李大霄：何为好公司优质股有四个标准

2012年09月02日 17:09
来源：凤凰财经

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李大霄：第一个标准，这个公司领导者是好人，不是坏人。何为好人坏人呢？很多人概念搞不清楚，我告诉大家，好人好像是对社会有正面作用的，坏人就是没有正面作用而有负面作用的，如果有一些人既没有正面作用又没有负面作用，那他就是一个无用的人。我为什么我比较旗帜鲜明的讲，因为我不希望自己成为一个无用的人，而且大家浪费了这么多时间过来听我的报告，不能够浪费大家的时间，要给大家一个明确的结论，这就是我的目的。

第二个标准，这个公司是源源不绝地为社会创造财富的，而不是毁灭社会财富的，有一些公司一生下来就是毁灭整个社会财富的，它就像一个黑洞那样把社会资金源源不绝的吸到他的公司里面蒸发掉了，这种公司是绝对不可以靠近它。

第三个标准，好公司是以善待自己的股东、员工、社区和自然。

第四个标准，当它被众人抛弃的时候，它的价格远低于价值的时候，钻石般的投资机会就呈现到大家的面前。

这个就是我对好公司的理解，好多人对这个概念是完全模糊的，买进的都是豪华估值的坏公司，这样亏钱是必然的，赚钱是非常偶然的。注意郭主席的讲话，我们今天之后不要炒那些不好的公司，不要赚那些不应该赚的钱。

后面怎么展望呢？我认为有很多东西展现出机会了。

第一个推荐，推荐封闭式基金；第二个推荐，推荐B股，加一个港股的房地产基金；第三个推荐，推荐港股的ETF；第四个推荐，沪深300的ETF。

有两个主线，第一是传统股票过分低估的机会，第二个是新兴行业长期发展的机会被低估，我觉得像金融地产有可能被低估。在我们转型的过程里有无穷无尽的新兴行业的投资机会展现在我们面前，有一些非常重要的，我跟大家讲怎么去判断公司、选择公司，就是不要买太贵的东西，有一些非常便宜的东西是可以给大家参考的。为什么我们推荐B股呢？因为B股比A股要便宜一些。为什么推荐封闭式基金呢？封闭式基金比开放式基金安全一些，要便宜一些。大家看到现在是七毛六，但是它的净值是多少呢，九毛一，我的价值在哪里呢？我告诉你，买开放式基金一块钱是一块钱，我现在告诉你用七毛六买到九毛一的东西，中间一毛多的差价是我今天跟你讲的价值。你用一个低过价值的东西去买它，等它到期之后还是会用净值来还给你的，就是这个道理，这个需要一定时间。

为什么会推荐B股？B股跟A股有很大的差别，道理在哪里？同样的100万，我在这个地方买同样的房子，通过一个香港人买深圳的同样一套房子，通过香港人买就可以买到两套，深圳人自己去买只能买一套，我们会千方百计的托一个香港人帮我们买两套。A股只能买一套，B股能买到两套，就是这个道理。如果你买房子不是炒房子的话就是这样，一套给父母住，一套自己住。

买一些什么样的公司比较好呢？可能华泰证券有很多的分析和研究，我们多看一下他们的研究。但总的来看还是要挑一些好的公司、绩优的公司去做判断，就自己选择吧。我给大家讲的道理是怎么样，在一个有金矿的地方去挖金子，很多人的研究是抛开银行股再来研究，这个不对，这个东西占一半为什么抛开它做研究呢，很多人抱怨这个是暴利，我为什么不当暴利者的老板呢，这个问题请大家好好思考一下。而且这一半的地方大家不去研究，去研究那些没有金子的地方，我觉得很难找到金矿。

我的理解是新兴行业有无穷无尽的机会等待着大家。我告诉大家一个买股票和卖股票的道理，这是一个买股票的盛况，同志们不知道你们有没有参与其中，这个图片我2007年在全国做巡回报告的时候，证监会让我在全国各地做投资人教育的时候提醒风险用过的一张图片，这个是发行时开户买基金拍下的照片，这是绝对不可以入市的时候。什么时候可以入市呢？人们在曲线图前打太极拳的时候可以买。你看了这两个图片，你的选择可能就有所出入。

我跟大家说一说我所推崇、崇拜的人，他有什么崇拜、他有什么特质，他有什么让我们学习的地方？这就是股神巴菲特先生，他有非常独立的人格，他买股票从来不问别人。在股东大会上有个小男孩问他，巴菲特爷爷，您碰到问题的时候问谁？我觉得没有人比巴菲特有更高的智慧了，奥巴马先生要请教巴菲特一些对经济问题的看法，美国国会或者是美国政府要请巴菲特先生去。巴菲特先生买一个股票可以等待它下跌下来再买，可以等待十年的时间；巴菲特先生买了股票之后有坚强的信念毫不动摇，他有什钢铁一般的意志，他没有其他的欲望，这个很重要，他的非常的节俭，他从地底下捡起一块钱，说一不好意思，这是下一个十亿美元的开始”，我相信他做得到；他有常人所没有的勇气，他有非常崇高的道德，他把自己绝大部分的财富捐给了盖茨的基金会而不留下自己的名字，这个在富豪里面是绝无仅有的。当然，他具备了常人所没有的智慧，哇，他就是一个非常完美的人，这么完美的人才配拥有世界上比较多的财富，他也是把众人的财富管理里一下又还给了这个社会而已，他自己并没有带走多少。这就是巴菲特，这样的人格、这样的智慧才拥有管理财富的资格和能力。

