业绩分化日趋明显年度亏损公司成群

2012年10月30日 02:39
来源：第一财经日报作者：谷东

0人参与0条评论

创业板开板三周年以来，从上市公司业绩来看，分化日趋明显是最为显著的特征。如红日药业等一批公司保持盈利正增长，而国联水产等5家公司预计在2012年将出现亏损。受绩差公司拖累，创业板上市公司三季度财报整体业绩出现同比约6%的下滑。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新认为，在经济下滑的大背景下，再加上部分公司在IPO时存在业绩包装现象，创业板公司出现业绩分化是正常的。而作为创业板公司，其高成长性只是预期，而高失败率才是现实情况，不过创业板暂时不会出现退市情况。

业绩分化

除了金亚科技外，其余354家创业板上市公司均已披露了三季报。Wind资讯统计显示，净利润出现同比下降的上市公司就已达155家，占比高达43.79%。

统计显示，在创业板开板的第一年2009年年报时，所有37家当年上市的创业板公司业绩均出现同比增长。而到了2010年，已有约两成上市公司业绩开始出现同比下降，2011年，这一比例达到三成，今年半年报时，继续扩大至四成。可见，业绩分化已日渐严重。

在三季报业绩大幅增长的上市公司中，红日药业、舒泰神以及蓝色光标等仅前三季度净利润就已经实现亿元突破。相对应的，今年前三季度归属于上市公司股东净利润不足千万元的公司仍有32家。其中，作为创业板首批上市公司之一的宝德股份，不仅净利润连年大幅下降，前三季度实现的营业收入也已降至仅4728.20万元。但庆幸的是，宝德股份至少仍维持156.52万元的盈利。

另者，以向日葵为首的11家上市公司已在前三季度出现亏损。仅向日葵就已经出现逾1.3亿元亏损。另外，国联水产、天龙光电、东方日升等也都出现巨额亏损。甚至在对2012年全年业绩进行预测时，也已有5家上市公司预计出现亏损。

暂不会引起退市

在披露三季报的同时，国联水产、坚瑞消防预计全年将继续出现亏损，而天龙光电、高新兴甚至已经明确预计亏损将继续扩大，最高可能分别出现13000万元和2000万元亏损。而前三季度盈利大幅降至300万元的新大新材也预计全年可能出现亏损。

实际上，尽管向日葵及东方日升等并未对全年业绩进行预测，但通过同为光伏行业的天龙光电对全年业绩预测可知，两家已经出现巨额亏损的公司全年实现扭亏的可能性并不大。由此，2012年全年出现亏损公司或达5家以上。

在2011年，尽管也有当升科技出现年度亏损，并成为首家出现年度亏损的创业板上市公司，但当升科技当时仅亏损73.90万元，已经在今年前三季度实现逾560万元盈利，并预计全年扭亏，退市危机暂时解除。

而2012年将出现亏损的上市公司，其亏损额度应已远不止当升科技的区区几十万。由于光伏产业持续低迷，向日葵亏损已逾亿元，而天龙光电也已预计出现逾亿元的全年亏损。

尽管近期国内光伏政策预期逐步升温，但华泰证券分析，国内频繁加码对光伏的政策扶持力度，主要是出于救市的意愿，保护优质企业免于破产、避免产业硬着陆，却难令全行业出现反转，行业盈利仍未见底。

实际上，不仅创业板忽然出现多家亏损公司引人关注，由于今年出台创业板退市新规，也会再度引发市场对于是否会出现退市公司的猜测。

但董登新认为，仅从业绩角度，暂时不会出现创业板退市情况。因为根据退市标准，只有出现连续亏损，或者净资产为负数，才能引发退市，而这种情况至少需要两三年以后才能出现。并且，目前创业板数量仍较为有限，只有在创业板达到一两千家之后，才可能出现高退市率。

一位投行人士也认为，由于巨额超募资金令创业板公司净资产大幅增加，净资产为负的这个标准短期内难以达到。