万丰奥威2000万重组定金打水漂股东投资者PE齐受害

2012年11月07日 03:37
来源：上海证券报作者：郑培源

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一边是紧急停牌，大股东豪掷两千万“聘礼”以示“联姻”诚意；一边是静待闺中，在最后时刻主动放弃香港上市，转而向同行业上市公司抛出绣球。汽车轮毂制造商万丰奥威向汽车空调压缩机制造商奥特佳的“闪电求婚”一度被市场寄予厚望，不料仅仅一个多月后即传出“分手”的坏消息。

万丰奥威今日公告，因“标的公司现状与公司拟筹划本次重大资产重组时的预期存在较大差距”，决定终止收购。

万丰奥威称，公司已委派中介机构及相关人员进驻南京奥特佳祥云冷机及南京奥特佳冷机进行了尽职调查，在综合考虑收购成本、收购风险等因素的基础上，经审慎考虑决定终止实施该收购事项。公司及公司控股股东、实际控制人承诺自复牌之日起三个月内不再筹划重大资产重组事项，公司股票于11月7日开市起复牌。

对比公司此前10月10日的公告，万丰奥威前恭后倨的态度颇为令人意外。9月25日，万丰奥威在股价异动中紧急停牌，随后于10月10日宣布拟以现金方式收购Aotecar Refrigerating(Hong Kong)Limited(奥特佳冷机(香港)有限公司)持有的南京奥特佳祥云冷机有限公司100%股权及南京奥特佳冷机有限公司100%股权。颇为罕见的是，“为促进本次交易，公司控股股东万丰集团为万丰奥威向交易对方支付了2000万元履约保证金。”考虑到万丰集团2012年上半年净利润仅1.01亿元，2000万元的“聘礼”绝非小数目，公司急于促成交易的心态可见一斑。

值得注意的是，奥特佳并非首次与资本市场擦肩而过。资料显示，奥特佳冷机(香港)有限公司的主要资产曾于2011年4月谋划在香港上市，股票名称定为“中国汽车系统”。招股材料显示，“中国汽车系统”是2010年中国第二大汽车空调压缩机制造商，产量占全行业的16.5%；同时是中国最大的汽车空调涡旋式压缩机制造商，产量占该子行业的78.9%。主要客户包括比亚迪、奇瑞汽车、吉利汽车、华晨汽车及北汽福田等中国十大自主品牌汽车制造商，以及神龙汽车、南京依维柯及通用五菱等多个中外合资品牌汽车制造商。公司2008至2010年压缩机产量及营收、净利润的复合年均增长率分别为82.4%、81.4%和119.1%，截至2010年末公司净资产为4.06亿元。但意外的是，2011年4月27日，“中国汽车系统”在上市的最后一刻却选择了“延迟”发售。

“奥特佳确实有自己的技术，而且在细分领域的市场份额接近八成，但其主要产品涡旋式空调压缩机的市场前景并不明朗，因为短期内用斜盘式压缩机的制造商不会更替，而电动汽车要推行还有一个漫长的过程。”一位汽车行业分析人士告诉记者。结合今年行情惨淡的汽车市场来看，奥特佳最终呈现的财务状态或许是令万丰奥威止步的直接原因。

此番重组失败的受害者除了抛出“聘礼”的万丰奥威大股东和中小投资者之外，或许还有在奥特佳股东名单中扎堆的各路PE。资料显示，中信资本、鼎晖投资、香港肇丰等均有持股，本次重组的失败将令众多PE的退出时间表再度延后。