我们作为常人完全学到他是几乎不可能的事情，但我们学一点点在我们的投资股票的过程就能提升我们的素质和素养。

巴菲特先生最近怎么办呢？最近好像是太阳能不好，太阳能暴跌，巴菲特先生出手买太阳能。巴菲特先生的投资项目有金融、化工、保险、零售、IT，巴菲特先生从来没有做过高科技投资，现在终于开始出手了，买了IBM，其实他等待一个企业成熟可以等待很长的时间。巴菲特跟索罗斯完全是两个风格，跟鲍尔森公司的持股都非常值得研究和耐人寻味。

这是我2011年10月21号写下的一段话：“各位读者，虽然行情非常差，但我眼中所见，是全球最有实力的一族在增加股票配置，包括巴菲特、李嘉诚、李兆基、许荣茂、张茵、李思廉、史玉柱、中石油、中国建筑、汇金等等。而大量悲观绝望的投资人，特别是散户投资人纷纷向他们投降，在低位交出非常宝贵的筹码。”我确实是不忍心写下这些，这是全球性的财富大转移，财富大转移是借着金融危机、欧债危机的这么一个背景下完成的，转移是由中小投资人、弱势群体转移向了大颚和金融机构。我要提醒各位，不要在这个地方缴枪，这个地方不是缴枪的好地方，这是增加股票配置的好地方。

浪漫的想法是我闻到了小牛的味道，你们有没有闻到看个人的造化。虽然现在牛还小，虽然现在牛的身上太重，但是我们需要给它一点时间让它长大，毕竟现在不是熊市，熊已经老了，什么时候喊熊？6124的时候我喊熊，但是现在熊已经过了四年到五年了，这个熊已经老了，现在是小牛，现在是一个希望即将到来的时候。

我作为一个老的从业人员，我觉得在众人悲观和绝望的时候我有责任站出来告诉大家，这个就是一个低位区域，总比那些6000点喊10000点，2000点喊1600点、1300点的人要好许多。

推荐两本书：一本叫做《超越人性》，看了这本书你会踏着舞步去上班；第二本是《李大霄投资战略》，看了这本书你会抱着美梦而入眠，写的非常粗浅，但是谈了一些投资的心态，看了之后你可以安心的睡觉，快乐的投资，快乐的上班。

现在告诉大家一个完整的判断，A股市场上第一个低点是325点，第二个低点是998点，第三个低点是著名的1664点，现在这个低位是A股历史上的第四个低位。A股的高点：第一个是1558点；第二个是2245点；第三个就是著名的6124点。把握住这四个低点、三个高点，投资就有可能会比较的顺利一些。不要被目前还在下探的恐慌所吓倒，这个探底结束之后就有望形成A股历史上的第四个低位，因为调整的幅度跟调查的时间都已经足够了。

市场不会永远是熊市的，市场有熊市就会有牛市，熊市是为未来的牛市打下一个坚实的基础，而牛市也是为未来的熊市埋下了这个崩溃的因素。

当试不好就要关的时候就是325点；当剩下三分之二的证券公司要倒闭或重组的时候，从业人员不敢派名片的时候，股评家排在三陪小姐的后面的时候，就是998点；雷曼兄弟破产的时候就是1664点。当做空中国概念股、银行理财产品畅销、新股大面积破发、欧美债券危机的时候、蓝筹股出现大面积增持的时候，是中证流通股指数2572点，就是1月6号创下的低点，调整了四年的时间。给大家一个思考的问题是：会比刚才讲的状况更差吗？如果不会更差，就不要太过悲观。

相对于高高在上的债券黄金等等资产，风险资产显得相对低廉，相对于那些避险资产来看，风险资产都显得比较便宜。随着危机住进过去之后，全球的风险偏好都会提升，这是我的一个判断。重要的是跟国家队同步胜算更高，这是我觉得在中国做股票的一个经验之谈。虽然现在是十年涨幅为零，但是我们的社保基金取得9.17的好成绩，经过二十年的发展中国的蓝筹股已经渐渐露出越来越高的投资价值，市场渐渐进入一个长期投资的起点，未来的十年、二十年市场将会迎来投资的回报期，现在是养老金、住房公积金等等最好的入市时机，不要等到股市涨起来之后这些计划才实施。我非常痛心的是外国人在抄我们A股的大底，我呼吁不要再重蹈外资抄底国人接顶的覆辙，但是我看到这个迹象还会在发生或者正在发生，这是令我非常痛心的事情。我再呼吁一下，国内的长期资本不要等到外资已经完全建好仓之后再给他们抬轿子；做呼吁一次，我们的散户朋友不要在市场最悲观绝望的时候投降。

好股票，种子刚刚发芽，不要轻易拔掉。送九个字给大家：做好人，买好股，得好报。

在国家最需要投资者的时候是选择挺身而出还是落荒而逃，这是每个投资人不同的立场、不同的选择，而这个选择会带来很大的投资回报的分野。相信与国家队同步会带来更好的投资回报。在一片狂热的时候保持冷静和谨慎，在一片悲观中保持信心和希望，成功的概率更高一些。

我坚信：现在没有听到我们报告的，等到市场狂热的时候，现在非常冷静的投资人最终会变得贪婪起来。我坚信：危机终会结束的，而危机结束之后牛市终会到来，而在金融危机过去之后，在欧债美债危机过去之后，我们将迎来一个非常令人值得向往的伟大的中国人的时代，将会到来，我们好好把握属于中国人屹立世界之巅的时代的到来。

谢谢各位！