首份险企半年报出炉中国太保净利下滑逾五成

2012年08月20日 02:48
来源：中国证券网－上海证券报

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投资谨慎偏爱定息，浦发银行成第一重仓股

中国太保权益类(股票+基金)仓位虽有上升，但主要是配置了70多亿的债券基金和货币市场基金。同时，为降低权益投资市场波动的影响，更倾向于配置有长期投资潜力和分红实力的大型蓝筹股，如太保的十大重仓股(可供出售金融资产)中半数为金融股。

⊙记者黄蕾 ○编辑李剑锋

保险股2012年首份半年报出炉。中国太保8月19日晚间公布的半年报数据显示，2012年上半年，中国太保实现归属于母公司股东的净利润为26.38亿元，同比下降54.6%，基本每股收益0.31元。

对于中国保险业而言，2012年是艰难的一年。投资收益下降和业务增速放缓，是行业今年面临的共性难题。受此两大因素影响，外加去年同期的高基数效应，导致今年上半年中国太保旗下寿险、财险业务的净利润均出现同比下滑，下滑幅度分别为62.1%、33%。

但值得一提的是，在寿险市场增速整体低迷的大环境下，在体现业务含金量的“新业务价值”这一指标上，中国太保仍实现了6%的正增长，新业务利润率同比提升3.5个百分点。然而，个险、银保两大渠道的表现难掩分化，个险保费收入同比增长21.5%，银保却同比减少22.5%，这种分化现象，将是大多数寿险公司上半年遇到的一个问题。

作为机构投资者中的“风向标”，保险资金的资产配置变动向来备受市场关注。从半年报的数据来看，中国太保上半年操作较为稳健，虽然权益类(股票+基金)仓位从2011年末的10.3%上升至2012年6月末的10.6%，但主要是配置了70多亿的债券基金和货币市场基金。

为降低权益投资市场波动的影响，太保更倾向于配置有长期投资潜力和分红实力的大型蓝筹股，上半年股票分红收入同比增长56%。如太保的十大重仓股(可供出售金融资产)中半数为金融股。对比去年年报来看，在去年末已配置建行、工行、农行、招行的基础上，今年上半年又大笔买入浦发银行，浦发银行由此成为太保第一大重仓股。其余五只重仓股中，大秦铁路、中国建筑、金融街、燕京啤酒仍在列，北大荒被长江电力所取代。

而在所擅长的固定收益投资方面，太保抓住了定息资产利率处在周期性相对高位的机遇，加大了对高收益定息资产的配置力度，重点配置于协议存款和商业银行次级债，上半年定息收入118.87亿元，同比增长37.4%。

尽管把握住了定息品种的机会，但受权益类资产的买卖价差损失以及计提投资资产减值损失的影响，今年上半年，太保的总投资收益仍然同比下降20.1%，总投资收益率为3.9%，同比下降0.5个百分点。

据记者了解，由于去年投资浮亏计提递延至今年上半年所致，四家保险上市公司今年上半年的总投资收益可能普遍遭遇下滑。另外，由于去年同期净利基数较高、业务增速放缓等因素，除中国平安依靠利润多元化有望保住正增速外，其余保险上市公司均面临净利润同比缩水的问题。