政府继续大规模刺激的可能性不大，通胀水平仍将下降，政策上存在进一步降准和调低利率的可能，阶段性将带来市场反弹；中期而言，全球大宗商品仍处于下跌大趋势中，而国内四万亿投资带来的严重产能过剩问题刚刚开始发酵，去库存和去产能化也许会加速。

加仓幅度排名前五的5只基金，二季度均加仓了22个百分点以上，但5只基金4只为次新基金，只有华宝兴业动力组合是成立于2005年的老基金，但二季度该基金也加仓了23.04%至91.83%。

减仓幅度最大的5只基金，减仓幅度也均在13个百分点以上。减仓最大的还是嘉实旗下基金，即嘉实主题精选。其基金经理认为，市场依然不具备大幅向上的条件，在三季度前期甚至不排除一定的下行风险，但就整个季度或全年的维度，市场将存在结构性机会。

食品饮料遭大幅减持

行业方面，基金配置比重最大的前五个行业依然是机械设备仪表(13.72%)、金融保险业(12.89%)、食品饮料(11.90%)、医药生物制品(9.58%)、房地产业(9.48%)。

由于食品饮料行业地雷不断，连续三个月创下超配水平记录的食品饮料在二季度被明显减持。而电子行业由于终端需求改善前景被看好，该行业二季度被大幅增持。而受到降息等宽松化货币政策利好刺激的低估值行业——房地产业备受市场青睐，二季度该行业被明显增持且涨幅居前。

此外，基金二季度增持较多的行业还有医药生物制品(+1.47%)、电力煤气及水的生产与供应业(+1.29%)；坚持较多的则还有采掘业(-1.62%)、批发和零售贸易(-1.45%)。相对标准行业配置比重(超配/低配)方面，主要超配了食品饮料、医药生物制品(房地产业、机械设备仪表、信息技术业；主要低配了采掘业、金融保险业、金属非金属。

当然，个股方面，贵州茅台、中国平安、万科A、保利地产、格力电器、国电南瑞、伊利股份、五粮液、洋河股份、泸州老窖，仍然是基金持有市值前10位的十大“心头好”重仓股。