中期净利4.25亿现金分红5亿金马集团分的比赚的多

2012年08月21日 05:27
来源：证券日报

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有投行人士表示，金马集团选择在重组后实施分红，大股东占优势，重组后分红可以实现股东利益最大化

-本报记者胡仁芳

纵观沪深两市上市公司2012年半年报，分红的公司不少，但现金分红金额超过整个上半年净利润的可不多。正因如此慷慨，金马集团才格外引人侧目。

公司半年报显示，上半年金马集团实现净利润约4.25亿元，拟向全体股东每10股派10元(含税)，同时每10股转增10股。

以公司2012年6月30日总股本约5.05亿股计算，上半年公司现金分红总额近5.05亿元。

在此之前，金马集团已经多年没有分红，去年刚刚完成重组。

“一般来说，公司会在重组前对股东有一次分红，金马集团是在重组后进行分红，重组后公司资产增多，大股东比较占优势。”一位不愿具名的投行人士在接受《证券日报》记者采访时表示。

现金分红金额超净利润

尽管金马集团8月3日已经发布了2012年半年报，但是该公司对股东进行的现金分红金额超过上半年净利润将近1个亿，如此大方，使得公司虽距离半年报发布时隔半月有余，但仍令资本市场对其的关注度不减。

半年报显示，公司前6月实现营业收入23.79亿元，同比降11.47%，实现净利润约4.25亿元，同比增2.68%，基本每股收益0.8416元。公司拟向全体股东每10股派10元(含税)，同时每10股转增10股。

值得注意的是，以金马集团2012年6月30日总股本504,574,149股为基数，公司向全体股东每10股派10元(含税)，也就是说，此次现金分红总额将达到近5.05亿元，超过了上半年约4.25亿元的净利润。

而公司上半年未分配利润期末余额约为18亿元，对此，上述投行人士告诉记者，“从未分配利润金额以及公司2011年度并没有分红来看，公司中期超利润分红5个亿可以理解，也很正常”

至于为何今年如此慷慨？20日，记者致电金马集团董秘手机，只是，对方手机一直处于无人接听状态。

多年未分红重组后大吐血

自1996年上市以来到现在，公司只在2003年有过分红，也并没有此次的大方。当年，公司的分红预案为每10股送2股派0.5元，分红总金额不超过500万元。

前前后后可谓超过十多年公司未分红，针对这个问题，记者曾致电公司董秘潘广洲。对方也表示，“好多年没有分红这个事实是存在的，公司最近几年还是比较紧张的，就2011年业绩还可以，但前几年不行，所以被ST了，还重组了”

2012年8月15日，国家电网与神华集团签订《股权转让协议》，神华集团将受让国家电网持有的国网能源100%股权。由于国网能源为金马集团的控股股东，本次受让股权完成后，神华集团将成为该公司的实际控制人。

正是由于重组，上半年公司才有了超过4个亿的净利润，并且多是煤炭电力业务的贡献。公司控股子公司山西鲁晋王曲发电公司拥有2台60万千瓦的发电机组、山西鲁能河曲发电公司拥有2台60万千瓦的发电机组，上半年发电机组安全稳定运行。

前6月，公司火电项目共实现营收23.3亿元，同比增13%，毛利率为21.19%。煤炭项目方面，产量基本稳定，实现营收5.22亿元，同比增15.2%，毛利率为37.3%，风力发电实现营收1.21亿元，同比虽降20.78%，但毛利率仍达35.92%，公司指出，风力发电同比下降主要是由于内蒙古风电项目1-6月份发电量大幅减少所致。

而先前公司的主营业务通信营收则不太乐观。上半年，公司通信及网络服务方面市场占有率下降，实现营业收入2293万元，同比下滑73.28%。

可以说，重组后转为煤电企业，公司的日子已经好过多了，2011年公司实现主营业务收入508217万元，归属于母公司所有者的净利润为47608万元。其中，母公司未分配利润为23413万元。既然有未分配利润，那为何去年年底同样没有分红？

上述投行人士告诉记者，“一般公司在重组之前会对股东进行一次分红，而金马集团选择在重组后实施分红，这样一来，大股东就比较占优势。公司重组后，资产增加了，这个时候分红，可以实现股东利益的最大化”

相对应的，此次分红，国网能源应该是其中受益最多的股东。