基金公司利润大滑坡数家基金净利润降幅超50%

2012年08月30日 01:13
来源：华夏时报作者：付刚

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随着21家持有基金公司股权的上市公司中报披露，截至8月28 日，27家基金公司上半年的盈亏情况“被曝光”

《华夏时报》记者梳理后发现，基金公司的盈利增长方面亮点不多。从大部分基金公司的相关数据来看，上半年无论公司规模大小，绝大多数均出现收入和利润双降的局面，其中尤以大成基金、东方基金下滑显著，甚至都出现了超过50%的大幅下滑。

“黑天鹅”重创大成基金

在排名靠前的大型公司中，广发证券公布的半年报显示，其持股的两家基金公司——广发基金和易方达基金上半年均出现收入和利润减少情况，规模排名第三的易方达基金上半年实现营业收入9.04亿元，净利润2.87亿元，与去年上半年相比分别减少9.41%和17.22%；规模排名第五的广发基金上半年实现营业收入6.98亿元，净利润2.59亿元，与去年同期相比分别减少9.31%和14.7%。

华泰证券的中报数据显示，规模第四的南方基金上半年收入和利润分别下降2.87%和3.68%，这已算是盈利降幅最小的公司。记者注意到，这3家在业内规模居前五的公司利润降幅均显著超过收入降幅，显示出其运营成本难以下降的“刚性”

博时基金、银华基金、富国基金等上半年净利润分别下滑20.86%、11.30%、11.03%。

在规模排名靠前的基金公司中，大成基金下滑幅度最大，达到54.29%。

2011年四季度，由于乙肝疫苗失败，重庆啤酒经历了9连跌停。在这只超级“地雷股”中，大成基金旗下9只基金集体重仓豪赌失败，造成浮亏一度达到20亿元以上。

这种豪赌的后果在今年上半年逐渐显现。Wind资讯统计数据显示，大成基金管理的资产规模从755亿元降到639亿元。大成基金的规模排名也由2011年三季度末的行业第七掉至第十二位。这是近年来排名前十的基金公司中，排名变动幅度最大的公司之一。

近期大成基金的一系列人员变动也显示出有人为此买单的迹象。

去年重啤“疫苗门”事件曝出时，时任首席投资官的刘明和股票投资部总监杨建华今年7月底卸任。此外，来自大成基金新发基金招募说明书的信息显示，去年10月份还在担任投委会成员的杨建华、陈尚前、邓韶勇和王立四人目前已经被调出投委会。

新公司小公司内外交困

规模中型的基金公司同样体现出盈利下滑。海富通、兴业全球、光大保德信、国海富兰克林、华泰柏瑞、长盛、长信等公司净利润分别下滑14.7%、31.88%、23.12%、28.42%、22.02%、30.71%和29.02%、和大型公司一样，它们的净利降幅几乎全部超过收入下滑幅度。其中，下滑幅度最大的是东方基金，从去年同期的809.63万元下降到333.56万元，幅度达到-58.80%。

大中型基金公司虽然盈利下滑颇大，但上半年出现亏损的还不多，相比而言，小公司和新公司的日子要难过很多。浦银安盛、诺德、纽银梅隆西部、国金通用等小公司上半年继续亏损，而在去年上半年分别盈利1808万元和1923万元的金鹰和农银汇理今年也出现亏损。

受冲击最大的新公司中，最典型的是方正证券旗下的方正富邦基金。去年7月8日成立的方正富邦，注册资本2亿元，到今年6月30日时，其净资产仅为14747万元，不到一年时间已烧掉5253万元资本金。

方正证券中报还显示，截至今年年中，方正富邦基金只有两个产品：一是份额为1.67亿份的方正富邦创新动力基金和一款规模为4100万元的专户产品。如此小的管理规模导致其2012年上半年净利润为-1854万元，方正证券认为方正富邦基金亏损的原因为“成立时间较短，资产管理规模较小所致”

除上半年亏损，人员流失严重状况也暴露出其“内外交困”。成立仅1年，从督察长、总经理到投资总监，都先后变动。去年10月，公司成立仅3个月，督察长林芑就选择离职；今年5月，总经理宋宜农跟着递交辞呈，目前新总经理仍未公布。8月22日，再度曝出方正富邦创新动力基金经理兼投资总监的赵楠离职。

目前，方正富邦的投委会只剩代任总经理及交易部总监两个人，相比同期成立的基金公司，显得极为单薄。事实上，方正富邦的状况只是新公司甚至是中小基金公司的一个“缩影”。截至目前，2011年成立的6家新公司，已有4家高管离职。中小公司生存艰难的“警报声”已频繁响起。

进入频繁换帅时代

股市震荡中，新一轮的基金高管离职潮再度兴起。据同花顺iFinD数据统计，截至8月16日，今年以来基金行业的高管人士变更达46起，平均每个月变动超过6起，基金业进入频繁换帅时代。

一位上海基金公司副总经理向记者指出，在目前情况下，基金公司想要做到盈亏平衡，规模要在100亿元左右，而目前尚有23家基金公司处于该平衡线之下。在他看来，伴随着市场悲观预期和低迷行情的延续，弱市下生存艰难，成本费用很高而行业整体待遇下降、前景不明是高管离职潮的深层次原因。

他向记者强调，他最主要的忧虑在于，在管理费收入下降的同时，银行渠道收取的尾随佣金却在上升，随着各项成本的攀升，基金业利润率近些年一直呈现下滑的趋势。

据天相投顾统计，已经公布半年报数据的38家基金公司上半年共向销售机构支付尾随佣金11.19亿元，占管理费的15.83%，该占比较去年同期提升0.17个百分点，呈现稳步上升势头，并没有因为市场不佳下降，总体尾随佣金负担最重的是那些新基金和中小公司。

其中，浙商和富安达上半年支付给渠道的尾随佣金分别占管理费的34.21%和30.72%，东方、方正富邦、光大保德信等多家公司尾随佣金比例都超过管理费的两成。