保龄宝中期增长近两成增发延长产业链

2012年08月10日 22:38
来源：信息早报作者：晓理

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保龄宝(002286)10日晚间公告显示，公司的定向增发方案已获得股东大会通过，这意味着公司的产能扩张步伐又前进了一步。

保龄宝主要生产低聚异麦芽糖、果葡糖浆、低聚果糖、赤藓糖醇等几大类，目前公司具备年产1 万吨低聚果糖、4000 吨赤藓糖醇、5000 吨膳食纤维、5 万吨低聚糖、20 万吨果葡糖浆的产能，此外还有淀粉副产品。公司是低聚异麦芽糖的创始者，在国内处于领导地位,产销量占国内市场的70%。公司是国内乃至世界功能糖行业的技术创新领头羊。

2012年中报显示，公司实现净利润0.34亿元，同比增长18.62%，EPS0.25元，同时预计1~9月份累计净利润增速为0~30%，果葡糖浆收入虽然低于去年114%的收入增速，但仍保持了10.27%的增长。上半年表现最好的产品为糖醇类，同比增长176.11%，主要原因是公司在3月份的上海食品添加剂展会上，开发了完美、雅客等大客户，不仅对冲了糖醇类产品出口的下滑，对公司整体业绩也有较好的提振作用。随着相关监管部门对食品安全事件监察力度的加大，消费者信心有望提振，从而带动公司产品的需求增长，另外，目前公司已经积极延长产品链条，同时拓宽产品销售渠道，公司未来的发展前景仍十分明朗。

基于消费者对健康的关注度持续提升，健康配料将还会有较大的市场空间，因此保龄宝于7月发布定向增发预案，对相关产品进行产能扩张有利于丰富公司产品结构，巩固和提升市场竞争地位。公司拟以不低于12.17 元/股的价格发行不超过6100 万股，募集资金净额不超过7.18 亿元。5万吨结晶果糖项目不但能缓解目前果葡糖浆产能的不足，同时也能克服液态果葡糖浆难储存，运输成本高，受制运输半径的限制。结晶海藻糖项目将是公司新的突破领域，下游客户除了食品企业，更多是医药保健类企业。低聚半乳糖项目可延伸公司目前低聚糖的产品线，应用领域主要是乳制品行业，而目前乳制品行业的绝大部分企业都已是公司的签约客户。糊精干燥装置项目投产后，可具备年产3万吨固体糊精产品(麦芽糊精)干燥能力，应用领域为乳制品和固体饮料行业。募集资金投资项目投产后，预计公司年均主营业务收入增加8亿元、正常生产年份利润总额增加1.07亿元。

下大力气加强终端产品销售。保龄宝的终端产品有双奇润生、健怡糖醇(甜味剂)、L-谷氨酰胺软胶囊。其中双奇润生已经拿到健字号批文以及终端销售资格，并在禹城及周边城市已经积淀了较好的消费基础，很多消费者成为回头客，还有一些消费者要求代理公司产品。目前终端产品的销售渠道以直销和网络销售(包括淘宝)为主。今年2月，公司从东阿阿胶引进一位职业经理人，其之前主要负责药店等终端，因此今年还会利用该职业经理人的资源和经验重点开发药店等渠道。终端市场的打开，不仅能够享受目前健康产品行业的高成长和高收益，还可以对公司的主要产品——健康配料进行广泛的市场教育和宣传，对公司未来发展具有重要的作用。

对于公司未来的发展，保龄宝的董秘吕正欣告诉记者，公司将开展重视技术研发和产品创新工作，扩大和延伸产品链条。抓住生物产业革命和营养健康产业发展的战略机遇，立足于生物工程，重点发展生物饲料、生物医药、生物环保等领域，目前公司已经聘请专业的咨询机构对公司业务和发展进行规划。未来产业链的延伸，将会极大的完善公司的从农田到餐桌的产业链条，为公司带来丰厚的经济效益。