ST股挽歌：投资者懵了董秘为自己寻觅退路

2012年08月04日 00:48
来源：中国证券报－中证网作者：周文天陈光

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上市公司股票风险警示板的征求意见稿，犹如一块巨石投入水中，在ST板块掀起一股轩然大波。投资者现在终于明白买绩差股如同玩火，就连一些ST公司董秘也已“一颗红心、两手准备”，为自己寻觅退路。ST股将彻底走向边缘化，现在仍是一个假设，但身处这一链条上的各环节正备受煎熬。

投资者懵了

8月2日，由于两路台风夹攻，上海连续多日白云相伴的蓝天，转眼间乌云密布，大风卷起雨滴摔打在窗玻璃上，啪啪作响。

“全部卖掉！”老王所在的大户室里，乌云似乎穿过墙壁，压抑情绪弥漫在不大的房间里。经过3个连续跌停后，ST宝利来总算从跌停板打开，老王终于有机会割肉离场。

从半个多月前重仓买入到忍痛卖出，老王就像坐了一回过山车，迷乱中尚未确定到达峰顶，睁眼一看，迎接他的已是悬崖式下跌。

7月16日，ST罗顿摘帽成为罗顿发展，股票连续涨停，引发不少ST个股逆势上涨，老王认为这是“顽石变黄金”故事再次讲述的开始。

“根据以往经验，市场越弱时，资金就越喜欢炒垃圾股，ST板块就是首选标的，要么摘帽，要么借壳，要么重组，总之有讲不完的故事。”看到市场里“摘帽，概念股蠢蠢欲动，老王也大手笔重仓ST宝利来。在他的带领下，大户室的几个朋友累计建仓近2000万元。

“老法师”屡试不爽的经验，这次失灵了。上周五晚(7月27日)，《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)》将老王的布局彻底搅乱。根据《意见稿)》上交所将设立风险警示板，将包括ST股票在内的四类股票纳入其中，今后*ST股和ST股的股价涨幅限制由现行的5%缩小至1%，而跌幅限制仍为5%。

本周一(7月30日)一开盘，A股市场霎时迎来ST股“灾难日”。事出突然，老王猝不及防，只能眼睁睁看着重仓股被封死在跌停板上。至8月2日卖出时，老王损失近20%，几乎把今年一季度的收益消耗殆尽。

董秘焦虑症

退市新政的冲击波未了，不对称涨跌幅之潮又袭来，不仅令ST股股价连续下挫，也使得重组不顺的ST公司如坐针毡。

董秘作为公司的对外发言人，随时要承受外界舆论压力并把握公司的市场动向。某ST公司董秘张宇(化名)，感叹自己最近几年时运不佳，嘲笑自己被公司“套牢”。“原本指望草鸡变凤凰，但公司每次到关键点时，总遭遇重大外部因素，重组频频受挫。”他一脸无奈。

三年前，张宇为一家非ST公司的董秘，被目前这家ST公司老板“挖”过来。老板当时许诺，如果重组成功，会给他一定数额的股份，这是让他动心的最大因素。

但进入该公司他才发现，公司险象环生，最初欲重组房地产，但遇到国家宏观政策调控，暂停房地产重组。公司又去寻找矿业资源，停牌7个月后，最终宣布重大资产重组相关条件尚不成熟，决定中止资产重组。受此利空消息影响，公司股价出现连续9个跌停。屋漏偏逢连夜雨，由于将实行“退市新规”，该公司被推到退市边缘。

“我每天接到很多投资者的电话，有抱怨，有询问，甚至谩骂，但都是关于公司的出路。”张宇说，“我们其实比他们更着急，但也看不清未来。

张宇一度想辞职离开，但有点不甘心，毕竟时间成本消耗太多，决定再坚守一段时间，与公司一起“闯关”摘帽。他坦言，虽然有少数ST股可以成功重组，但是这个过程中的风险很多不可控；确实有一些ST公司的董秘，目前处于“一颗红心、两手准备”的状态，为自己寻觅退路。

在这场ST股的挽歌声中，上海资本圈的能量级人物为自己找到两条生财秘技。一是“带蛋找鸡”，只要将优质资产注入ST公司，马上就能将他们从退市边缘拉回来。二是帮ST公司摘帽，即组织资金签订企业采购合同，促成企业主营业务盈利。

另外一家ST公司董秘杨林(化名)最近经常工作到深夜，中国证券报记者见到他时，杨林正抱着一叠材料走进办公室，“时间太紧了，连喘息的机会都没有。”杨林是新董秘，原来认为进入董秘圈，就可高枕无忧坐享高薪。但如今发现，ST公司的董秘事情最多，各种材料、报表，学习新的政策，跑交易所、跑证监会，公司还有债务纠纷，要跑法院。

杨林说，ST公司生存压力越来越大，早知如此，不如选择拟上市公司的岗位。他私下表示，正在董秘圈内打听有无公司缺人手。

救赎掮客

在上海的资本圈里，赵刚算得上颇具能量的人物。与其他利用资金优势在二级市场翻云覆雨的大佬不同，他善于在一级市场与二级市场间牵线搭桥，赚一笔不薄的“信息费”。在这场ST板块的挽歌声中，赵刚为自己找到两条生财秘技。

第一条是“带蛋找鸡”。赵刚告诉中国证券报记者，一旦推出风险警示板，ST股的批量退市就正式提上议事日程，加上不对称涨跌幅限制，“壳资源的价值大打折扣。”而这就是赵刚的机会。

“我手上有不少质地优良的项目，资产负债、盈利能力、股权关系都非常干净，只要一注入ST公司，马上就能将他们从退市边缘拉回来。”赵刚告诉中国证券报记者，以前退市“只听楼梯响，不见人下来”，ST公司在并购重组中要价很高。现在退市压力在前，项目方的议价能力大增。赵刚称，本周，他已经接到不下5家ST公司人士打来的电话，都是询问有无合适项目。

由于当前对于ST公司“借壳”行为监管得异常严格，“带蛋找鸡”的成功率有待观察，相比之下，赵刚的另一秘技更靠谱。

“我们可以帮ST公司摘帽。”赵刚说，上市公司之所以带上ST帽子，关键是业绩不好，只要主营业务实现盈利，公司就可以向监管层提出摘帽申请，从而躲避风险警示板的威胁。

为帮助企业实现主营业务盈利，他会组织资金主动采购企业合同，人为促成企业盈利。“很多ST公司的亏损额不大，有时甚至只有几千万。”赵刚说，只要动用资金采购企业产品，就能实现企业盈利，最终完成ST摘帽。