创业板首批28家星宿解禁来临 PE比高管更着急

2012年10月26日 23:46
来源：华夏时报

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本报记者任家河北京报道

创业板又称“造富板”，但这批财富却必须通过解禁套现来实现。

10月30日，创业板成立三周年。按照上市之初大股东对持有股份自愿锁定三年不减持的承诺，2012年的10月30日，三年前发行的所有股份将实现全流通。大股东随时可以根据需要选择二级市场或大宗交易平台变现自己的财富。

而在之前两年，28家创业板公司的PE、高管们，已经迫不及待地减持、套现，将真金白银放入自己的口袋。

颇为著名的有马云、江南春，分别减持华谊兄弟改善生活，赶时间减持套现的如美国华平投资旗下BROOK公司连续减持乐普医疗、蓝山投资和英特尔产品(成都)减持银江股份。

不过，也正是由于他们的匆忙减持，给创业板公司留下了“为了套现不惜辞职走人”的口实，以至于即将解禁之际，大股东不约而同地发布公告延长锁定期。

大股东自愿延长锁定期

大限之日将近，首批28家创业板公司的主要股东却全都发布了自愿延长锁定期的公告，或2个月、或半年、抑或1年。承诺时间长短不同，但意思完全一致。

至于为何同一时间发布自愿锁定的公告，乐普医疗证券部人士解释说：“其他创业板公司都发了，公司股东也就让我们发了。

创业板第一股特锐德亦是这种情况，特锐德董秘刘甲坤告诉《华夏时报》记者：“应股东要求，我们就发了这个公告。”当记者询问是否有文件下达让所有创业板公司都发布这种承诺时，刘甲坤解释说没收到相关文件。

据《华夏时报》记者统计，首批28家创业板公司中，21家公司大股东自愿延长2个月锁定期至2012年底，3家自愿延长12个月至2013年10月30日。

另外立思辰和华谊兄弟自愿延长6个月至明年4月30日，而探路者大股东承诺将2012年10月30日解禁的全部股份中的90%自解禁之日起追加限售期1年，且在2012年12月31日前不减持其所持有的探路者股份。

“虽然延长锁定期不一定真的能够提振市场，但至少能够说明监管层和创业板股东对市场稳定的决心。”国信证券发展研究总部研究员赫凤杰博士在接受本报记者采访时如是说。

高管辞职谋套现

不过即使如此，高管为了早日套现甚至不惜辞职的做法仍然让不少投资者唏嘘不已，而且这种案例层出不穷。

探路者副总经理周敏辞职的目的就被指是为了更快减持套现。在探路者上市时，周敏的母亲肖功荣持有探路者79万股股票，占发行后股本的1.18%。肖功荣于2009年9月9日作出承诺，自探路者股票上市之日起12个月内，不减持该股票。同时，在其儿子周敏担任探路者高管期间每年转让的探路者股份不超过所持股份的25%，且在周敏离职后的半年内不转让所持有的探路者股份。

“可以设想，如果周敏不辞职，肖功荣现在最多能转让50%的股票，但周敏辞职之后，肖功荣手里的股票已经可以全部套现。”分析人士表示说。

只不过，这种说法并没有得到探路者官方证实。探路者证券部人士解释说，周敏已经辞职很久了，他是为了个人职业发展做出的选择。至于是否与减持套现有关系，该人士表示并不知情。

类似的情况在硅宝科技也出现过。原硅宝科技副总经理曾永红，2010年3月份辞职，之后陆续减持了硅宝科技的股票。而另外一位仍然担任硅宝科技副总经理的李步春，也在不断减持手中股票。

至于高管辞职和套现是否真的应该引起投资者的担忧，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，创业板公司的经营发展跟这些创业者、管理者个人的贡献有密切联系，如果说太多的管理者或者是技术骨干要离开这个公司的话，这个公司随后的发展除非是能找到更好的人来接棒，否则公司发展会受影响。所以延迟辞职套现可能会对稳定管理队伍、稳定业务有一定好处，使得股票价格变化也不至于那么大。

但也有西南证券投行保荐人士从企业角度指出，只要高管减持合法合规，就不能对创业板的创始人和高管有过高的道德要求。

PE更着急

高管着急减持套现，但比高管更着急的是曾经入股的PE和创投公司，从前28家创业板公司中PE们争先恐后退出的动作就能看出来。

2011年3月至2012年9月，乐普医疗的大股东BROOK公司连续减持，所持股份已经从最初的17.98%减少到现在的9.9%。探路者的PE股东力鼎投资已经从最初的7.86%减持到1.5%。

而南风股份、莱美药业、汉威电子、上海佳豪、吉峰农机等也都被通盈创投、重庆科技风投、宁波君润投资、上海紫晨投资、九鼎投资等持续减持，而且减持的节奏和幅度都远超创业板公司的高管和自然人股东。

不过对于PE减持，上市公司倒是十分坦然，乐普医疗证券部人士告诉《华夏时报》记者，美国华平投资旗下的BROOK本来就是创投公司，他们当初为我们提供资金，现在乐普医疗上市，他们减持获利，也很正常。