四大主力布局路线图曝光多只社保基金入驻一股(4)

2012年10月27日 02:26
来源：每日经济新闻作者：董华李新江

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公募蛰伏：吃药喝酒防御为先

每经记者李新江

随着2012年上市公司三季报披露进入高峰，公募基金持仓情况次第浮出水面。

从基金整体配置思路来看，三季度的偏股型基金亏损规模仍在扩大，防御型配置成为偏股型基金的主流选择，尤其是对白酒和医药板块，公募基金持续了上半年的热情。

《每日经济新闻》记者了解到，三季度公募基金整体减持了部分机械设备、金融保险和房地产行业个股，不过也有个别基金逆势增仓，显示出不小的分歧。

有市场人士指出，医药板块在市场弱势下存在补跌风险，部分估值偏高而三季度业绩依然不佳的公司，可能面临短期风险。

公募喝酒吃药

IFind统计数据显示，公募基金共出现在1217家上市公司三季报的前十大流通股东名单之中，公募基金 “吃药喝酒”的态势明显，而地产、金融和机械制造等蓝筹股云集的行业，则遭到公募基金减持。

相比二季度末，三季度公募基金整体仓位有所下调，除了白酒和医药板块，公募基金几乎减持了大部分行业。

以五粮液为例，截至三季度末，博时精选股票基金共持有该公司1338.94万股，占基金资产净值的比例达到5.73%。此外博时旗下另一只基金博时价值增长还大幅增持古越龙山等二线酒水品牌。

而三季度曝出的业绩黑马泰达宏利市值优选增持九芝堂1269.82万股，增持力度非常可观。事实上，近期密集披露的三季报及业绩预报也显示，大部分医药上市公司还是“业绩白马”，维持着较优质的增长。

北京某市场人士认为，假设今年全年医药板块上市公司业绩平均增幅在15%的水平，且2013年继续维持此水平，则医药板块2012年的动态PE约为27倍，2013年动态PE约为23~24倍，考虑到医药行业的盈利增长，目前的估值水平仍然比较合理。

深圳某大型基金公司基金经理在三季报中表示，医药行业下半年运行数据有望继续回升，预计全年收入和利润增速均达到20%附近的水平。医药上市公司在披露完三季度财报后，全年业绩基本明朗。此外，市场将开始展望明年的行业运行和企业经营情况，在此基础上，预计四季度医药板块可能出现“估值切换”行情。同时，行业政策仍以偏利好为主，有利于运营规范的龙头企业进一步强化竞争优势。

分歧仍然存在

贵州茅台是三季度末基金公司最为青睐的重仓股之一，根据基金三季报，重仓该股的基金达到237只。

此外，中国平安、万科A、格力电器、五粮液、保利地产、伊利股份、泸州老窖、康美药业和兴业银行等也获得基金大规模入驻。截至三季末，食品饮料、金融保险和生物医药分列基金重仓行业前三，其中，医药生物板块市值占基金净值的比例达9.03%，环比上升1.37个百分点。

不过，《每日经济新闻》记者发现，公募基金对于所看重的行业似乎仍存分歧，除了普遍增持医药和酒类股之外，在其他行业的配置上，一些基金选择“逆势”而为。

以招商地产为例，长城品牌基金大笔增持686.93万股，以2043.46万股的持股量位列招商地产第一大流通股东。不过交银施罗德旗下两只基金则抱团减持，其中交银施罗德蓝筹股票则减持了182.09万股，交银施罗德成长股票减持了218.85万股。

根据今年上半年业绩黑马中欧中小盘三季度报告，该基金仍执着于地产板块投资，持有地产股的仓位上升2个百分点。但也是因为受到地产股拖累，目前该基金业绩已经出现大幅下滑。